三星提前投产新厂，存储超级周期能持续多久？

大型科技企业为在人工智能竞赛中占据优势，大量采购AI芯片运算所需的存储芯片。在需求激增且供不应求的背景下，多家存储厂商相继宣布扩产计划。据日经新闻报道，存储厂商是否会过度扩产，已成为当前业界关注市场行情的核心焦点之一。过去，存储行业深受“硅周期”影响，常在景气阶段盲目扩大设备投资，而在低迷期则面临产能过剩和库存积压，进而导致严重亏损。但在AI浪潮的推动下，市场出现了景气周期将长期持续的“超级周期”观点。

在此背景下，韩国SK海力士计划将美国存托凭证（ADR）上市募集的265亿美元（约人民币1798.89亿元），用于龙仁市新厂建设等项目，以提升生成式AI所需的高带宽存储器（HBM）产能。同时，三星电子也宣布将龙仁市半导体新厂的运营时间提前1至2年，目标定在2029年，以应对AI基础设施带动的存储芯片需求激增。然而，如果各大厂商同步大幅增产，加之采购方在短缺期可能已提前囤货，市场供需平衡可能会比预期更早到来，从而引发产能过剩风险。

除了扩产隐患，中国存储企业的快速发展也引发业界关注。随着长鑫存储和长江存储等厂商加大通用型存储产品的供应，通用产品价格走势可能出现反转，进而影响海外厂商的利润空间。此外，苹果公司考虑采购中国产存储芯片的消息也引起了市场注意。

另一方面，AI数据中心运营商和设备制造商正致力于通过软件优化来降低存储芯片的消耗量。例如，谷歌此前推出了一项名为TurboQuant的压缩技术，据称能够将AI模型运算所需的存储容量最多缩减至原来的六分之一。此类技术的持续演进，未来可能会对存储芯片的整体需求产生一定的抑制作用。

注：按1美元≈6.79人民币计算