晶丰明源32.83亿并购易冲科技，修订重组方案

1月9日晚间，晶丰明源（688368）发布重大资产重组草案（上会稿），对收购易冲科技的方案进行了修订完善。此次交易总对价仍为32.83亿元，晶丰明源计划通过发行股份及支付现金的方式收购易冲科技100%股权，并同步募集配套资金。

根据修订后的方案，晶丰明源将向玮峻思等50名交易对方收购易冲科技全部股权。其中，现金支付金额为12.49亿元，占交易对价的38.05%；发行股份支付金额为20.33亿元，占比61.95%。发行价格确定为50.39元/股，预计发行股份数量约4035.24万股。此外，公司计划向不超过35名特定投资者非公开发行股份，募集配套资金总额不超过18亿元，主要用于支付现金对价、补充流动资金及支付中介机构费用。

本次修订的核心内容集中在细节完善与风险提示层面，未涉及交易对方、标的资产变更及配套募资调整，因此不构成重大调整。具体修订内容包括更新中小投资者权益保护安排及已履行的决策程序，新增标的公司财务报告截止日后的经营情况说明，补充模拟芯片行业周期性波动风险提示，并要求部分交易对方上层权益持有人补充出具合伙企业出资份额间接锁定承诺函。此前，晶丰明源已收到上交所审核中心意见落实函，本次修订正是对监管要求的响应。

易冲科技作为本次并购的核心标的，在模拟芯片领域具备显著优势，主要聚焦无线充电芯片、通用充电芯片及汽车电源管理芯片的研发、设计与销售。凭借近十年的技术积累，其在系统架构、异物检测等核心领域持有多项专利，产品已进入高通手机及智能穿戴新平台参考设计方案，同时覆盖电荷泵快充、电池管理等全链路解决方案，并成功切入汽车电子高增长赛道。财务数据显示，易冲科技成长势头强劲，2023年及2024年营业收入同比增速分别达45.02%和47.04%，2024年营收规模已接近A股电源管理及信号链芯片上市公司前十水平。

晶丰明源表示，本次并购具备显著协同效应，将大幅提升公司“硬科技”属性与国际化水平。在产品层面，易冲科技的无线充电、车规级电源管理芯片将完善晶丰明源在手机终端及汽车领域的布局，双方AC/DC电源芯片与协议芯片可组合形成完整适配器解决方案；在市场层面，易冲科技的客户资源与技术积累将助力晶丰明源拓展应用场景，合并后公司销售规模有望跻身行业前五。为保障并购质量，交易设置了明确的业绩承诺，承诺方保证易冲科技充电芯片业务板块2025-2027年净利润分别不低于9200万元、1.2亿元和1.6亿元，其他电源管理芯片板块同期营业收入分别不低于1.9亿元、2.3亿元和2.8亿元，若未达标将按协议进行股份或现金补偿。