射频芯片供应链风险上升 200亿美元规模国产替代谁先行

近期由于海外疫情蔓延，国外大厂的停产风险陡增，国内的5G手机等电子信息产品的供应链正受到冲击。考虑到今年下半年全球5G手机厂商计划集中上市，不少厂商已经开始寻求国产化的替代方案，这给国内芯片企业带来了市场替代的机会。

射频芯片作为5G手机的核心部件近来重要性突显，不过由于技术大部分掌握在美国和日本的几家公司手上，中国市场的射频芯片供给状况仍然受制于人。

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近期由于海外疫情蔓延，国外大厂的停产风险陡增，国内的5G手机等电子信息产品的供应链正受到冲击。考虑到今年下半年全球5G手机厂商计划集中上市，不少厂商已经开始寻求国产化的替代方案，这给国内芯片企业带来了市场替代的机会。

200亿美元的市场规模

射频器件是无线通信设备的基础性零部件，在无线通信中扮演着两个重要的角色：首先是在发射信号的过程中，能将二进制信号转换成高频率的无线电磁波信号；其次是在接收信号的过程中，能将收到的电磁波信号转换成二进制数字信号。

手机射频模块主要包括天线、射频前端和射频芯片，主要负责高频无线电波的接收、发射和处理。射频前端主要包括射频开关、滤波器、双工器、PA（功率放大器）、LNA（低噪声放大器）等器件。

射频器件目前市场规模约为200亿美元。Yole数据显示，从2010年至2018年全球射频前端市场规模以每年约12%的速度增长，2018年约为171亿美元。滤波器为最大市场占比54%，大约为92亿美元；其次为PA占比为34%，规模为58亿美元；射频开关占比7%左右，市场规模近12亿美元。

目前全球射频市场主要被海外龙头垄断，比如Saw表面声波滤波器市场主要被村田制造（Murata）、TDK、太阳诱电等日资企业垄断，市场份额合计高达95%；而Baw体声波滤波器主要被博通垄断，市场份额达87%。

PA市场主要被Skyworks、Qorvo、博通等三家企业垄断，占据了超过90%的市场份额；而射频开关及LNA市场则主要被Qorvo和Skyworks垄断。Skyworks和Qorvo也都是苹果公司的供应商。

由于上述企业主要的IDM垂直整合制造工厂都在美国，因此如果美国因疫情被迫关闭工厂，将对中国的供应链产生影响。

Qorvo上个月发布财报时，下调了第四季度的收入预期，由1月底预估的8亿至8.4亿美元下调至7.7亿美元。Qorvo方面表示：“迅速蔓延的病毒对需求和智能手机供应链的影响超出了预期。”该公司2019财年约三分之一的收入来自苹果。另一家无线设备供应商Skyworks从苹果公司获得了超过10%的年收入。

根据研究机构Gartner统计，包括手机、平板电脑、超极本等在内的移动终端的出货量过去十年翻了一倍，移动终端的对于射频器件的需求呈现量价齐升。

毫米波雷达国产替代已启动

作为5G发展的核心技术，中国急需自主可控的射频厂商突围，来支持5G技术和设备的爆发式增长。只有在产业链自主可控的背景下，5G技术才能迎来较好发展契机。

华西证券认为，射频芯片国产替代高弹性逻辑持续兑现。WiFi Alliance预测，到2022年全球无线互联设备的数量将达到500亿台，未来但凡接入到无线网络的设备，无论是5G蜂窝网络，还是WiFi网络，均需要射频前端芯片，持续看好公司所处的射频芯片赛道。

目前国内上市的射频芯片企业包括信维通信（300136.SZ）、卓胜微（300782.SZ）、三安光电（600703.SH）、麦捷科技（300319.SZ）、韦尔股份（603501.SH）、武汉凡谷（002194.SZ）、和而泰（002402.SZ）等。

卓胜微是全球第五大、国内第一大射频开关芯片设计公司，产品以中低端机型为主，目前已取得全球5%市场份额，率先实现国产突破。目前其射频开关和低噪声放大器已打入三星、小米、华为等一线品牌。

此外，和而泰旗下铖昌科技聚焦卫星微波毫米波射频芯片，有望受益于卫星互联网产业的发展。微波毫米波射频芯片广泛应用于航空航天和武器装备等军用领域，同时其技术在5G通信、自动驾驶技术的发展上也有广阔的前景，在军品、民品等领域均有广泛的应用需求。

相控阵芯片也是卫星互联网星载射频芯片的一种。天风证券认为，相控阵芯片占比可能达到9%，2021年采购额有望达14亿元。

相控阵芯片是基于相控阵雷达技术的毫米波芯片，利用大量个别控制的小型天线单元排列成天线阵面，每个天线单元都由独立的移相开关控制，通过控制各天线单元发射的相位，就能合成不同相位波束。

由于毫米波通信频谱资源丰富，5G时代选择使用毫米波频段，速度就好比单车道升级为十车道，苹果公司已在研发支持毫米波的5G版手机。

但是宽带卫星通信和5G毫米波通信的关键核心器件毫米波相控阵芯片身价高昂，以256通道的典型相控阵天线为例，其售价高达上百万元，成为该芯片商用的最大阻碍。

日前，我国自主研发的一款相控阵芯片有望解决成本的问题。网络通信与安全紫金山实验室3月24日宣布，我国自主可控、成本超低的毫米波相控阵芯片问世，能够帮助建立覆盖全球每个角落的宽带通信网络，消除信号盲点。