IC设计砍单大刀4Q续挥 闪避台积电直冲二线厂

此波大刀未挥向台积电，关键在于担忧脱队即难归队，此情势也已使得多家晶圆代工厂产能利用率第4季将持续下滑，纷主动寻求客户下单。

国际情势变化剧烈，俄乌战争、通膨与地域性贸易冲突加剧，加上疫情所带动的红利已消退，非民生必需的消费性电子产品买气大跌，而在企业也撙节成本过冬策略下，商用市况也未如预期热络。

虽然车用、工控、网通等产品需求依旧强劲，甚至部分仍供不应求，但整体电子与半导体产业已体认到长达逾2年的供不应求欢乐派对已结束，从终端代理、品牌到半导体上游等庞大供应链自第2季起库存满手、砍单与跌价地雷陆续引爆。

Android手机与NB、TV等产品买气大跌，近期多家品牌业者面对现实，陆续揭露库存爆仓、跌价损失困境，其中，PC品牌、代工业者更已坦言供需恢复正常至少要3~4季；手机、TV亦不乐观，也因此在终端新品延后上市与旧品拉货力道大减，首要目标现有去化库存下，砍单效应也快速蔓延半导体产业链。

除了英特尔(Intel)、超微(AMD)与NVIDIA受到PC需求大减冲击外，高通(Qualcomm)、联发科展望亦保守；而联咏、奇景、天钰、瑞鼎与敦泰等驱动IC业者整体出货与业绩亦大跌。

另在MCU方面，虽然工控与车用需求续强，但消费性产品比重高的业者，库存明显堆高，如盛群直言整体库存长达9个月，库存调整需持续至2023上半，库存逐步恢复健康水位。

IC设计业者表示，2021年下半大部分业者仍还是看好供不应求盛世将至2023年底，担心拿不到足够的货而错失商机下，使得重复下单(overbooking)现象相当普遍，但始料未及的是，需求反转来得又急又快，大部分业者错估情势完全来不及因应，2022年第2季库存爆仓，不得不调整晶圆代工厂订单，同时也开始重议长约或宁可违约。

而当中，众厂砍单对象为二线代工业者，联电、世界先进以8寸为主，中芯、GF、力积电、华虹等多家业者更是优先减单标的。砍单大刀至第4季将持续挥舞，除了已提前预告落底且仍有台积电眷顾的世界先进外，其他业者产能利用率将明显下降。

值得注意的是，此波至年底大砍单，除了已难苦撑的小型业者外，IC设计业者大多皆未向台积电修正订单。

据了解，目前台积电7纳米以下高价先进制程产能利用率仍维持9成高档，而22/28纳米、90纳米、0.18/0.15 um及0.11/0.13um制程合占营收逾2成的成熟制程，目前还是供不应求。

此外，台积电2022年代工报价补涨，先进制程几乎是独霸市场，成熟制程目前与其他业者价差不大，在考量良率、服务与长期合作关系，现在脱队后，未来甚难归队，不仅将重新排队，且可能挤不进去，因此台积电成为此波砍单潮被IC设计业者排除对象。

IC设计业者指出，也因为众厂砍单只向二、三线动刀下，台积电目前订单能见度仍相当清晰，虽频传苹果(Apple)、NVIDIA、超微及英特尔因需求下滑或自身规划而调整订单，但整体预订产能规模并未缩减，或是有替代方案。

对台积电而言，终端需求急跌与客户砍单策略并未撼动其展望目标，现下最担心的还是地缘政治风险所带来的冲击。