美出重拳 美台韩日半导体业者2023不好过

美国商务部产业安全局(BIS)7日宣布最新加坡内禁售令，主要针对国内先进制程与存储器设备、高端AI等HPC芯片等领域。半导体业者表示，美禁令升级风暴虽在预期中，但因产业链环环相扣而无一可逃，众厂只能被动承压。

初步来看禁令所带来的冲击力道甚钜，主要受创最大的就是国内，对美国而言则是利弊皆有；中国台湾地区与韩国则处境相似。长远来看，银弹口袋够深、研发技术够强的业者只要度过此波混沌乱世，后续可望突围续拼上位。

最新管制内容有三重点

美国国会于2018年通过出口管制改革法案(Export Control Reform Act；ECRA)，授权美国总统及商务部基于国安或外交目的可对货品进行出口管制，BIS则依据ECRA法案发布出口管制条例(Export Administration Regulation；EAR)，规范货品(包含商品、软件、技术)的出口、转口贸易等行为。2022年10月7­日BIS发布新闻稿，全面更新且升级对国内出口管制。

最受关注的重点有三：首先是包括16/14纳米以下逻辑芯片，以及18纳米以下DRAM芯片与128层(含)以上的NAND Flash产品所需的制造设备，将禁止出售给国内企业；二是先前已释出的AI与超级电脑芯片销售禁令范围再扩大；三则是美籍人士未经允许，不得协助中企发展IC制造与研发。

尽管另已设有缓冲期，且10月13日BIS预计在在线举行公开简报说明会，届时将回复业者提问，且对管制措施可能进行适当调整。但半导体业者表示，禁令一发布已难收回，各产业链只能力寻生存之道，不违反禁令下续接国内订单，以及扩大国内以外客户订单。

国内：闭门造芯的自主大计已难实现

美扩大锁中禁令，对国内冲击甚钜，长达8年的半导体自主大计虽不至于回到原点，但也遭断手断脚，一日不解禁，半导体高科技产业发展将停在原地。

事实上，国内先前立下目标，除了2020年半导体产业要拉近国际大厂差距，16/14纳米制程要正式量产，接着2025年国内半导体自制率目标7成，到了2030年半导体产业中多家大厂要位居一线地位。

为此，政府设立大基金金援半导体产业，若加上间接投资，约略估算国内半导体自主化所投入的资金超过人民币2万亿元。

半导体业者表示，受限设备禁令，且上海微电子与中微半导体等国内本土设备业者近年技术虽拉升有成，但与国际大厂仍有极大差距，难以全面取代进口设备，中芯、华虹等势将停留在28纳米时代，14纳米以下制程推进已断念，而再加上先前武汉弘芯与紫光集团等重大投资项目失败，国内闭门造芯的自主大计已难实现。

美国：半导体设备业者冲击超乎预期

而对美国来说，虽然借由多方管制而全面消灭了国内力图坐上半导体龙头企图心，且削弱其军事国防发展，但所付出的代价则是将现正陷入半导体供需反转危机的庞大美国半导体相关企业再火上加油。

以设备来看，全球前五大半导体设备厂中，美系就占三席，应材(Applied Materials)位居龙头，另有Lam Research及科磊(KLA)，总体营收估算，美国半导体设备企业营收合计约占全球近5成，影响力相当大，但主要营收成长动能除了来自台积电、三星电子(Samsung Electronics)与英特尔(Intel)等大厂外，近年国内全力扩产亦是关键，而一旦国内新厂建置放缓或卡关，冲击将超乎预期。

另一则是芯片业者，此次禁令将先前与NVIDIA、超微(AMD)有关的高端AI GPU，全面扩大至与高速运算、超级电脑等HPC产业相关的CPU、GPU、ASIC、FPGA等芯片，除冲击国内AI、HPC，甚至是量子运算产业发展外，由于自驾、电动车相关芯片也持续扩大采用AI等HPC芯片，车用电子发展也将受阻，NVIDIA、英特尔与高通(Qualcomm)等多家国际大厂也受难。

国内AI、HPC进程发展遭灭绝？

简言之，除了芯片业者若无美方政府许可，将无法出售产品给中企，而包括台积电等全球晶圆代工厂也不得为国内业者生产芯片。

半导体业者表示，此一事件与当年华为遭封锁不同，华为是单一事件，而此波禁令是全面性，影响了上下游产业链。以台积电来说，失去华为订单，但手机市场规模不变，由于其他手机大厂争抢市占，转采联发科、高通芯片，而苹果也受惠版图扩大，手上拥有3大厂订单的台积电也因此受益。

但此次国内AI、HPC进程发展遭灭绝，国内完全无法转采国际芯片大厂产品，自家比特大陆、平头哥、地平线等众多AI、ASIC等芯片业者生产也将受阻，转单效应暂时还看不到。

台积电：估受伤程度随着美禁令升级而扩大

对台供应链影响方面，在芯片产业方面，联发科等众多业者不仅暂时没有转单，销中产品更可能受限，晶圆代工产业方面，目前国内仍有中芯、华虹停留在28纳米，16/14纳米也难转往GlobalFoundries、三星、台积电投片下单，而对原本就未承接中企订单且制程技术仍在28纳米以上的世界先进与力积电等厂则未有影响。

全球关注的是台积电，由于手握NVIDIA、超微、联发科、高通大单，也已承接英特尔订单，加上有比特大陆、平头哥等众多国内客户，以及南京厂也相当敏感，因此初估受伤程度随着美国禁令升级而扩大，还有2023年中半导体库存去化才会告一段落。不过，由于2023年拥有涨价与强势美元的有利汇率护体，应可将禁令冲击降至最低。

台积电欧洲设厂计划传重启

台积电先进制程保持绝对领先，虽直接失去国内客户与来自NVIDIA等大厂订单缩减，但各国在AI、HPC、车用与国防军事等半导体高科技领域发展仍需要台积电，其独霸地位将助其保持营运维稳且逐年成长。

而由于中美冲突加剧，地缘政治风险急升，台积电继先前前往日本与美国建置新厂后，原本已无消无息的欧洲设厂计划又传出已重启。

半导体业者表示，尽管市场不断传出台积电将修正资本支出，且欧洲建厂完全不具效益，但为分散风险及当地政府提供可观补助下，再度传出台积电将赴德国慕尼黑设厂，可能也采行与日厂模式，与欧洲业者合资运行。对于市场传言，目前为13日法说会前缄默期，台积电不予回应。