科技巨头狂砸8010亿美元搞AI，2027年或现负现金流

据花旗集团预测，Alphabet、Meta与亚马逊正参与规模空前的人工智能基础设施投资。受此影响，这三家超大规模数据中心运营商在2027年的资本支出总额预计将达到8010亿美元（约人民币54294.04亿元），并可能导致其在2027年与2028年出现负自由现金流。

在具体支出规划方面，花旗集团上调了对三家企业的资本支出预期。其中，Alphabet 2027年的资本支出预期上调21%至3080亿美元（约人民币20877.11亿元）；Meta的预期上调22%至2050亿美元（约人民币13895.48亿元）；亚马逊的预期则上调12%至2880亿美元（约人民币19521.45亿元）。Meta的大幅支出主要服务于其实现14吉瓦算力的建设目标。

在收入端，人工智能需求的增长同步带动了相关业务的营收。据花旗集团预测，谷歌云平台（GCP）在2026年第二季度将实现68.5%的同比增长，2027年增幅将达93.5%，营收规模增至1900亿美元（约人民币12878.74亿元）。此外，花旗集团首次将张量处理单元（TPU）的销售额计入GCP营收模型，预计该定制化人工智能芯片业务在2027年将贡献约620亿美元（约人民币4202.54亿元）的收入。同时，亚马逊云科技（AWS）受益于人工智能应用的加速落地，2027年营收预计将增长40%。

在短期业绩方面，得益于在线广告与电子商务业务的回暖，花旗集团预计这三家科技企业在2026年第二季度和第三季度的营收及利润表现有望超出市场预期。

注：按1美元≈6.78人民币计算