NVIDIA业绩超标、AI GPU供不应求 GPU销售策略成关键

NVIDIA业绩高涨，除了AI GPU需求满档外，NVIDIA的销售策略更是其中关键。法新社

NVIDIA再度缴出令市场惊艳的2024会计年度第2季财报（至7月30日，2QFY24），不仅财测超标，更大幅超越市场期望值，全球分析师、媒体与供应链全数低估NVIDIA的营运成长爆发力。

更令人惊叹的是，NVIDIA的3QFY24财测更是大喷发，营收将飙升至160亿美元。

相关供应链表示，NVIDIA营收暴冲，除了显见生成式人工智能（generative AI）需求畅旺，带动AI GPU销售喷发外，NVIDIA的销售与供货策略亦是关键，除国内不计代价、想尽办法绕道大量收购A800、H100外，NVIDIA突然停止供货价格较低的A100，主推高价及价格不断翻炒的H100，一举拉升营收、获利与毛利超乎预期。

NVIDIA在2QFY24营收超标冲上135.1亿美元，远优于5月底所预估财测110亿美元，季增88%，且较2022年同期大增101％，毛利率也由64.6%跳升至70.1%。

更令市场惊奇的是，NVIDIA预估3QFY24营收约将再飙升至160亿美元，季增18%上下，年增170%，毛利率续增至71~72%。

2QFY24数据中心收入为103亿美元，季增141%，年增171%；游戏收入为24.8亿美元，季增11%，年增22%。换句话说，NVIDIA前2季营收暴冲的关键，乃价格高昂的AI GPU热销。

此外，已有采购承诺与义务的库存与产能为111.5亿美元，预付款供应合约38.1亿美元，显见数据中心相关客户对于NVIDIA的AI GPU的需求强劲，整体长期订单能见度晴空万里。

NVIDIACEO黄仁勋信心表示，新的运算时代已开启，上万亿美元的数据中心正转向至加速运算与生成式AI。此外，财务长Colette Kress表示，需求强劲且能见度已至2024年，整体供应正逐季提升，相关供应链正加速满足市场需求。

相关供应链表示，NVIDIA营收暴冲，除了确立生成式AI需求畅旺，带动AI GPU销售喷发，而NVIDIA在此领域市占几乎独占，大啖巨大商机外，值得注意的是，NVIDIA的销售与供货策略亦是关键，复制相当熟悉的游戏GPU市场销售模式，而国内不计代价、想尽办法绕道大量收购A800等型号，致使AI GPU价格大炒翻倍，同时NVIDIA大减且停止供货价格较低的A100，主推高价及价格不断翻炒的H100，一举拉升营收、获利与毛利超乎预期。

服务器供应链表示，AI应用火红，NVIDIA的AI GPU至今完全供不应求，不论是A100、H100，或是针对国内市场而生的A800等，都是量价齐涨，不只有微软（Microsoft）、Meta、Google及亚马逊（Amazon）等四大美系云端服务商（CSP）抢货，国内百度、阿里巴巴、腾讯、字节跳动也是拼命加价抢购囤货，同时还有来自全球各地的企业用户，想尽办法下单抢货。

需求飙升，但没货可出也让众厂急得跳脚，手握微软、亚马逊等大客户的广达、美超微（Supermicro）等多家业者的出货与业绩皆受到明显压抑。随着NVIDIA与供应链加速扩大产能、供货量，整体产业链业绩可望自8月起逐步拉升。

但再怎么急也没用，AI GPU缺货源头来自台积电CoWoS产能扩产有限，尽管后段OS已扩大委外，但前段只有台积电能做，台积电6月起多次扩大追单，设备厂辛耘、弘塑等众多业者已全力赶工出货，2023年第4季起至2024年第2季陆续交货，接下来还有新一波扩产订单。

责任编辑：张兴民