8寸景气度（华虹纪要）
来源:半导体风向标发布时间:2022-05-261149浏览
询问 AI 华虹半导体FY2022Q1业绩会议纪要
概述：华虹半导体坚持特种IC+功率半导体战略，Q1营收创历史新高，达到5.946亿美元。嵌入式半导体存储器、功率，模拟，电源管理，射频和CIS等平台在持续产生收入增长的情况下取得了稳步进展。同比+95.1%/环比+12.6%，12英寸晶圆厂的收入占比达到44.1%，去年同期为17.9% ，上季度为38.9%。
在全球汽车电子和新能源等领域中，芯片持续供不应求，对特种技术的需求一直居高不下，拉动了所有产品的平均售价，需求持续上升，确保了公司的快速增长。我们现在面临着疫情防控的紧迫任务，世界经济复苏将是坎坷的，困难往往伴随着希望，挑战往往伴随机遇。公司设计了一个疫情防控体系，即时至今日，公司疫情防控成效显着，生产组织有序，产能得到充分发挥，员工积极性很高。我们一直专注于发展，在西方市场包括汽车电子，工业控制，绿色能源，物联网等领域为客户提供性能更好、功耗更低、可靠性更高的差异化产品解决方案。为构筑我们发展战略的坚实基础，提升我们在全球晶圆代工领域的影响力，扩大业务规模，加强我们的特种IC+功率平台，我们正在加快华虹12英寸的产能扩充以满足不断增长的需求。
利润表细节，22Q1营收 5.946 亿美元，同比+95.1%/环比+12.6%。销售成本为4.346 亿美元，由于晶圆出货量的增加，同比+86.8%，环比+21.8%是由于薪酬和折旧成本增加。毛利率 26.9%，环比提高3.2 个百分点，主要是由于平均售价提高，部分被折旧成本增加和低于21Q4的 5.6 个百分点所抵消，主要是由于审计调整和政府补助增加的红利和折旧成本，部分被平均售价的提高所抵消。营业费用7530万美元，同比+ 26.5%/环比+136.2%，主要由于薪酬增加。其他收入为1050万美元，同比+47.2%，由于外汇收益的增加，收益部分被增加的财务成本所抵消。所得税抵免额为 690 万美元，同比+498%，由于上一年应计的股息预扣税增加，部分被税费支出抵消。当期利润为1.021 亿美元，是21Q1的4 倍。归母净利润为1.029 亿美元，同比+211.4%/环比-22.9%。EPS为 7.9 美分，环比-23.3%/同比-216%。ROE 为14.1%。
关于华虹8英寸和12英寸晶圆厂的经营业绩，8寸晶圆厂收入为3.3亿美元，同比+32.9%/环比+ 3.1%。毛利率为38.6%，同比上升11.3 个百分点，主要是由于平均售价和产品结构改善；环比下降6.8 个百分点，主要是由于政府补助审计调整和薪酬增加，部分被平均售价的上升所抵消。营业费用为4060 万美元，同比+44.8%，主要是由于薪酬增加。12寸晶圆厂收入为 2.62 亿美元，同比+379.5%/环比+27.4%。毛利率12%，同比增长4.7个百分点和环比下降0.1 个。运营费用为3470 万美元，同比+28.6%，主要是由于薪酬和工程成本增加。EBITDA 为8840 万美元，环比+30%。
Q3收入的拆分细节如下：从区域角度出发，来自中国的收入为4.516 亿美元，占总收入的76%，21Q1增长105.5%，主要是由于对所有技术平台的需求增加。来自美国的收入为5810万美元较21Q1增长105.1%，主要是由于对电源管理 IC 产品的需求增加。来自亚洲的收入为 5490 万美元，同比+52.9%，主要是由于对逻辑MOSFET和 MCU 产品的需求增加；来自欧洲的收入为 2210 万美元，同比+49.2%，主要是对智能卡IC的需求增加。来自日本的收入为800 万美元，同比+30.7%，主要由于技术平台方面对 MCU产品的需求增加。嵌入式存储器的收入为 1.423 亿美元，同比+50.5%，主要是由于对MCU 和智能卡 IC 的需求增加。
就技术平台而言，独立式非易失性内存（stand-alonenon-volatile memory）营收为5850万美元，同比增406.1%，主要是由于对 NOR 闪存产品的需求增加。分立器件收入为1.813亿美元，同比增65.5%，主要是由于对超级结和IGBT产品的需求增加。逻辑和RF收入为9530万美元，同比增91.3%，主要是因为对CIS和逻辑的需求增加。模拟和电源管理收入为1.2亿美元，同比增200.6%，主要是因为其他电源管理IC产品的需求增加。
关于现金流量表，融资活动产生的净现金流为240万美元，其中包括4,740万美元的银行借款程序和120万美元的股票期权行使收益，部分被偿还银行借款的4,320万美元和250万美元的租赁付款以及银行借款的利息费50万所抵消。关于资产负债表，22Q1的现金和现金等价物为16.9亿美元。厂房和设备为30.5亿美元。总资产从21Q4的 62亿美元增加到 63 亿美元。
展望，预计22Q2收入为6.15亿美元，毛利率区间为28%—29%。
Q&AQ：审计调整具体发生了什么？Q1毛利率有点低，而且贬值速度更快，你能否讨论第一季度的影响，然后什么将推动未来第二季度的反弹？A：有三个大型研发项目得到了政府补助，这些项目在21Q4之前基本已经完成，但计划在2022年初完成最终澄清文件。我们同意了审计师的意见，政府补助应在21Q4入账,总金额调整为6420 万美元。其中4660万美元记录为研发成本，以及1760万被记录为销售成本。我认为公司整体毛利率为30%。8寸晶圆厂毛利率为44%。这纯粹是会计调整。21Q4毛利率上升，同时22Q1进行了向下调整，总体而言，并没有失去任何利润率。 Q：现在新厂的规模如何，能介绍下扩产时间线吗？A：我们已经完成了原定的2.5亿美元投资目标。第一步6.5万片扩产已在去年10月完成，正在全力释放产能。二期工程，即总产能达到94.4k扩产已经开始实施，目前已经搬入4台设备。 Q：4月份有一个关于回购的计划，是否能提供更新？是出于何种目的？A：在这一点上，我们没有任何回购计划。 Q：针对中国客户进行调查后，库存超出了预期水平。您是否认为下半年或明年有任何潜在的库存调整？A：我认为今年依然是强劲的一年，整体收入将继续增长。与此同时，我们基本上能够提高所有客户的价格，我们在去年年底就这样做了，我预计今年每个季度都会有，您将看到价格非常稳定的上涨。我们预计今年所有主要平台都将增长良好。就库存问题，我们有风险管理部门密切关注此问题。我们已经注意到库存的问题，无论是客户还是我们自己。随着我们的产能不断释放，我相信库存会保持在一个非常合理的水平。 Q：关于资本支出，格罗方德刚刚宣布他们正在调整2022年，资本支出从 450 亿美元调整到 400 亿美元，我们是否也在调整我们的资本支出？A：我们的资本支出计划没有改变。今年的计划是12 英寸晶圆厂的 12 亿美元资本支出，使我们从 65k增加到 95K。 Q：台积电的劳动成本和电费原材料等间接费用的上升使他们提高了ASP，我们是否也会这么做？A：台积电在做正确的事情，对整个行业来说今年价格波动很大，我预计ASP的提升会继续，去年我们的ASP大约上涨了11%，今年为了保持毛利率目标，我们每个季度都会呈上升趋势。 Q：疫情封控对我们的影响？在我看来，我们在第一季度取得了非常强劲的业绩。然后你仍然给出了一个非常好的第二季度指导，考虑到我们大部分员工都在上海，政策对我们日常运营有什么影响，特别是我们的客户。A：3月份以来，上海宣布实行静态管理后，我们在运营中,特别是在物流方面遇到了一些问题。在各级政府部门的大力支持下，我们已经解决了这些问题，取得了较好的效果。在上海宣布是封锁后，我们进入闭环运营，有1600名员工赶到工厂确保生产线的正常运行。 Q：在这个财报季，有20家公司提到了消费应用和中国市场的一些放缓，对此您怎么看？您是否看到在终端市场上发现了任何减速，以及您今天的订单与账单比率趋势如何？A：在终端市场，我们注意到消费电子应用发生了一些变化。但我认为这并没有给我们的业务蒙上阴影。由于我们拥有非常广泛的产品组合，可以满足市场应用的各种需求。
概述：华虹半导体坚持特种IC+功率半导体战略，Q1营收创历史新高，达到5.946亿美元。嵌入式半导体存储器、功率，模拟，电源管理，射频和CIS等平台在持续产生收入增长的情况下取得了稳步进展。同比+95.1%/环比+12.6%，12英寸晶圆厂的收入占比达到44.1%，去年同期为17.9% ，上季度为38.9%。
在全球汽车电子和新能源等领域中，芯片持续供不应求，对特种技术的需求一直居高不下，拉动了所有产品的平均售价，需求持续上升，确保了公司的快速增长。我们现在面临着疫情防控的紧迫任务，世界经济复苏将是坎坷的，困难往往伴随着希望，挑战往往伴随机遇。公司设计了一个疫情防控体系，即时至今日，公司疫情防控成效显着，生产组织有序，产能得到充分发挥，员工积极性很高。我们一直专注于发展，在西方市场包括汽车电子，工业控制，绿色能源，物联网等领域为客户提供性能更好、功耗更低、可靠性更高的差异化产品解决方案。为构筑我们发展战略的坚实基础，提升我们在全球晶圆代工领域的影响力，扩大业务规模，加强我们的特种IC+功率平台，我们正在加快华虹12英寸的产能扩充以满足不断增长的需求。
利润表细节，22Q1营收 5.946 亿美元，同比+95.1%/环比+12.6%。销售成本为4.346 亿美元，由于晶圆出货量的增加，同比+86.8%，环比+21.8%是由于薪酬和折旧成本增加。毛利率 26.9%，环比提高3.2 个百分点，主要是由于平均售价提高，部分被折旧成本增加和低于21Q4的 5.6 个百分点所抵消，主要是由于审计调整和政府补助增加的红利和折旧成本，部分被平均售价的提高所抵消。营业费用7530万美元，同比+ 26.5%/环比+136.2%，主要由于薪酬增加。其他收入为1050万美元，同比+47.2%，由于外汇收益的增加，收益部分被增加的财务成本所抵消。所得税抵免额为 690 万美元，同比+498%，由于上一年应计的股息预扣税增加，部分被税费支出抵消。当期利润为1.021 亿美元，是21Q1的4 倍。归母净利润为1.029 亿美元，同比+211.4%/环比-22.9%。EPS为 7.9 美分，环比-23.3%/同比-216%。ROE 为14.1%。
关于华虹8英寸和12英寸晶圆厂的经营业绩，8寸晶圆厂收入为3.3亿美元，同比+32.9%/环比+ 3.1%。毛利率为38.6%，同比上升11.3 个百分点，主要是由于平均售价和产品结构改善；环比下降6.8 个百分点，主要是由于政府补助审计调整和薪酬增加，部分被平均售价的上升所抵消。营业费用为4060 万美元，同比+44.8%，主要是由于薪酬增加。12寸晶圆厂收入为 2.62 亿美元，同比+379.5%/环比+27.4%。毛利率12%，同比增长4.7个百分点和环比下降0.1 个。运营费用为3470 万美元，同比+28.6%，主要是由于薪酬和工程成本增加。EBITDA 为8840 万美元，环比+30%。
Q3收入的拆分细节如下：从区域角度出发，来自中国的收入为4.516 亿美元，占总收入的76%，21Q1增长105.5%，主要是由于对所有技术平台的需求增加。来自美国的收入为5810万美元较21Q1增长105.1%，主要是由于对电源管理 IC 产品的需求增加。来自亚洲的收入为 5490 万美元，同比+52.9%，主要是由于对逻辑MOSFET和 MCU 产品的需求增加；来自欧洲的收入为 2210 万美元，同比+49.2%，主要是对智能卡IC的需求增加。来自日本的收入为800 万美元，同比+30.7%，主要由于技术平台方面对 MCU产品的需求增加。嵌入式存储器的收入为 1.423 亿美元，同比+50.5%，主要是由于对MCU 和智能卡 IC 的需求增加。就技术平台而言，独立式非易失性内存（stand-alonenon-volatile memory）营收为5850万美元，同比增406.1%，主要是由于对 NOR 闪存产品的需求增加。分立器件收入为1.813亿美元，同比增65.5%，主要是由于对超级结和IGBT产品的需求增加。逻辑和RF收入为9530万美元，同比增91.3%，主要是因为对CIS和逻辑的需求增加。模拟和电源管理收入为1.2亿美元，同比增200.6%，主要是因为其他电源管理IC产品的需求增加。
关于现金流量表，融资活动产生的净现金流为240万美元，其中包括4,740万美元的银行借款程序和120万美元的股票期权行使收益，部分被偿还银行借款的4,320万美元和250万美元的租赁付款以及银行借款的利息费50万所抵消。关于资产负债表，22Q1的现金和现金等价物为16.9亿美元。厂房和设备为30.5亿美元。总资产从21Q4的 62亿美元增加到 63 亿美元。
展望，预计22Q2收入为6.15亿美元，毛利率区间为28%—29%。
Q&AQ：审计调整具体发生了什么？Q1毛利率有点低，而且贬值速度更快，你能否讨论第一季度的影响，然后什么将推动未来第二季度的反弹？A：有三个大型研发项目得到了政府补助，这些项目在21Q4之前基本已经完成，但计划在2022年初完成最终澄清文件。我们同意了审计师的意见，政府补助应在21Q4入账,总金额调整为6420 万美元。其中4660万美元记录为研发成本，以及1760万被记录为销售成本。我认为公司整体毛利率为30%。8寸晶圆厂毛利率为44%。这纯粹是会计调整。21Q4毛利率上升，同时22Q1进行了向下调整，总体而言，并没有失去任何利润率。 Q：现在新厂的规模如何，能介绍下扩产时间线吗？A：我们已经完成了原定的2.5亿美元投资目标。第一步6.5万片扩产已在去年10月完成，正在全力释放产能。二期工程，即总产能达到94.4k扩产已经开始实施，目前已经搬入4台设备。 Q：4月份有一个关于回购的计划，是否能提供更新？是出于何种目的？A：在这一点上，我们没有任何回购计划。 Q：针对中国客户进行调查后，库存超出了预期水平。您是否认为下半年或明年有任何潜在的库存调整？A：我认为今年依然是强劲的一年，整体收入将继续增长。与此同时，我们基本上能够提高所有客户的价格，我们在去年年底就这样做了，我预计今年每个季度都会有，您将看到价格非常稳定的上涨。我们预计今年所有主要平台都将增长良好。就库存问题，我们有风险管理部门密切关注此问题。我们已经注意到库存的问题，无论是客户还是我们自己。随着我们的产能不断释放，我相信库存会保持在一个非常合理的水平。 Q：关于资本支出，格罗方德刚刚宣布他们正在调整2022年，资本支出从 450 亿美元调整到 400 亿美元，我们是否也在调整我们的资本支出？A：我们的资本支出计划没有改变。今年的计划是12 英寸晶圆厂的 12 亿美元资本支出，使我们从 65k增加到 95K。 Q：台积电的劳动成本和电费原材料等间接费用的上升使他们提高了ASP，我们是否也会这么做？A：台积电在做正确的事情，对整个行业来说今年价格波动很大，我预计ASP的提升会继续，去年我们的ASP大约上涨了11%，今年为了保持毛利率目标，我们每个季度都会呈上升趋势。 Q：疫情封控对我们的影响？在我看来，我们在第一季度取得了非常强劲的业绩。然后你仍然给出了一个非常好的第二季度指导，考虑到我们大部分员工都在上海，政策对我们日常运营有什么影响，特别是我们的客户。A：3月份以来，上海宣布实行静态管理后，我们在运营中,特别是在物流方面遇到了一些问题。在各级政府部门的大力支持下，我们已经解决了这些问题，取得了较好的效果。在上海宣布是封锁后，我们进入闭环运营，有1600名员工赶到工厂确保生产线的正常运行。 Q：在这个财报季，有20家公司提到了消费应用和中国市场的一些放缓，对此您怎么看？您是否看到在终端市场上发现了任何减速，以及您今天的订单与账单比率趋势如何？A：在终端市场，我们注意到消费电子应用发生了一些变化。但我认为这并没有给我们的业务蒙上阴影。由于我们拥有非常广泛的产品组合，可以满足市场应用的各种需求。
新闻来源：半导体风向标，文中所述为作者独立观点，不代表icspec立场。更多精彩资讯请下载icspec App。如对本稿件有异议，请联系微信客服specltkj。
