据美银全球研究部7月下旬发布的最新渠道调查显示，存储芯片的涨价趋势正从现货市场向季度合约市场蔓延。众多二线原始设备制造商（OEM）与模块厂商已接受7月份个人电脑（PC）DRAM合约价格较6月份上涨15%至20%。预计第三季度DRAM价格将直接翻倍，平均售价涨幅可能达到30%至40%，这一数据显著高于TrendForce此前预测的13%至18%。在价格方面，16Gb DDR5现货价格约为50美元（约338.92元人民币），DDR4现货价格约为80美元（约542.28元人民币）；64GB服务器模块合约价格突破1000美元（约6778.46元人民币），DDR5版本则约为1400美元（约9489.85元人民币）。
此轮价格上涨覆盖了PC、服务器以及高端DRAM等多个领域。其主要原因在于高带宽内存（HBM）与高容量服务器DRAM持续消耗大量晶圆产能，导致普通PC DRAM及部分DDR4产品的产能受到挤压。
在需求端，谷歌母公司Alphabet今年第二季度云业务营收同比增长82%，积压订单达到5140亿美元（约34841.32亿元人民币）。该公司将2026年的资本支出指引从1800亿美元（约12201.24亿元人民币）至1900亿美元（约12879.09亿元人民币）上调至1950亿美元（约13218.01亿元人民币）至2050亿美元（约13895.86亿元人民币），并重申2027年将大幅增加。美银模型预估其今年资本支出约为1995亿美元（约13523.04亿元人民币）。基于此假设，2027年存储芯片采购量预计将同比增长至少50%，这也说明了三星、SK海力士和美光等厂商对云服务商资本支出预期保持高度关注。
宏观数据方面，据韩国海关统计，该国7月前20天出口总额达549亿美元（约3721.38亿元人民币），同比增长52.3%。其中，半导体出口额为221亿美元（约1498.04亿元人民币），同比大幅增长80.6%，在总出口额中占比达到40.3%。此外，三星电子预计将于7月30日举行第二季度财报电话会议，市场正密切关注其是否会宣布大规模股票回购计划或提前发放2026年的部分股息。
关于DRAM涨价的持续性，美银全球研究部指出需关注两个关键因素。首先，美银估算2027年相关资本支出可能接近3000亿美元（约20335.40亿元人民币），若云服务商放缓数据中心建设步伐，采购周期可能会随之延长。其次，DRAM平均售价的涨幅预计将逐季回落，从第二季度的53%降至第三季度的21%，并在第四季度进一步放缓至7%。
注：按1美元≈6.78人民币计算
