游戏机新机带动原相2025年上半年营收

IC设计企业原相在近期举行的法说会上，对市场前景进行了分析。据透露，2025年第1季度，原相的营收表现优于预期，主要得益于游戏主机新机的出货量超出预期，同时鼠标相关产品的整体出货也表现强劲。不过，由于高端电竞鼠标出货占比下降以及NRE收入减少，毛利率略有下滑，但这一趋势与上季度的预测基本一致。

从数据来看，原相2025年第1季度营收达到23.49亿元，环比增长2%，同比增长34.2%；毛利率为62.1%，环比下降1.4个百分点，但同比提升4.9个百分点；营业净利为5.27亿元，环比增长2.5%，同比增长127.8%。产品组合方面，游戏主机业务因新机出货，营收占比从上季度的9%提升至11%，而鼠标及其他应用分别维持在65%和24%。

原相表示，目前尚无法预测下半年的游戏机新机出货情况，但第2季度营收占比预计仍能维持在10%左右。公司还提到，客户订单可能随时调整，例如第1季度末因客户临时追加订单，推动了营收增长。

在电竞领域，原相看好其长期发展潜力，认为随着电竞用户数量的增加，相关产品需求将稳步提升。不过，短期内季度出货量仍可能出现波动。此外，公司在机器人应用领域也有布局，例如机器视觉和动作控制芯片，但该市场尚需时间培育。

关于关税政策的影响，原相表示目前尚无法全面评估。虽然部分客户提前拉货，但也有客户采取保守策略，整体调整幅度不大。至于关税成本分摊和汇率波动的影响，供应链尚未明确讨论，但汇率变化可能对毛利产生一定短期影响。