520亿美元芯片法案将上路 台积电勉强损平、英特尔等难关开始

美国众议院7月28日通过晶片法，其中包括527亿美元的美国本土半导体制造补贴和激励措施。法新社

中美贸易战扩及科技半导体大战，美国为强化竞争力，2021年中提出《美国创新与竞争法》，而当中被包在其中，诉求扶植美国本土半导体产业的晶片法案横空出世，长达1年多方角力，终在28日送交众议院表决通过，待总统拜登签署即可付诸施行。

此法案正式全名为「晶片与科学法案」(CHIPS and Science Act of 2022)，包含527亿美元半导体补贴，以及约2,000亿美元科学研究经费。然而备受关注的527亿美元半导体补贴金额，谁能分、分多少，以及所附带的条件与带来的利弊尚不明。

英特尔与台积电最新营运状况比较

补助案通过后，接下来呢？暂不论相关州政府或投资税收抵免等更多条件诱因，半导体业者认为，单纯527亿美元补助中，英特尔为最大受惠者，估能分走逾200亿美元，主要是在美扩产规模最大，又是自家人。

日前也吵着补助将影响在美扩产步调的GlobalFoundries(GF)，为现阶段能真正向美国政府展现自家晶圆代工实力的业者，应也要到不少糖，另外，美光(Micron)、德仪(TI)等美系指标大厂取得补助的金额应也不少，其他才是台积电、三星电子(Samsung Electronics)与环球晶等非美系大厂所能分食。

只不过，百亿美元听起来很多钱，但其实对于各自早已发动千亿美元扩产规模的英特尔、三星与台积电来说，美国通膨压力不断加剧，此笔补助减轻建置成本压力，但很快就会耗尽花光。

半导体业者表示，与GF、英特尔在欧美等高举扩产大旗，先前喊出补助不通过就无法动工的策略相比，台积电位亚利桑那州的5奈米新厂早于2021年4月就动工兴建，预计2024年就可营运量产，月产能2万片，估计将创造2,000个直接工作机会，及数千个间接工作机会，庞大供应链也早已陆续前往部署。

也就是台积电对于此原本完全不需要的新厂建置案，在确定不可逆行后，也把补助最坏情况计入，就马上投入兴建工程与设备材料采购，展现强大执行力，为缩减人力需求缺口，也积极拉升自动化比重，在人才取得上，除将有台湾经营与工程师、技术员等产线团队外派赴美外，也在美国当地进行人才招募并来台受训。

进一步来看，重返晶圆代工的英特尔，以及2021年前未上市前还陷入大亏的GF而言，全球晶片大厂几乎陷入高库存低需求困境，拿了政府补助钱就要扩产，但客户与订单从何而来，新厂所带来的设备折旧成本也相当可观，不光是美厂，先前喊出的欧洲扩产大计恐成烫手山芋。

此外，四面楚歌的英特尔，第2季财报表现令市场惊讶不已，虽市场已预期资料中心需求降温且PC出货跌幅大，但没想到营收连7季下滑，获利年减79%，对于第3季财测亦相当保守。

尽管英特尔预期第3季为全年低点，第4季将回升，然其单季与全年毛利率表现已不及台积电，预估2022年全年毛利率约达49%的英特尔，已难回到维持多年的6成毛利率荣景。英特尔在产品平台事业面临前所未见挑战，市占不断萎缩，而晶圆代工客户起步难，在欧美巨额扩产对其将带来沉重压力。

美国半导体补助法案已通过，供应链心知肚明，台积电拿不到过半补助金，但恐怕是执行力最高的业者，其欲损益两平，不拖累整体获利，绝对要供应链与客户「共体时艰」，除了每年议价将相当强势，特别跟随赴美设厂也齐心撙节成本。

另在客户方面，目前美国新厂会比较着重基础建设和国家安全方面，代工报价可以维持高档，台积电整体代工价格将是只涨不跌，2022年全制程调涨1~2成，2023年部分制程客户再涨6%附加费。在制造成本高昂的美国，台积电倾全力恐只能损平，更不用说GF、英特尔与三星等。众厂拿了补助金，才是危机的开始。

除了晶圆代工，多国力邀设厂的矽晶圆大厂环球晶，最后宣布在美国扩建新厂，徐秀兰也明确指出，有客户签长约、预付货款，且预售至少8成产能等才会建置新厂，因此各条件到位后就决定在美设厂。