半导体和军工需求旺盛，稀有金属钨钴市场紧俏

随着半导体、国防军工及汽车等终端应用需求的扩大，稀有金属钨和钴的市场供给日益紧俏。据国际金属市场数据显示，2026年第一季度，国际钨金属报价较2025年同期翻倍增长。

钨、钴回收冶炼企业联友金属，2026年第一季度交出亮眼成绩单。其合并营收达新台币10亿元（约2.16 亿元人民币），税后净利5.3亿元（约1.14 亿元人民币），每股盈余（EPS）为10.87元，均创下历史新高。公司表示，其产品售价主要参考国际报价，因此较少受到大陆市场波动的影响。

在需求端，半导体与存储器高端制程对钨金属的需求显著增加，军工市场因地缘政治不确定性扩大，对高强度钨金属材料的需求也持续攀升。此外，传统汽车市场在2025年第四季度因美国减少电动车补贴而回温，进一步推升了钨和钴在零部件加工领域的需求。

供给端方面，据国际金属市场消息，中国自2025年底加强钨金属出口管制，并逐年减少国内原矿开采配额，而刚果也延长了钴金属出口限制，导致国际供给明显收缩。供需失衡进一步推升了钨、钴市场的紧俏程度。

联友金属表示，公司正通过国际布局提升订单能见度与议价能力，同时加速高值化布局。屏科与屏南园区的厂房建设及APT、氧化钨、钨粉、碳化钨产线正同步推进。子公司钴金属产品也将从第二季度起，从硫酸钴转向高值化金属钴粉的生产，以优化产品组合和获利结构。