对英特尔关联采购提升15倍，澜起科技“本土化”CPU能否顺势而起？

集微网消息，在今年6月底，澜起科技披露的一则增加日常关联交易额度的情况引起投资者关注。在6月24日，澜起科技发布的2021年第一次临时股东大会决议公告中，澜起提及《关于增加公司2021年度日常关联交易额度预计的议案》。该公告中，澜起科技既没有提起关联交易对象是谁，又不曾提及关联交易额度。该公告一度引发二级市场热议。

该谜底近日被揭晓。在澜起科技近期的调研活动中，有投资机构提及：公司于近日调高了2021年度关联采购金额，是否津逮业务有重要进展？对此，澜起科技表示，因津逮CPU市场推广取得一定的积极进展，业务发展超预期，需增加对英特尔公司相应的采购金额，因此将与英特尔的2021年度关联采购额度从人民币1亿元提高到5亿元。

更让人意外的是，8月9日晚间，澜起科技发布公告，8 月 9 日审议通过了《关于增加公司2021年度日常关联交易额度预计的议案》，拟新增与英特尔公司2021年度日常关联交易金额10亿元人民币，即2021年度澜起科技与英特尔公司日常关联交易额度由5亿元人民币增加至15亿元人民币。

新形势下，澜起科技的“本土化”CPU放量

“和英特尔的关联交易主要是采购服务器CPU内核，单颗CPU的价格比之前的价格贵不了多少，因此，关联采购额度从1亿元增加到15亿元，主要是采购CPU的数量大幅增加导致。”行业人士向集微网透露。

津逮CPU系列产品是澜起科技切入数据处理市场的重要产品。津逮CPU系列产品采用的是X86的CPU内核，澜起科技通过与英特尔的合作，逐步进入到CPU的生态圈，有更多的机会可以接触及学习到与CPU延展相关的前沿技术，有助于澜起科技在数据处理领域寻找一些新的技术突破口。从市场层面来看，津逮CPU产品的直接客户是服务器厂商，从对接终端客户中更清楚市场的需求，从而改进并完善产品，寻找新的市场机会。

因此，不管是技术层面还是商业层面，布局津逮CPU系列产品，对澜起科技而言都是在扩大业务范围，推动其长远发展的关键一步。

在2016年，澜起科技和清华大学、英特尔签订合作协议，联手研发融合可重构计算和英特尔X86架构技术的新型通用CPU。清华大学开发可编程芯片将与英特尔至强处理器置于同一模块中。这个可重构计算处理器(RCP)以及清华大学开发的相关软件将增加解决“具体本地需求”的能力。Gartner分析师马丁·雷诺兹表示，这一可重构计算处理器很可能用于确保英特尔的芯片不实施可疑活动。

今年4月，澜起科技正式对外发布其第三代津逮CPU。从发布信息来看，CPU内核采用的是第三代英特尔至强可扩展处理器（Ice Lake），在此基础上进行“改造”的津逮服务器CPU有澜起科技独有安全预检测（PrC）技术，可在澜起认证的可信环境中对处理器行为进行安全预检测，以排查预定应用场景下的处理器异常行为，从而保障处理器的安全。

如此一来，在金融、交通、政务、能源等对硬件安全要求较高的特定领域，澜起科技就有机会打开市场。尤其是在当前全球贸易形势下，美国在芯片方面的诸多限制也助推澜起科技的服务器CPU导入这些领域。

上述人士表示，“在金融系统等领域，服务器厂商一定要用英特尔服务器CPU，但怕被制裁又不能直接用，所以很可能是出于这个原因，澜起的服务器CPU的出货量超预期。”

从澜起科技招股书披露信息来看，Intel通用CPU内核芯片在津逮服务器CPU成本中的占比较高。因此，随着津逮服务器CPU及其平台技术升级项目实施，关联交易的规模也将进一步扩大。

值得一提的是，在2020年澜起科技已开始进行AI芯片的研发设计工作，并与产业合作伙伴进行了原型适配。主要目标是开发用于云端数据中心的AI处理器芯片和SoC芯片，解决数据中心在大数据推理过程中产生的一些应用上的问题。

DDR5内存接口芯片出货在即

实际上，澜起科技的CPU业务目前贡献的营收不高，算是“副业”之一，其“主业”是内存接口芯片，是澜起科技的拳头产品。

从全球竞争格局来看，目前全球能提供DDR4内存接口芯片的供应商主要有三家，分别为被瑞萨电子收购的IDT、Rambus和澜起科技。由于IDT被瑞萨电子收购之后，其内存接口芯片业务的经营数据已不再单独披露，目前内存接口芯片各供应商的市场份额情况无法准确计算。整体上，由于第四代（DDR4）内存处于生命周期后期，因此，整体上接口芯片目前的市场份额保持基本稳定。

内存接口芯片某一子代具体产品的生命周期里，销售单价逐步降低；但随着技术迭代后，新产品因技术先进而售价将有所提高。以DDR4为例，随着技术更新和产品迭代，DDR4世代中Gen1.0、Gen1.5、Gen2.0、Gen2plus产品因技术和性能升级及成本提升，导致其起始销售单价有所提高；同时在每一子代的生命周期里，随着时间推移，销售单价逐年降低。

由于目前DDR4内存接口芯片进入产品生命周期后期，澜起科技产品价格较去年同期有所下降，这也是该公司今年Q1营收下降的原因之一。

不过，随着新一代内存的即将量产，澜起科技DDR5内存接口芯片出货量拐点将至。综合南亚科、金士顿等各大内存厂商陆续发布的DDR5相关信息来看，内存厂商将在今年Q4密集推出DDR5内存产品。接近澜起科技的相关人士表示，“内存厂商在出货前至少要提前一个季度备货内存接口芯片，理论上今年Q3澜起科技就会有DDR5内存接口芯片出货给内存厂商。”

从澜起科技反馈的信息来看，该公司已基本完成符合JEDEC标准的第一子代DDR5 RCD及DB量产版本芯片的研发，目前正在做量产前的准备工作。

从内存接口芯片的生命周期来看，DDR5内存接口芯片处在刚上市阶段，高售价无疑会提升澜起科技的营收和毛利率。

综合来看，在英特尔支持DDR5的服务器CPU出来之前，内存厂商都不会大规模推DDR5内存，这是影响澜起科技高毛利产品推广的一大不确定因素。而目前DDR4正处于产品生命周期后期，售价降低连累其营收已成不争的事实。作为重点发展的业务之一，津逮服务器CPU出货量增加，但受限于Intel通用CPU内核芯片成本占比高，若无法做出改变，该业务或使营收增长却致毛利率下滑的局面。（校对/Arden）