谱瑞2026年聚焦三大产品线，库存调整后迎增长

高速传输IC设计公司谱瑞在近期法说会上透露，2025年第4季度将进入库存调整阶段，但2026年将依靠USB4 Retimer、USB Hub和TTD三大产品线推动成长。据公司透露，2025年第3季客户补货需求强劲，带动业绩显著增长，但第4季因PC和笔记本电脑需求进入季节性下滑，叠加关税影响下的提前备货效应，预计营收将环比下滑10%。

2026年，谱瑞对市场前景持乐观态度。USB 4.0 Retimer在PC市场的渗透率将持续提升，同时USB Hub和TTD（Touch/Tcon/Display）产品的整合优势也将为公司带来新的收入来源。数据显示，2025年第3季，谱瑞以新台币计价的营收为43.66亿元，环比增长6.12%，同比微降0.79%；毛利率为42.5%，环比下降0.61个百分点。

展望第4季，谱瑞预计以美元计价的营收将介于1.23亿至1.36亿美元之间，环比下降6.6%至15.49%。从应用领域来看，显示芯片和高速传输界面芯片仍占主要份额，分别接近40%和50%，而T-Con芯片占比低于10%。未来，高速界面芯片和TTD产品的出货比例有望进一步提升。

谱瑞指出，2026年笔记本电脑市场虽仅小幅增长，但USB 4.0 Retimer的需求将显著提升，特别是在新平台出货和单设备用量增加的推动下。预计到2027年，USB 4.0 Retimer还将在非PC市场获得更多应用机会。此外，TTD产品因其高采用率，将助力公司在2026年实现高于市场的成长率。

在ASIC业务方面，谱瑞正与多个Tier 1客户合作开发高速IP和定制化芯片，预计未来几年该业务将成为重要增长动力。车用领域方面，2025年公司汽车业务营收显著增长，主要受益于美国、德国和中国大陆电动车市场的需求。近期推出的首款汽车用TTD芯片，预计将在2026年进一步推动汽车业务发展。尽管目前汽车业务占比仅为个位数，但其增长趋势将更加稳定。

谱瑞表示，未来将集中研发资源于上述产品和市场机会，为长期发展奠定基础。