存储芯片明年继续缺货？宇瞻：买不到货才是最大风险

据宇瞻科技首席执行官张家𫘥透露，尽管2026年下半年存储器价格的上涨幅度预计会有所放缓，但整体市场供需格局并未发生根本性转变。他预测，DRAM与NAND Flash在2026年下半年仍将面临严重的供应短缺，而到了2027年，上游原厂的供货资源可能会进一步收紧，供应量甚至可能缩减至2026年的30%以下。因此，对于存储模组企业而言，当前运营面临的首要风险是“无法获取充足货源”，其次才是采购成本上升的问题。为了避免明年缺口进一步扩大，只要上游原厂愿意分配产能，模组厂就会尽可能多地获取货源。

在具体产品方面，DRAM依然是目前供应最为紧张的品类。据报道，三大存储器原厂正将主要产能集中于高带宽存储器（HBM）以及高利润的LPDDR5X产品，这导致约60%的DRAM产能被服务器相关应用所占据，使得常规DRAM极度稀缺。与此同时，NAND Flash也在分担部分DRAM的缺货压力。随着大语言模型与边缘人工智能（Edge AI）的快速发展，Flash开始承担部分数据缓存与本地存储的功能，高容量固态硬盘（SSD）逐渐成为重要的基础设施，企业级SSD及Flash的需求持续攀升。整体来看，NAND Flash同样面临短缺，预计至2027年年中，存储器市场的供需失衡状态仍将持续。

从终端应用市场来看，DDR5 RDIMM服务器模组的涨价趋势最为明显，且后续仍有较大的价格上行空间。虽然消费级产品需求相对疲软且对成本较为敏感，但终端消费者正逐步适应个人电脑的价格上涨；而智能手机市场规模预计维持在11亿部左右，整体出货量有所下滑。相比之下，人工智能服务器、企业级存储、工业控制及边缘AI等领域的需求表现极为强劲，成为未来市场的主要增长动力。此外，DDR4消费级市场在第二季度虽经历了价格调整，但低谷期已过，目前南亚科在DDR4定价方面掌握了更多主导权，这有助于维持DDR4模组的市场价值。据估计，2026年第三季度DRAM合约价涨幅约为30%，Flash涨幅在20%以上。尽管涨幅较前期有所收窄，但上游原厂仍坚持调价，卖方市场格局在第四季度及2027年仍将延续。

在中国大陆存储器厂商方面，长鑫存储与长江存储的官方定价已与国际一线大厂基本持平。据悉，长鑫存储的DDR5产品质量表现良好，但由于中国大陆内需市场本身已处于供不应求的状态，根据目前新增产能及良率提升的速度推算，其扩产对全球产业供需格局的影响较为有限。未来，相关存储颗粒的验证与兼容性测试将是主要考验。

为应对未来的供应风险，宇瞻正积极进行战略储备。截至2026年上半年，宇瞻的库存金额约为新台币124亿元（约人民币26.00亿元），其中DRAM占比较高。张家𫘥强调，此举并非为了博弈短期价格波动，而是为了提前防范2027年可能出现的断供风险。在资金筹措方面，宇瞻董事会已批准了一项总额最高为新台币40亿元（约人民币8.39亿元）、期限为5年的银团贷款方案。该方案旨在通过延长借款期限来优化短期债务结构，确保公司持有充足的现金流，以便在上游原厂释放货源时能够迅速采购，同时保持产线运营的灵活性，短期内暂无大规模扩充产能的资本支出计划。

此外，宇瞻旗下子公司宇达主要负责eMMC及相关特种存储产品的研发与规格设计。其eMMC产品主要面向欧美及日本市场的高端特殊应用领域，如车载电子、工业嵌入式系统及自动化设备等。通过切入这些高单价、高毛利的细分市场，宇达能够有效消化存储器涨价带来的成本压力。

注：按1新台币≈0.21人民币计算