AI投资扩大，服务器内存现货价远超合约价

受AI投资持续扩大影响，服务器DRAM需求增速超出预期，其现货价格正快速攀升并大幅超越合约价格。据韩媒Chosun Biz和ZDNet Korea引述业界消息，近期64GB服务器DRAM的现货价格已突破3100美元（约人民币21036.92元），相较于2026年6月底1380美元（约人民币9364.82元）的合约价格，溢价幅度高达约146%。

韩国Meritz证券分析指出，自2026年7月中旬起，服务器DRAM现货价格便进入快速上升通道。这主要得益于沙特阿拉伯等地区推进的主权AI项目，以及新建AI数据中心测试需求的增加。由于服务器DRAM通常以长期合约形式交易，现货市场多用于满足客户的紧急采购需求。现货价格的飙升表明AI项目的落地速度超出预期，现有的合约供货量已难以满足市场需求，甚至连样品供应都出现短缺。此外，在Alphabet上调2026年资本开支预期后，Meta、微软和AWS等科技巨头也在持续加码AI数据中心建设，进一步推高了服务器DRAM的需求。

市场分析人士认为，继高带宽存储器（HBM）之后，AI投资的溢出效应正开始向服务器DRAM市场蔓延。业界密切关注现货价格的强势表现能否传导至合约市场。如果现货价格的高企能够带动未来合约价格的上调，将有助于提升整体存储器产品的平均售价。Meritz证券表示，当前的市场态势与2026年1月颇为相似，当时AI服务器的紧急订单同样促使现货价格率先走高，随后合约价格自2月起开始上调。对于三星电子和SK海力士等存储巨头而言，尽管HBM利润丰厚但产能受限，服务器DRAM依然是其存储业务的核心营收支柱，现货与合约价格的同步上涨将为其带来显著利好。

注：按1美元≈6.79人民币计算