2024年十一长假后，存储器现货市场迅速崩跌，传统旺季未现预期繁荣。存储器业界对第4季表现持悲观态度，上游原厂坚持高合约价，下游市场需求保守，导致存储器模块厂面临库存跌价风险。

然而，为缓解困境，存储器模块大厂计划利用低价库存扩大供货至OEM厂，提高出货量以支撑业绩。据供应链透露，随着上游原厂对合约价态度强硬，PC OEM业者更倾向于采购成本更低的存储器模块厂产品。

Flash Wafer价格持续下跌，反映出旺季不旺的困境。1Tb QLC Flash Wafer价格已下跌至5.3美元，1Tb TLC和512Gb TLC价格也有所下滑。整体而言，Flash Wafer价格已接近2024年初水平。

尽管近期国内资金市场强劲弹升，但消费市场买气依然疲弱，整体消费信心未恢复。预计存储器第4季合约价将持续波动，但涨幅将收敛。国内消费性市场复苏可能需等到2025年下半年。

然而，存储器模块业者如金士顿、威刚等因握有低价库存，受到OEM厂青睐。威刚董事长陈立白指出，尽管2024年AI PC出货量不如预期，但2025年成长力道更大，库存消化问题无需担心。威刚看好第4季业绩将优于第3季，全年毛利率有望创历史新高。

金士顿虽未公布内部存货水位，但近期对OEM业者出货价格也更为积极，预计将在产业下行阶段进场建仓补货。