玉晶光冲刺下半年旺季，AI眼镜成第二大业务

据玉晶光总经理郭英理透露，为迎接下半年的传统销售旺季，公司对整体业绩持乐观态度。手机镜头作为当前的营收主力，每月出货保持稳定，预计从6月中下旬开始，客户针对新机型备货力度将显著增强。随着下半年新机型陆续上市以及传统旺季的到来，加上新产品逐步放量，公司下半年的整体表现有望超越上半年，全年业绩目标力争优于上一年度同期。在技术演进方面，智能手机客户对镜头精密度的要求持续提升，当前主流发展方向集中在变焦镜头的优化。同时，潜望式镜头在简化结构、减少零部件数量的基础上，正进一步提高变焦倍率。

在非手机业务的多元化布局上，据郭英理介绍，公司紧跟全球前五大核心客户，坚持与要求最严格的顶尖企业合作，以此推动内部技术迭代。目前，AI眼镜已成为仅次于手机镜头的第二大出货产品线。市面上多家知名的云端与终端科技巨头均为其客户，部分高难度的微型镜头甚至由玉晶光独家供货。AI眼镜镜头不仅要求体积微小，还需适配眼镜的流线型外观并集成环境传感功能，其制造难度远超手机镜头。尽管现阶段AI眼镜的整体出货规模尚不及智能手机市场，但公司看好其未来对AR镜头市场的带动作用。此外，随着机器人向3D视觉方向发展，对距离和空间传感的需求增加，3D成像镜头将成为公司未来的核心产品。在车用与机器人领域，玉晶光将坚持专注于高端产品。

针对原材料及运输成本上涨的问题，受国际油价波动及地缘政治因素影响，塑料颗粒、胶水、玻璃等物料价格攀升。据郭英理表示，公司通过实施策略性采购有效规避了风险。采购团队会提前半年至一年预判市场趋势，保持合理的库存水平，保障生产线连续运转。在规格不变的情况下，尽管材料成本承压，但主要客户并未强制要求降价，产品价格保持相对稳定。公司通过提升内部良品率与生产效率，成功化解了额外的成本压力。对于下一代新产品，公司在报价评估阶段会将材料涨价因素合理纳入其中。新型号初期定价通常较好，虽然后续每季度会面临常规的降价压力，但整体毛利率仍能维持在合理水平。

在产能布局与地缘政治应对方面，部分国际大客户提出了“非中国大陆、非中国台湾地区”（NCNT）的生产要求。据玉晶光董事长陈天庆坦言，客户确实施加了一定压力，但光学产业属于资本、劳动力与技术密集型行业。若要在东南亚等其他国家重新培养大量光学专业人才并部署高精密设备，难度极大。因此，目前手机类产品并没有迫切的实质性产能转移压力。当前，共封装光学（CPO）及主要高精密产品仍以中国台湾地区厂区为主、中国大陆厂区为辅。近期CPO供应链多集中于中国台湾地区与深圳地区，中国台湾地区厂区的产能布局恰好满足了客户分散地缘政治风险的需求。