产能遭抢占，DRAM/NAND缺货加剧

据供应链消息，2027年存储市场的供需紧张局面，或将比2026年进一步加剧。目前头部云服务商不仅已敲定2027年长期供货协议产能，近期还启动了2028年长约订单的洽谈。
多家存储模组企业表示，上游原厂已通知，在原有约定供货量之外，无法再追加新的货源。当前原厂产能基本被英伟达AI服务器以及头部云服务商的订单包揽，2027年面向云服务市场的产能已基本被预订完毕。供应链预判，从2026年下半年开始，DRAM、NAND闪存的缺货问题会持续升级。苹果等手机厂商为保障新品上市，已着手锁定第三季度产能，其他消费电子品牌也纷纷加快备货节奏。
英伟达N1X芯片将于2027年推动AI PC规模化落地，进一步带动终端设备对大容量存储的需求。业内普遍判断，2027年存储缺货情况会超过2026年。与此同时，原厂需要优先保障Vera Rubin产品量产，叠加各类终端设备、边缘AI领域的需求持续增长，市场供应紧张的态势将愈发明显。
据悉，头部云服务商已提前布局2028年长期供货协议。上游原厂原本不愿在2026年5月前释放2028年产能，但面对客户的迫切需求，近期已同意洽谈2028年一季度订单，并划出部分HBM与服务器存储产能。
业内介绍，各家原厂的长期协议规存在差异：少数厂商要求客户提前支付定金，多数则由客户先行申报预估采购量，原厂以此为依据制定扩产计划，最终出货前再确定成交价格。
此前有消息称，部分云服务商计划出资，在存储原厂搭建专属产线、资助生产设备采购。但相关人士透露，当前存储原厂盈利状况良好，新厂区建设与设备采购预算均已规划落地，并不需要依靠单一客户注资合作。为了避免重蹈2025年下半年至2026年供货短缺的覆辙，各大云服务商都选择提前签订长期合约。
除此之外，存储模组企业也通过预付货款的方式锁定对应产品线产能：按照协议约定的低价先行付款，实际交货时再补足市价差价。这种模式虽然会增加企业短期资金压力，但能够稳定拿下核心产能。
行业分析指出，服务器存储与通用存储架构相近，原厂产能向服务器内存倾斜后，挤压了通用市场及PC端存储产能，而这部分需求占到DRAM整体市场的60%至70%。受服务器与HBM产能挤占影响，PC端DRAM用量占比已从以往的11%-12%下滑至9%。
另据黄仁勋证实，SK海力士、三星、美光三家企业均已通过HBM4相关认证，全力配合Vera Rubin项目落地。针对市场上“行业将缩减存储使用量”的传言，他表示，未来市场依旧离不开大容量高速存储，关键在于做好资源调配，缓解供货紧张问题。
此外，受存储价格偏高、供货不足双重影响，部分AI服务器厂商为控制成本，将主流内存配置从128GB下调至64GB或96GB。不难看出，居高不下的存储成本，已经开始拖累AI服务器的迭代升级节奏。

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