PC供应链拉货急刹车 IC出货反弹恐继续向后延

PC供应链拉货急刹车，IC出货前景看法悲观。李建梁摄

PC供应链进入库存去化已非新闻，现在外界最好奇的，都是市场究竟何时才会反弹。较为乐观的供应链业者认为，年末的欧美假期档期就有机会复苏，悲观的想法则偏向要一路修正到2023年上半。

从近期多数供应链来看，偏向后者的业者显然比较多一些，除先前NB大厂戴尔(Dell)大砍面板订单，并释出悲观产望，惠普(HP)最新出炉的展望也指出，除消费性产品还会延续1~2季的低迷，商用订单的拉货需求也全面放缓。

终端品牌的负面展望，对于IC设计业者来说绝对是坏消息，因为现阶段出货要能重新恢复正常状态，品牌端客户的库存水位和库存政策是最大关键。如果终端市况一直处于低迷，那就意味着库存水位的下降速度不会太快。

同时，客户对于库存的态度也会趋向保守，库存可能会一路修正到希望的低度库存状态，才重新启动比较大幅度的拉货，IC出货低谷也会被迫拉长到2023年初，甚至是到2023年中的传统旺季前夕。

事实上，在第2季一连串的市场负面因素爆发之前，多数PC应用的终端客户对于后市都还是抱持高度乐观的态度，即便有跟客户反应是否需要开始调整库存，客户也还是坚持订单要拉好拉满，认为即便消费性应用需求转坏，商用需求持续上扬，也是能补上的缺口。

但随着欧美的物流状况逐步恢复，销售端真正感受到市况急冻，客户才陆续开始进行调整，部分客户更是到第3季才开始「急刹车」，订单在7~8月以雪崩式的幅度下修。也因为PC供应链库存调整的时间比其他应用更晚一些，IC设计业界本来就预期，PC供应链IC拉货复苏有可能会比其他应用更晚。何时库存去化能够结束，一切端看年末的欧美假期档期销售表现。

但现在业界不仅对短期2022年下半抱持悲观，对于2023年整体PC出货量也是保守看待，多家IC设计业者在先前法说会上皆指出，2023年NB整体出货量最多就是跟2022年持平，甚至还有可能比2022年小幅度下修。

无论是学习还是工作，疫情后各类远距需求普遍已经被完全满足，各国陆续结束封锁，以及严重的通膨状况，也都进一步侵蚀消费者预算。即便不少供应链业者认为，疫情之后PC和NB的需求基本盘都有所扩张，但在短时间之内，过去两年灌进的过量需求一定需要时间修正。

IC设计业者面对如此市况，也开始转向休养生息、积蓄力量的阶段，在价格上要随时关注市场脉动，尽可能保持够大的价格调降空间，毕竟下一波的成长趋势恐怕不会再有半导体缺货的涨价效应加持，价格这个竞争要素将重新找回自己的定位。

在技术方面，短期之内客户可能会考量成本，放慢对高阶技术的导入速度，但研发工作还是得持续进行，才有机会在未来透过高阶产品支撑获利空间。