集微咨询：客户突破叠加自身转变，国产KrF光刻胶将在两年内实现“聚合效应”

集微咨询（JW insights）认为：

- 对于半导体KrF光刻胶而言，不是一只胶可以“打遍天下”，可能用十只胶，都不能够把所有的客户做下来；

- 国产KrF光刻胶将在未来两年内规模化量产应用，实现由质及量的“聚合效应”，这不仅限于北京科华，晶瑞电材和华懋科技子公司徐州博康都将迎来突破。

在晶圆厂扩产潮、信越断供等意外事件以及资本持续加码等因素影响下，国产光刻胶正在加速客户导入中，国产光刻胶厂商迎来了绝佳的发展机遇。整体来看，近两年来国内光刻胶的整体实力，相较过去几年发生了很大的突破，中国大陆半导体光刻胶占全球市场份额已经有所提升。

自身的转变与客户的突破

半导体光刻胶作为光刻过程的关键耗材，光刻胶的质量和性能对光刻工艺有着重要影响，因其技术壁垒高而长期被海外大厂所主导，是半导体国产化的一道大坎。目前全球光刻胶主要企业有日本合成橡胶（JSR）、东京应化（TOK）、住友化学、信越化学、陶氏化学等，占市场份额超过85%。

据研究机构TECHCET统计，十三五期间，国内光刻胶市场实现年均14.5%的增长，五年CAGR达12.12%，2020年全国光刻胶市场规模达到176亿元，其中半导体光刻胶为24.8亿元。随着未来五年中国大陆新建至少29座晶圆厂，光刻胶作为晶圆生产的关键材料，市场需求也将持续增加。从全球不同制程半导体光刻胶的市场份额占比来看，ArF和KrF等更高端的光刻胶分别占到了全球光刻胶市场份额的42%和22%，90-28nm的ArF光刻胶是全球光刻胶领域的主战场，也将成为我国光刻胶企业未来的主要竞争领域。

图片来源：TECHCET

虽然当前全球高端半导体光刻胶市场主要被海外光刻胶厂商所垄断，但在中国大陆晶圆厂扩产潮、信越断供等意外事件以及资本持续加码等因素影响下，国产光刻胶正在加速导入中，中国光刻胶厂商产业也迎来了转变与突破。

集微咨询（JW insights）调研了解到，国产光刻胶厂商在客户层面已然发展逆转，而这相当于客户壁垒的突破。现在晶圆厂对国产光刻胶的态度是可以评估测试，如果评估测试都符合要求的话，晶圆厂还是愿意采购使用，这个其实是一个很大的突破，对整个国产光刻胶厂商来说都是一个“福音”。

晶圆厂对国产光刻胶的认知和态度转变，不仅仅是晶圆厂领导思维的转变，而且整个晶圆厂的工程师和采购等员工态度都发生了转变，这是对国产半导体材料全方位的态度转变。

更重要的是，国产光刻胶正逐步形成了一个原材料配套产业链，围绕树脂、单体、光引发剂等原材料，光刻胶厂商都在积极响应布局，核心玩家有了很清晰的材料配套目标，这是一个很大的转变。

因为光刻胶要实现国产化，上游原材料的布局必不可少。集微咨询（JW insights）认为，这意味着发力半导体光刻胶，需要考虑整个材料供应链的一个安全问题，或是考虑规避风险，不然核心原材料都在国外，做光刻胶实际就是一个“空中楼阁”，万一关键的原材料卡掉断供的话，光刻胶是否是国产实际也没有什么太大区别。

国产KrF光刻胶导入进程提速

据法国知名调研机构Reportlinker公布的数据显示，生产光刻胶的原料包括光刻胶树脂、单体、光引发剂（包括光增感剂、光致产酸剂）及其他助剂等。数据显示，树脂占光刻胶总成本的50%，在光刻胶原料中占比最大，其次是占35%的单体和占15%的光引发剂及其他助剂。

对于半导体光刻胶企业来说，积极做原材料布局，意在掌握光刻胶生产链条，真正实现自主可控。其中，像华懋科技旗下的徐州博康和汉拓光刻胶做原材料的组合；彤程新材为北京科华和北旭电子来做光刻胶试剂的生产供应，也在布局原材料；以及南大光电、晶瑞电材和雅克科技都在积极进行全产业链布局，光刻胶原材料方面的整合效应将很快得到显现。

具体来看，华懋科技为推进在半导体材料领域产业布局，公司参股设立的合伙企业东阳凯阳拟与徐州博康、东阳金投、袁晋清签署《合资协议》共同发起设立合资公司，其中东阳凯阳认缴注册资本 2.8 亿元，持股比例 40%。该合资公司名称为东阳芯华电子材料有限公司，经营范围主要为光刻胶单体、光刻胶、树脂、配套溶剂等光刻材料。

此外，彤程新材通过上海彤程电子材料有限公司投资在上海化学工业区建设年产1.1万吨半导体、平板显示用光刻胶及2万吨相关配套试剂项目，预计于今年底建成投产，这将对北京科华的产能整添一份保障。

正是基于光刻胶对原材料的整合布局，才能持续带动国产光刻胶的突破和自主可控。而从客户导入来看，国内多家半导体光刻胶公司都有不错的进展。像北京科华KrF光刻胶在国产8寸产线和12寸产线均实现放量增长，徐州博康和晶瑞电材KrF光刻胶有望在今年实现客户层面的突破。

不过，在客户端，只做出KrF光刻胶的一种产品没办法高枕无忧。因为KrF产品中一种胶只能用在有限场合，客户更不一定有普适性，所以KrF光刻胶中要不停针对客户的应用场景开发不同的品种，才能满足客户的普遍性使用要求。

这也意味着，半导体KrF光刻胶，不是一只胶可以“打遍天下”，可能用十只胶，都不能够把所有的客户做下来。

集微咨询（JW insights）认为，多家KrF光刻胶厂商研发导入进程将会提速，预计在两年内做到规模化量产应用，实现由质及量的“聚合效应”，进而取得一定的半导体高端光刻胶市场份额，而这不仅限于彤程新材，晶瑞电材和华懋科技子公司徐州博康等核心玩家都将迎来突破和成长。（校对/萨米）