野村证券：长鑫科技股价有望飙升1239%

据报道，长鑫科技在科创板挂牌交易首日表现活跃，股价盘中最高上涨535%至55.03元人民币，一度成为国内市值领先的上市企业。针对该公司的后续发展，不同研究机构给出了差异显著的评估。

野村证券分析师Donnie Teng在报告中指出，鉴于未来数年全球存储器供应格局难以大幅宽松，预计长鑫科技的市场占有率提升步伐将加快。该机构给予其“买入”评级，并设定116元人民币的目标价。报告提到，受人工智能强劲需求驱动，到2030年全球存储器使用量有望实现逾七倍的增长。Donnie Teng预计，至2030年长鑫科技的存储芯片产能将保持40%至45%的年均增速，推动其动态随机存取存储器（DRAM）全球市场份额从当前的约10%攀升至2028年底的18%。此外，野村证券基于2028财年预期每股收益给予其20倍市盈率，认为其估值或达到美国同业美光的两倍。

晨星公司分析师Jing Jie Yu则给出了不同的判断。他在报告中估算长鑫科技的合理价值为每股14.90元人民币，大幅低于野村证券的目标价及近期市场交易价。Jing Jie Yu认为，受限于无法获取极紫外（EUV）光刻技术，长鑫科技在传统DRAM领域的工艺演进将面临更大挑战。他强调，由于技术节点相对落后，该公司的估值倍数仍显著低于专业存储器行业的龙头企业，导致其产品定价不及同业。除非能在维持盈利的前提下突破EUV技术瓶颈，否则这种估值折价现象预计将持续存在。