英伟达（Nvidia）近期成为市场焦点，据摩根士丹利分析师预测，尽管遭遇了一个重大但可解决的设计障碍导致良率问题，该公司仍计划在2024年第四季度生产约45万颗基于Blackwell架构的AI GPU。这一数字若顺利转化为销售额，将为英伟达带来超过100亿美元的潜在收入。

然而，深入分析这一预测，英伟达可能以远低于市场预期的价格——每件约22,000美元，来销售这些高需求的Blackwell GPU。这一价格远低于此前传闻的70,000美元每个GPU模块的价格，引发了业界对英伟达定价策略的诸多猜测。虽然实际定价受多种因素影响，但此举或许反映了英伟达急于抢占市场，或是为后续更高端产品的推出铺路。

值得注意的是，英伟达似乎更倾向于通过销售集成了Blackwell GPU的“参考”AI服务器机柜来实现利润最大化。这些机柜，如配备36个B200 GPU的NVL36和72个B200 GPU的NVL72，售价高达数百万美元，为英伟达提供了更为丰厚的利润空间。因此，即便不直接销售45万颗GPU，英伟达也有望通过机柜销售轻松触及100亿美元的收入目标。

然而，英伟达在Blackwell GPU的量产之路上并非一帆风顺。8月下旬，公司宣布需更改B100/B200 GPU的光掩模设计以提升产量，并指出量产将延至第四季度并持续至2026财年。这一调整无疑给英伟达的量产计划带来了不确定性。更令人担忧的是，根据SemiAnalysis的报告，Blackwell GPU在封装过程中遇到了热膨胀系数不匹配的问题，导致故障频发。英伟达不得不重新设计顶部金属层以提高良率，这无疑增加了量产的难度和成本。