台积电祸福相倚 地缘政治风险不可控

台积电建置新厂计划一直相当谨慎缜密，所需资金、人力巨大，相关水电与土地皆须配合到位。DIGITIMES数据照片

面临地缘政治威胁下的台积电，腹背受敌、内忧外患危机不断，尽管业绩续创新高且对2023年后长期展望依旧乐观，但诸多利空轮番袭击难以休止，已让台积电处境艰难，面临祸福相倚的未知命运。

台积电已经承受大国威胁压力，近年在台湾扩产也受到外部限制，在难以说出口的压力下，不论是高雄厂、台中或近日炒得沸沸扬扬的龙潭1纳米厂，皆是由外部所释出消息。

半导体业者表示，台积电建置新厂计划一直相当谨慎缜密，所需资金、人力巨大，相关水电与土地皆须配合到位，但先前法说会上却是调整了高雄扩产计划，7纳米暂缓，甚至也传出28纳米扩产规模也将缩减。

而2025年的竹科宝山2纳米年中取得所有用地，现正要开始整地，且未来可能3/2纳米生命周期更为长久，现在就谈最快2027年后才会开始的1纳米(应为1.4纳米)建厂恐怕还太早。

另一方面，台积电腹背受敌，任何风吹草动都会引发关注，近期业界盛传台积电逐步进行中生代接班计划的动作将持续扩大，恐有高层人事重大调整。

但半导体业者认为，目前的经营团队已是最好的安排，且台积电的危机并非自身营运，而是外部难以掌控的地缘政治以及全球景气下行风险扩大，现阶段不至于有重大人事变革。

2018年中美贸易战开打，一路打到半导体科技战，台积电因华为禁令成为双方夹心饼，2020年下半再因疫情所引发的全球芯片荒，其制程技术与产能跃升成为全球关键战略物资，因而成为大国觊觎目标，海外扩产、优先供货要求不断。

然而，台积电原以为已逐一化解危机，董事长刘德音先前亦表示，虽然没人能预测未来地缘经济的动态与发展，但世界对半导体需求会持续增加，当前的地缘政治紧张情势，或许带给半导体供应链一时的困扰，从长远来看，相信最好的技术、制造与经济生态运转，会是未来半导体决胜的因素，有信心台半导体产业将引领全球科技发展迈向更精彩的下个十年。

然而，台积电不断解任务，处境却还是益发艰困。半导体业者表示，台积电拥有三大绝对领先优势，包括先进制程与先进封装技术、市占过半及逾500家客户规模，对手三星与英特尔与台积电的实力差距反而持续扩大中。

据了解，三星3纳米GAA并无大单落袋，良率与技术难以拉升的问题，光靠EUV设备大量采购也难以扭转，无法取得客户信任，也影响了自家手机与芯片设计部门System LSI规划蓝图，甚至LSI持续扩大委外联电代工规模。

英特尔更是遭遇巨大危机，尽管受惠美国全力推动半导体在地制造政策眷顾，但先进制程技术时程不断延宕、PC、数据中心平台市占持续流失，整体营运表现疲弱不振，在制造、设计仍未明确切割下，重返晶圆代工战场恐难说服NVIDIA、超微、苹果与高通等大厂下单，而分家计划更是兹事体大，英特尔现正面临盛衰转折关卡。

三星、英特尔自顾不暇，台积电理应稳当保持领先地位，轻松实现年年成长目标。但半导体业者则指出，台积电的挑战不是自身制程技术或是客户争取，而是外部压力不断加大。

其中，美国2大箝制力道强劲，完全难以反抗，一是美国锁中禁令再升级，针对国内先进制程与存储器设备、高端AI等HPC芯片等领域，对台积电而言，NVIDIA、超微与国内等客户受到限制，多少订单也受到影响，虽然中芯等国内业者也遭压制，但原本就不是与台积电在同个战场。

另一沉重压力就是在美国设厂，除了原本的5纳米新厂，接下来3纳米以下推进要求，将令成本压力飙升，事实上，台积电创始人张忠谋近年屡次在公开场合表态不看好美国发展半导体制造业务，一再强调美国制造成本太高，也缺乏生产制造人才。

且以台积电在奥勒冈州成立25年的8寸晶圆厂为例，虽获利但相当勉强，也就是制造相当的产品，美国的成本较在台生产高出50%。完全清楚找不到在美生产的可行理由，但台积电还是不得不去，未来势加拖累整体获利。

责任编辑：陈奭璁