磷化铟衬底出口放宽，光通信产能瓶颈获缓解

据供应链消息透露，中国大陆近期放宽了部分磷化铟（InP）衬底的出口限制，使得下半年光通信领域的产能紧张局面得到一定缓解。在人工智能产业快速发展的背景下，保障供应链安全已成为比控制成本更为优先的考量。为此，谷歌等云服务提供商（CSP）巨头甚至亲自拜访海外衬底制造商，以确认其庞大的采购需求。

随着人工智能基础设施建设对高速数据传输的要求不断提升，化合物半导体衬底的供应短缺一度制约了光通信行业的发展。据熟悉该领域的业内人士介绍，全球磷化铟衬底市场长期被AXT、日本住友电工以及JX金属等少数企业占据。其中，AXT与日本住友的市场份额各占约40%，两家企业合计掌控了全球约80%的产能。

尽管市场上曾有关于光电共封装（CPO）产品交付延迟的传闻，但业界人士表示，云服务巨头对机架间传输速率的标准已从400G升级至800G。虽然目前机架内部的算力节点仍主要依赖铜缆连接，但横向扩展（Scale-out）架构正逐渐成为主流，这将推动光通信需求在2027年至2028年间迎来爆发期。与此同时，中国大陆磷化铟衬底出口政策的松动带来了积极信号。继前期放行部分产品后，新一批衬底已于近期完成出货，这有望提振全新光电、环宇光电等中国台湾地区化合物半导体企业下半年的业绩表现。

相关专家强调，尽管短期内出口限制放宽保障了光通信产品的顺利交付，但为了确保长期的供应链稳定，必须积极拓展欧洲和日本等地的供应渠道，力求使非中国大陆的衬底供应比例长期保持在50%以上。另一方面，由于前期的出口管制导致中国大陆境内积累了大量衬底库存，加之云南锗业等本土企业积极扩充产能，国内市场竞争加剧，出现了价格战现象。这也引发了海外制造商的担忧，他们顾虑一旦中国大陆全面恢复出口，低价衬底可能会冲击国际市场，因此在扩大产能方面表现得较为谨慎。

以德国知名制造商Freiberg为例，该企业传统上专注于砷化镓（GaAs）衬底的生产，目前其磷化铟衬底仅处于小批量出货阶段，产品良率仍需进一步优化，而日本厂商在扩产计划上同样持保守态度。据知情人士透露，为了打消这些衬底供应商对市场需求不确定性的顾虑，谷歌等云服务巨头高管曾亲自登门拜访，明确表达了未来巨大的采购需求，以增强其扩产信心。