铂科新材料递表港交所，合金软磁粉芯全球第一

据招股书信息显示，中信证券担任独家保荐人，深圳市铂科新材料股份有限公司已于2026年7月8日正式向港交所提交IPO申请。作为一家提供合金软磁粉末制品的企业，其业务链条涵盖了从底层材料研发到终端元件制造的垂直整合过程。

灼识咨询的数据表明，若按2025年营收规模衡量，该企业在全球AI芯片电感领域位列第五，占据7.6%的市场份额；而在全球合金软磁粉芯赛道则稳居榜首，市占率达到27.1%。目前，其产品已顺利打入全球头部云服务提供商及AI芯片企业的供应链。

在报告期内，公司的核心业务矩阵由合金软磁粉末、AI芯片电感以及合金软磁粉芯三大板块构成。其中，AI芯片电感主要通过一体化成型工艺制造，专为AI算力基础设施的芯片级供电而设计；合金软磁粉芯则多与铜绕组结合，制成用于电能变换的绕线功率电感。这些组件在提升电力电子设备稳定性、缩小体积以及提高转换效率方面发挥着关键作用。

依托长达17年的行业深耕，公司构建了涵盖材料、预处理、成型及精密装备的底层技术平台。这不仅使其成功攻克了高频半导体应用中的技术壁垒，还顺势将产品线延伸至光模块、DDR内存、AI智能手机及AI PC等新兴领域。

在销售模式上，由于产品具备较高的技术门槛与定制化属性，公司主要采取直销策略，直接对接集成电路制造商、半导体外包封测（OSAT）厂商、被动元件及光伏逆变器生产商。财务数据显示，2023年至2025年及2026年一季度，前五大客户创收分别为5.108亿元、7.846亿元、8.292亿元和2.328亿元人民币，营收占比在44.1%至47.5%之间浮动。最大单一客户的营收贡献率则介于13.5%到17.8%之间。

采购端方面，同期前五大供应商的采购额依次为2.720亿元、2.852亿元、3.262亿元和1.012亿元人民币，占总采购额的比例从51.7%逐步降至41.6%。最大供应商的采购占比也由21.6%下滑至14.7%，供应链集中度呈现逐年优化态势。

根据招股书披露，公司未来的发展重心将放在扩大产能以抢占下游市场、持续增加先进材料与工艺的研发投入、提升综合管理水平以及通过战略并购来强化业务能力等方面。