机器人企业扎堆IPO，具身智能产业加速扩张

当前，国内正加速布局人工智能领域的下一阶段发展，众多从事人形机器人研发的企业正密集推进首次公开募股（IPO）进程，旨在拓宽融资渠道并提升产能。据彭博社消息，业内知名企业宇树科技因其机器人展示武术动作而备受关注，并已于6月1日获批在上海证券交易所科创板挂牌。与此同时，云深处科技与乐聚机器人也相继递交了上市申请材料。

在近半年的时间内，相关企业的上市项目引起了资本市场的广泛关注，这也契合了国家推动高新技术从研发创新向规模化应用转变的政策导向。据统计，目前仅在香港地区筹备上市的机器人产业链企业就不少于46家，在整体IPO申请者中的比例超过10%。

在英伟达首席执行官黄仁勋提出的“物理AI”领域，国内正积极推进资金募集与产业化落地，以期在全球竞争中占据优势。根据巴克莱银行发布的研究报告，国内在机器人应用推广方面处于全球领先地位。数据显示，2025年中国市场的工业机器人和人形机器人份额将分别占据全球总量的50%与85%。该机构预测，至2035年，人形机器人在国内整体劳动力中的占比有望达到3.8%左右。

不过，资本市场在考量企业基本面时依然保持理性。由于多数机器人研发企业在未来几年内仍需持续投入大量资金，业界对其估值是否脱离实际盈利能力存在一定担忧。从二级市场表现来看，某项人形机器人概念指数在2025年上涨47%之后，于2026年回调了约13%。此外，以机器人板块为主要投资标的的华夏中证机器人交易型开放式指数基金（ETF），在2026年的多数交易日内呈现出资金净流出的态势。

彭博社的数据表明，机器人行业的远期市盈率高达40倍上下，显著高于沪深300指数约14倍的平均水平。对此，香颂资本分析认为，参与此类高估值标的交易的资金，往往更倾向于博取短期价差，而非基于企业长期基本面进行布局。

尽管如此，准备上市的企业仍能从2026年国内科技股的IPO热度中获得信心，部分项目甚至获得了数千倍的超额认购。例如，智谱AI和MiniMax这两家人工智能大模型企业，自今年1月挂牌以来股价大幅攀升，并在上月成功入选恒生科技指数成分股。深圳隆辉基金管理有限公司指出，伴随人工智能技术的不断迭代，机器人赛道具备长期的实质性增长潜力。未来，机器人不仅将成为提升企业核心价值的重要引擎，还将在众多应用场景中逐步替代或辅助人工操作。