客户预算大举转向AI，IBM二季度业绩不及预期

据彭博社、路透社、《华尔街日报》及CRN等多家媒体报道，IBM第二季度初步财务数据显示，其营收约为172亿美元（约合1166.51亿元人民币），未能达到市场此前预测的179亿美元（约合1214.00亿元人民币）。同时，稀释后每股收益约为2.27美元（约合15.40元人民币），亦低于外界预期。其中，基础设施板块营收预计同比下滑7%，降幅超出此前预估的低个位数水平。该公司计划于7月22日公布正式财务报告。

IBM董事长兼首席执行官Arvind Krishna表示，业绩未达预期的主要原因并非企业缩减了整体科技开支，而是客户对资金配置进行了大幅调整。为了提前锁定人工智能基础设施的供应并防范未来价格上涨，企业将预算优先用于采购AI服务器、存储设备以及高带宽内存（HBM）、DRAM和NAND等核心元器件。这种资本支出的剧烈转向在6月底尤为明显，直接导致大型主机及相关软件项目的签约与交付进度被迫推迟。

在具体业务方面，大型主机及相关软件受到的冲击最为显著。特别是被视为AI时代旗舰产品的z17大型主机，其市场需求未达预期。财务数据表明，即便是Red Hat和企业软件等高利润率业务，也难以完全弥补大型主机需求疲软带来的负面影响。此前，IBM曾通过收购Red Hat等公司来降低对大型主机的依赖，并致力于发展混合云和自动化平台。

尽管面临短期挑战，IBM方面指出，人工智能的发展为企业基础设施升级提供了长期机遇。随着生成式AI和智能体AI（Agentic AI）的广泛应用，市场对混合云管理、数据整合及跨平台计算的需求将不断增长，这与公司当前的重点布局方向高度契合。

注：按1美元≈6.78人民币计算