【芯视野】直面去库存周期 射频前端厂商打响“研发攻坚战”

文｜王小方

图源｜网络

集微网报道（文/王小方） Qorvo宁愿将1亿美金打水漂，也执意违约向联电作出砍单的决定。虽说消费电子市场的寒气早已传遍产业链各大环节，但Qorvo砍单的消息一出，旋即又给业界增添了更多凉意。

全球智能手机出货量的最高点出现在2017年，至今已过去5年。不过，由于近些年5G手机出货量的不断走高，射频前端依旧保持着可观的市场增量。让人料想不到的是，新冠疫情、俄乌战争等外部环境的急剧变化，致使智能手机市场加速下挫，“砍单、价格战、去库存”一时成为业界热词。

然而，在消极的市场形势下，国内射频前端厂商并未退缩，反倒纷纷加大研发投入力度，一场更为激烈的“研发攻坚战”悄然而至。

寒气裹挟：营收与利润齐下挫

在过去两年，整个电子元器件行业受全球疫情反复冲击，表现出供给持续收缩、产品交期拉长的情况，行业进入需求弹性与供给刚性的被动去库存阶段。今年，消费电子市场疲软更是传导至射频前端产业链，这从各大厂商发布的2022半年报中可窥见一斑。

数据来源：企业官方公开财报

在手机厂商普遍库存积压的情形下，国内射频前端上市企业营收、净利润均出现明显下降。一位业内人士告诉集微网，目前行业库存仍处于较高水位，手机厂商普遍积压了半年到一年的库存，仍需要更多时间消化。

在多重因素影响下，全球经济正面临严峻挑战，用户的购机意愿显著降低，购机周期进一步拉长。从产业链的角度看，手机厂商库存积压主要源自手机市场需求不振。面对复杂的市场形势，集微咨询（JW Insights）下修2022年全球智能手机出货量至12.7亿部，预计比2021年下降5.9%。

从长期发展来看，业界并未丧失对智能手机市场的信心。随着外部风险逐渐下降，智能手机市场也将逐步回暖，集微咨询（JW Insights）预测，在2019-2024年，全球智能手机蜂窝通信射频前端器件市场规模将从104.4亿美元增长至166亿美元，CAGR达到9.7%。

全球射频前端市场规模走势 来源：集微咨询（JW Insights）

为了拉升出货量，抢占市场空间，降价成为射频前端芯片企业互相内卷的直接手段。国内射频前端公司在去年囤积了大量库存，今年都在全力销库存，导致相关产品价格大幅跳水。据一位业内人士透露，部分公司已经在用低于成本价20%，甚至50%的价格促销产品，今年射频前端企业的分化速度将明显加快。

声芯电子创始人张啸云告诉集微网：“就当前行业现状而言，不能只看到价格的单一层面。由于库存积压问题严重，即便使用降价手段，也很难真正打开需求。站在客户的角度来看，如果价格下降幅度不大，他们会认为自己并不需要。随着既有库存逐步消化，预计到今年底或明年初供应链有望恢复到正常状态。”

挣脱红海：厂商纷纷挥动研发重拳

对射频前端上市企业上半年的财报进一步挖掘，一个颇值得关注的亮点浮现出来。虽然大部分企业在营收、利润上出现同比下降，但在研发投入上却呈现出逆势大幅增长。

射频前端上市企业研发投入变化 数据来源：企业公开财报

“目前，本土射频前端市场已经发展到了一个新阶段，由于几乎所有厂商的产品都以分立器件为主，囿于低端化竞争的僵局，大家都深陷红海而倍感痛苦”，张啸云表示，“模组化和射频前端全覆盖已成为业内聚焦的主力方向，滤波器厂商在拓展PA产品线，PA模组厂商也在拓展滤波器产品线，在研发上的投入自然水涨船高。”

“低端过剩、高端欠缺是本土射频前端的行业现状，因此，通过加强研发提升竞争力是摆脱内卷的唯一出路。”开元通信董事长贾斌进一步指出，“如果把研发费用拆分来看，用于开发的部分占了大头，而研究的占比则要小很多。由此可见，就现阶段而言，大部分企业的研发重心还是放在了短期的产品开发上。”

为实现模组化和射频前端全覆盖的目标，扩充研发团队成了不二之选。以卓胜微为例，其在今年上半年的研发投入为1.68亿元，较上年同期增长37.13%，研发支出占营业收入比重为7.53%，高于去年同期的5.20%。截至今年6月底，卓胜微共有员工1037人，其中研发人员为657人，占员工总数比例超过63.36%，较上年同期大幅增长130.53%。

数据来源：企业公开财报

从产品线方面看，本土射频前端厂商在模组化方向上也有不错的发展。目前，唯捷创芯收入的主要来源为PA模组，在营收中占比89.91%，接收端模组占比则为8.85%。在今年上半年，5G营收占PA模组总营收的36.05%，同比增长了7.15个百分点。此外，唯捷创芯在接收端模组上也实现大幅增长，占上半年总营收的8.85%，较去年同期增长2964.33%。

从全球射频前端市场来看，对国内厂商而言，向高端化、模组化突破是势在必行的过程。迦美信芯总经理程正果表示，国内厂商想要打开市场格局，特别是向海外市场突围，竞争美日射频巨头的市场份额，势必要投入更多研发资源，特别是PAMiD上的突破，开发难度增加了很多倍。此外，建设滤波器产线需要大量研发人才，这也是卓胜微研发团队人员剧增的缘由。

市场进阶：拓展生产线建设布局

面对惨烈的内卷市场，射频前端厂商纷纷加大资金投入，一方面是研发队伍的扩大，另一方面则是产线建设的投资。其中，滤波器产线的建设不仅是厂商向模组化、高端化发展的破局策略，也是其进入高价值市场的资源储备。

近年来，卓胜微不断推进由Fabless转向Fab-Lite经营模式。通过自建滤波器产线，使公司拥有芯片设计、工艺制造和封装测试的全产业链能力，构建滤波器产品的专属生产能力，获得设计研发与工艺技术研发高度适配，进一步实现产品全产业链的协同优化，保障产能的自主可控。

据卓胜微发布的半年报显示，其自建产线的滤波器产品已包括SAW滤波器、高性能滤波器、双工器和四工器等。SAW滤波器已于今年上半年实现小批量生产，并将于第三季度进入规模量产阶段；高性能滤波器已于今年上半年进入小批量生产阶段，即将进入规模量产阶段。

为了更好地应对市场环境的变化及未来发展，麦捷科技对内部组织架构进行了战略角度的梳理与重塑，专门设立了以射频分立器件及模组构成的射频器件事业群。并于2021年底设立麦捷瑞芯，拟借助自身射频产品在技术及市场方面的优势，将其打造为BAW滤波器以及其他射频元器件的设计研发平台。

与卓胜微和麦捷科技不同，唯捷创芯将眼光投向了下游的封装测试环节。其集成电路生产测试项目实施后，将向产业链下游延伸，通过自建部分测试生产线的方式布局集成电路测试环节。在这一项目，唯捷创芯的业务模式也会发生变化，即从轻资产模式转向一定程度的重资产模式。

对于射频厂商自建滤波器产线的战略布局，三伍微电子总经理钟林表示看好。“自建滤波器资源平台，有助于提升产品整体性能水平，构建滤波器相关产品的品质、性能、供应和成本优势。不仅如此，基于其原有的客户资源优势，自建产线的滤波器产品可以与其他产品形成高度协同，匹配多种产品生产和模组化的市场和技术需求。在不久的将来，卓胜微很可能复制分立开关的模式，将在DiFEM模组赛道上一家独大。”

对于本土射频前端产业的发展，程正果更倾向于携手合作的模式。“就本土市场而言，滤波器厂商与PA模组厂商各有所长，双方在各自领域都有很长时间的积累，有着良好的互补关系。相信在不久之后，双方合作的必要性将凸显出来，这也是迦美信芯所期待和看好的发展方向。”

对于身陷低价竞争漩涡的本土射频厂商而言，前方正迎来一个“大转弯”。集微咨询研究总监赵翼预测，在未来两到三年时间内，国内厂商将在PAMiD、高性能滤波器等方面取得突破，进军更大的射频前端器件市场。但是，从产业竞争格局来看，目前已经形成一定规模的企业具有先发优势，行业格局已相对稳定，而新进入者或难有太大机会。

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