闪存合约价大涨，群联电子业绩飙升

据机构数据显示，中国台湾主控芯片厂商群联电子近期业绩呈现显著增长。今年5月，该公司单月营业收入达到新台币228.28亿元（约人民币48.92亿元），较去年同期大幅增长300%；前五个月累计营业收入同比增幅也高达229%。在第一季度，其毛利率攀升至61.3%，每股收益达到新台币68.8元（约人民币14.74元）。基于此表现，研究机构上调了对其全年的业绩预期，预计第二季度单季每股收益将突破新台币101元（约人民币21.64元）。

群联电子业绩大增的背后，是NAND闪存市场的强劲复苏。据悉，2026年第二季度NAND闪存合约价格环比攀升70%至75%，达到近五年来单季度最大涨幅。机构数据指出，2026年至2030年间，NAND闪存需求的年复合增长率将超过20%，而产能供给增速则低于20%，这意味着供需缺口将长期存在。此外，本轮价格上涨的需求主要源于云数据中心和人工智能推理服务器所使用的企业级固态硬盘，消费级终端需求占比不到20%，表明存储行业的需求结构已全面转向企业级市场。

针对群联电子的盈利优势，业内分析认为，这并非仅仅依赖于市场价格的上涨，而是得益于其在2024年行业低谷期提前锁定了低价晶圆长期订单，从而使其成本显著低于同行。然而，市场行情难以维持长期的单边上涨态势。预计到2027年，随着海外原厂多层NAND产能的集中释放，供需紧张的局面将逐步得到缓解。届时，群联电子依靠低价晶圆所建立的超额毛利优势或将逐渐减弱，其后续的业绩增速也大概率会出现回落。

注：按1新台币≈0.2143人民币计算