据《问芯Voice》报道，海伟电子在IPO进程中暴露出应收账款高企和核心原材料依赖进口等多重问题。
数据显示，2023年海伟电子的营收为3.3亿元，远低于可比公司的平均水平。然而，其应收账款却居高不下，2022年至2023年分别为2.59亿元、2.79亿元和3.03亿元，仅次于王子新材，远超其他同行。2023年，其应收账款周转天数增至136.7天，主要因收购宁国海伟所致。与此同时，其应收账款周转率仅为1.31次/年，在可比公司中垫底，远低于行业最低水平的2.5次/年。
这一问题导致海伟电子流动资产中应收账款占比长期处于高位。2022年至2024年1-9月，其应收账款占流动资产比重分别为66.75%、49.24%和54.93%，远高于可比上市公司。招股书显示，海伟电子已针对应收账款计提减值准备，2022年和2023年分别为209万元和476.3万元。
在采购端，海伟电子对少数核心供应商的依赖问题同样突出。2022年至2024年1-9月，其向前五大供应商的采购额占比分别为90.4%、78.6%和80.7%，其中最大供应商的采购占比分别高达73.3%、45.3%和44.8%。核心原材料电工级聚丙烯主要依赖韩国和新加坡的供应商，而这一材料的全球供应量有限，主要由海外公司掌控。
海伟电子坦言，地缘政治和贸易紧张局势可能对供应链稳定性带来不利影响。此外，电工级聚丙烯价格波动较大，从2021年的1.12万元/吨涨至2022年的1.52万元/吨，再降至2023年的1.24万元/吨，2024年前9个月维持在1.29万元/吨。价格波动叠加汇率变化，进一步加剧了公司的经营风险。
值得注意的是，海伟电子还存在向竞争对手采购产品的情况。由于自身超薄基膜产能不足，公司自2023年起向供应商B（推测为铜峰电子）采购超薄基膜，以满足客户需求。
