AI带火光通信，云南锗业磷化铟衬底签大单

据云南锗业披露，其控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司已与相关客户签订了磷化铟衬底供应协议。该合同履行期限自2026年8月起至2027年底，含税总金额在人民币5.7亿元至8.55亿元之间，预计将占公司2025年营业收入的53%至80%。虽然未公开具体客户名称，但公司表示双方已确立长期合作机制，此举彰显了客户对其产品品质与量产交付能力的认可。

针对市场关于大额订单是否超出当前产能的疑问，云南锗业回应称，磷化铟单芯片扩产项目已于2026年4月动工，建设进度符合预期，能够充分满足此次合同的交付需求。根据前期规划，云南鑫耀拟投资约人民币1.89亿元，对现有厂区进行产线改造并添置新设备，打造一条年产30万片（折合4英寸晶圆）的磷化铟衬底生产线，其中包含部分6英寸产品。项目达产后，公司总产能将从目前的15万片跃升至45万片。

随着人工智能训练集群规模的急剧扩张，数据中心内部的高速互联需求水涨船高。光通信技术正逐步替代传统铜缆，成为AI服务器与交换机的核心传输方案。当前产业正从800G向1.6T光模块时代迈进，对高速激光器件的需求激增，进而拉动了磷化铟材料的消耗。与砷化镓相比，磷化铟具备更优异的高速光电转换性能，是制造1.3微米和1.55微米波段激光器、光探测器及高速光电器件的理想材料，也是硅光子和高速光收发模块的关键衬底。

目前，数据中心光模块、共封装光学（CPO）以及硅光器件等产品，大多仍需配合磷化铟激光芯片使用，使其成为AI光通信供应链中不可或缺的上游核心材料。据市场传闻，为应对未来几年高速光互联市场的增长，包括英伟达在内的国际GPU巨头已敦促供应链加快磷化铟激光产能的扩充。从全球供应格局来看，磷化铟衬底市场集中度较高，主要供应商包括日本住友电工、JX金属以及云南锗业。

云南锗业同时提示，长期合同的最终执行效果可能会受到宏观经济、政策调整、终端市场需求波动及其他不可抗力因素的制约。若未能按期交货，公司可能承担相应的违约责任，因此该订单对实际营收和利润的具体贡献，仍需根据后续的履约进展来评估。