ASML预计中国贡献两成净销售额，美管制影响待定

据CNBC报道，ASML在人工智能浪潮的推动下迎来了巨大的全球市场需求，并于近期上调了业绩指引。ASML首席财务官Roger Dassen透露，公司预计2026年全年来自中国大陆的净销售额占比将达到20%左右，由此推断下半年该区域的业绩表现将优于上半年。

从区域收入结构来看，中国大陆已成为ASML继韩国和中国台湾地区之后的第三大市场。2026年上半年，该公司在华销售额达到29亿欧元（约合224.63亿元人民币，折合约33亿美元，即223.77亿元人民币），在总营收中的占比约为16%。这一数字比其在美国市场的收入高出近10亿欧元（约合77.46亿元人民币）。

在需求端，Roger Dassen表示中国大陆市场的整体走向与全球基本同步，增量需求主要源于逻辑芯片领域以及本土市场的拉动。另有分析机构预测，未来两年中国大陆半导体设备的年度支出规模将维持10%左右的增速。

在设备供应层面，受持续多年的出口管制政策影响，ASML现阶段无法向中国大陆交付最先进的极紫外（EUV）光刻机。不过，技术节点相对成熟的深紫外（DUV）光刻机依然能够在合规框架下开展大规模交易。

与此同时，美国政界正在酝酿更为严苛的管控措施。今年初，部分美国国会议员向国务卿Marco Rubio及商务部长Howard Lutnick提交请愿书，呼吁收紧出口限制。随后在4月份，旨在全面阻断中国大陆获取核心芯片制造技术渠道的《MATCH法案》被正式提出。

业内分析指出，倘若《MATCH法案》最终获得通过，中国大陆企业采购用于生产成熟制程芯片的DUV光刻机的渠道可能会被进一步切断，这将对ASML未来的未交付订单造成明显冲击。不过，该法案的最终立法进程及其对ASML实际业务的具体影响程度，目前仍需持续观察。

注：按1欧元≈7.75人民币、1美元≈6.78人民币计算。