ASML新光刻机遭推迟，业绩转化引担忧

近期，ASML的市值不断刷新历史纪录，成为欧洲资本市场的一大焦点。然而，其股价涨幅不仅逊色于美国半导体板块的整体表现，也落后于应用材料等同行企业以及三星电子等核心客户。

据彭博报道，虽然ASML间接享受到了存储芯片价格大幅上涨带来的利好，但业界开始质疑其迟迟未上调产品售价、新一代设备的市场认可度以及产能扩充进度。投资者担忧，即便下游需求极为旺盛，ASML也可能无法将这些订单有效转化为实际利润。ASML首席执行官Christophe Fouquet曾明确表示，公司不会仅仅因为市场需求旺盛就上调设备售价。巴克莱银行也分析指出，短期内ASML涨价的可能性较低。

另一个潜在风险在于其最先进光刻设备的导入延期。目前，台积电尚未制定采用ASML最新High-NA EUV光刻机的量产计划。业内分析认为，很难确保High-NA EUV设备在2029年之后能被广泛采用。随着台积电持续优化现有设备的生产效率，即便是预计2030年前后推出的A10制程芯片，台积电或许也无需依赖High-NA设备。

此外，ASML能否快速扩充产能以应对持续增长的需求也曾引发关注，不过近期市场分析显示该问题已有所改善，其产能提升速度超出了外界预期。美国银行预测，到2027年底，ASML的EUV光刻设备年产量将攀升至90台，而2025年的年产量预计为48台。