建准加大AI散热布局，今年营运有望逐季升温

建准（2421）正积极扩展其在AI散热领域的布局，不仅持续强化高端风扇产品线，还同步推进液冷模组与数据中心基础设施应用。据法人透露，随着普通服务器规格升级带动高端风扇需求回升，加上水冷产品预计在下半年逐步放量，建准今年的营运有望呈现逐季升温的态势。

建准指出，AI服务器平台正处于新旧世代交替阶段，部分客户的产品转换与零部件供应调整影响了短期出货节奏。然而，随着高端GPU与ASIC平台的持续推进，市场对散热效能的要求也在提升，推动服务器风扇向高转速、高功率设计升级。

公司表示，普通服务器CPU升级后，风扇已从过去的单马达逐步转向双马达架构，这提升了单颗产品的单价与整体产品组合的表现。

在液冷布局方面，建准的水冷产品线正按既定进度推进，目前已针对部分非主流客户展开小量出货。五股与惠州两地产能预计将在第二季完成建置。据法人估计，公司有望在第三季通过品牌客户认证并启动小量供货，第四季起逐步扩大量产规模，成为下半年的重要成长动能。

即使未来包括Rubin在内的新一代AI服务器导入PCIe架构，整体系统仍不会完全脱离气冷设计，风扇产品仍具备必要性。因此，建准同步采取“风扇＋液冷模组”并行策略，希望在各类散热架构中维持供应角色，并已投入下一代1.6T网通设备水冷散热方案的开发。

除AI服务器外，建准还积极切入数据中心基础设施市场。为应对高端产品需求的扩张，建准2026年的资本支出将从去年的9亿元提升至15亿元以上，主要聚焦于菲律宾新厂的建置。未来，该厂将承接EC风扇等高端产品的生产，并串联惠州厂与中国台湾地区五股实验室，强化高端散热产品的供应能力。