募资16.2亿！刚刚，长电科技衍生，长晶科技IPO！功率器件十强：Fabless + IDM综合型半导体企业！

来源:芯榜+发布时间:2022-09-28720浏览

撰文 |芯榜-编辑部

导读：长电科技衍生，长晶科技IPO！Fabless + IDM综合型半导体企业：MOSFET、电源管理 IC、IGBT协同布局。

芯榜消息：9月28日报道，刚刚，江苏长晶科技股份有限公司（以下简称“长晶科技”）申请创业板IPO。芯榜获取解读长晶科技招股书，欢迎分享。

注，长晶科技衍生自长电科技，深圳长晶曾用命深圳长电科技有限公司。

长晶科技是一家专业从事半导体产品研发、生产和销售的企业。公司主营产品按照是否封装可以分为成品（分立器件、电源管理 IC）和晶圆两大类。

长晶科技在二极管、三极管等传统产品优势明显，开发出多种结构的 MOSFET、电源管理 IC 产品。且正在完善扯轨级新品布局。

公司不断完善产业链布局，于 2020 年 10 月收购海德半导体、2020 年 11 月投资成立长晶浦联，组建自主封装测试产线；于 2022 年 3 月收购新顺微（系分立器件的晶圆制造企业），整合 5 吋、6 吋晶圆制造平台，从而补齐了公司分立器件晶圆制造环节。经过上述内生发展和外延并购，公司现已发展成为一家 Fabless 与 IDM 模式并行的综合型半导体企业。

长晶科技2019 年、2020 年、2021 年均被中国半导体行业协会评定为中国功率器件十强企业。

报告期内，发行人营业收入分别为 107,206.48 万元、133,876.94 万元、190,243.70 万元和 41,338.84 万元，归母净利润分别为 10,431.28 万元、6,643.24万元、24,447.19 万元、4,532.43 万元。

本次IPO，长晶科技计划募资16.2亿元，将分别用于

1、年产 80 亿颗新型元器件项目

2、年产 60 万片 6 英寸功率

3、高可靠性功率器件及电

4、第三代半导体及 IGBT

▲长晶科技计划募资情况

本文福利：长晶科技招股书，可在【芯榜】公众号聊天栏回复关键词【长晶科技】获取。

01.长晶科技：长电科技衍生Fabless +IDM综合型半导体企业

长电科技是全球第三大半导体封测龙头企业，主要为芯片设计企业提供封测服务。为进一步优化资源配置、专注半导体封测代工业务，长电科技将从事分立器件销售业务的子公司深圳长晶及本部分立器件自销业务进行了剥离，由长晶有限进行受让。为了承接长电科技本部分立器件自销业务及团队，长电科技于 2018 年 11 月新设子公司新申弘达，以便于完成本次交易的资产交割。

长晶科技自 2018 年成立以来，始终专注于半导体领域，主要产品为分立器件与电源管理 IC，并根据市场发展，结合客户需求，持续丰富产品种类，不断推进技术研发以及产品的迭代升级。

长晶科技公司设立之初以 Fabless 模式为起点，通过组建高素质、专业化的人才梯队和持续的研发投入，不断完善产品门类、提升产品技术水平，积累了丰富的分立器件和集成电路产品型号和技术储备。

2020 年 10 月、11 月，长晶科技公司分别收购海德半导体、投资成立长晶浦联，组建自主封装产线，将公司经营模式从纯半导体设计拓展延伸至半导体封装领域。

2022 年 3 月，长晶科技公司收购新顺微。新顺微系长晶科技的主要晶圆供应商，拥有 5 吋、6 吋晶圆制造产线，主营二极管晶圆、三极管晶圆和 MOSFET 晶圆，产能达到 130 万片/年。

现阶段，长晶科技以半导体设计研发为主导，晶圆制造（新顺微）、封装测试（海德半导体、长晶浦联）为协同，发展成为了一家综合型半导体企业。

综上，公司主要经营模式实现了从 Fabless 到 Fabless 与 IDM 并行的迭代演变。

不同发展阶段，发行人采用的经营模式和主要产品类型演变如下：

02.2021年营收18.6亿五大客户、五大供应商

报告期内，公司主营业务收入按销售地区分类如下：

▲长晶科技前五大客户

报告期各期的前五大供应商中，（1）长电科技为发行人子公司深圳长晶的原控股股东，2018 年 12 月 24 日，长电科技退出对深圳长晶的投资；（2）新顺微为发行人于 2022 年 3 月收购的控股子公司；（3）格瑞宝为发行人副总经理范荣定的亲属任董事兼高级管理人员、并持股 6.00%的企业。除上述情形外，发行人、发行人控股股东及实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员与以上其他供应商不存在关联关系。

▲2019年-2022年长晶科技前五大供应商

03.二极管、三极管、Mosfet中国市场预测

报告期内，公司毛利率与同行业可比公司毛利率对比情况如下：

2021 年和 2022 年 1-3 月，受到下游市场需求旺盛、国产替代加速等因素影响，半导体分立器件行业景气度持续提升，公司及同行业可比公司毛利率相比2020年均有所提升。公司毛利率增长幅度小于同行业可比公司的平均值，主要系公司成立时间较短，仍处于产品结构优化、规模扩张的阶段，对上游晶圆产能的掌控能力相对较弱，且产品价格上涨幅度相对较小；而同行业可比公司成立时间较长，对晶圆的供应链协调能力更强，且部分采用 IDM 模式，在行业景气度提升时毛利率增幅更大。其中，士兰微 2021 年度及 2022 年 1-3 月的毛利率较 2020年大幅上升，主要原因是其 8 英寸及 12 英寸晶圆厂产能在行业景气度上升的情况下得到充分利用以及产品销售价格上涨。新洁能 2021 年度及2022 年 1-3 月的毛利率较 2020年大幅上升，主要原因是其主打产品 MOSFET较为缺货，价格涨幅较大，同时新洁能与上游晶圆厂建立了多年的合作关系，供应链保障度更高。

04.杨国江成为实控人：原深圳长电总经理小米、OPPO已入股

截至本招股说明书签署日，发行人实际控制人杨国江通过上海江澄、上海江昊和上海傅誉合计控制公司 34.38%的股份。

▲长晶科技股权结构图

杨国江先生，中国国籍，1971 年出生，清华大学 EMBA 在读。2002 年 6 月至 2007年 12 月，曾任江苏长电科技股份有限公司深圳分公司总经理；2007 年 12 月至今，历任深圳长晶半导体有限公司董事、董事长、总经理；2018 年 11 月至2019 年 8 月，曾任江阴新申弘达半导体销售有限公司总经理；2019 年 1 月至2021 年 12 月，曾任江苏长晶科技有限公司董事长兼总经理；2019 年 4 月至今，任深圳长晶微电子有限公司执行董事；2020 年 11 月至今，任江苏长晶浦联功率半导体有限公司执行董事；2020 年 8 月至今，任上海江昊企业管理咨询有限公司执行董事；2021 年 9 月至今，任南京长芯检测科技有限公司执行董事；2022 年 1 月至今，任南京长芯顺联电子有限公司执行董事兼总经理；2022 年 3月至今，任江苏省半导体行业协会副理事长；2022 年 6 月至今，任江苏新顺微电子股份有限公司董事长兼总经理；2021 年 12 月至今，任江苏长晶科技股份有限公司董事长兼总经理。

本次发行前，本公司前十名股东及持股情况如下：

▲长晶科技前10大股东