英伟达新芯片加剧内存紧缺，缺货或延至2030年

十铨科技总经理陈庆文表示，英伟达推出的N1X芯片架构支持最高128GB的内存配置，这将大量消耗LPDDR5X等高端内存产能。目前业内面临内存产能不足的问题，新芯片的问世无疑让原本就紧张的供需关系雪上加霜。

近年来，个人电脑和笔记本电脑市场缺乏突破性进展。然而，N1X芯片引入了AI代理运算能力，并与微软操作系统深度融合，凭借高能效和低功耗优势，有望成为推动下一代AI PC普及的关键因素。

据估计，N1X芯片将于2027年进入大规模出货阶段。从当前的产业产能规划来看，2027年可能成为内存供应最为短缺的一年，难以完全满足AI PC带来的刚性需求。受新芯片架构及出货计划影响，业界对未来18个月内内存及存储价格保持上涨或持平的预期显著增强。

在价格走势方面，近期上游原厂提出的6月合约价格单月涨幅约在8.5%至15%之间。尽管上游厂商的毛利率已达到70%至80%的高位，但在2027年底之前，价格回落的可能性微乎其微。此外，由于现货市场货源稀缺，现货价格远超合约价格。

陈庆文指出，过去几个月内个人电脑市场需求下滑幅度可能超过50%，内存与固态硬盘价格的大幅上涨也导致终端消费者持观望态度。虽然2026年第二季度现货市场价格可能出现短暂停滞，但随着成本不断攀升，后续现货价格仍将恢复上涨趋势。

面对产业结构的调整，十铨科技在过去半年内大幅优化了运营结构。目前，其B2B业务营收占比已提升至60%至65%，而B2C业务占比则从以往的70%至80%下降至35%至40%。相较于B2C业务约1个月的订单可见度，B2B策略型客户的长单可见度可达1.5年，且客户愿意预付定金以锁定产能。由于工控、军工及医疗等领域的产品生命周期较长，更看重供货稳定性，这些领域已成为公司的重点拓展方向。

整体而言，当前市场的核心焦点已从单纯的价格波动转向供货稳定性。在AI服务器、机器人、自动驾驶以及新一代AI PC架构的共同驱动下，内存供需缺口正在持续扩大。保守预计，内存缺货状态将至少持续至2027年底，而在乐观预期下，这一趋势甚至可能延续至2030年。