NAND涨幅35%-40%，企业级品类涨超30%

近期，存储芯片合约价格经历了连续多个季度的显著上涨。尽管这在一定程度上抑制了消费级市场的应用需求，但整体价格上行的趋势并未发生改变。据供应链消息透露，尽管此前市场曾预测2026年第三季度的价格涨幅会明显收窄，但上游存储芯片原厂近期发出的预告显示，单季合约价格的上涨步伐并未停止。预计整体涨幅达到30%已成定局，其中企业级固态硬盘（SSD）和服务器寄存式双列直插内存模组（RDIMM）的涨价幅度更是将超过30%。

针对具体产品的价格走向，存储模组企业威刚的董事长陈立白表示，原厂已经通知2026年第三季度DRAM（动态随机存取存储器）的合约价格将继续上调20%至30%，而NAND闪存的调涨幅度则高达35%至40%，整体依然保持上升态势，且NAND的涨幅将继续领先于DRAM。此外，据韩国媒体报道，三星电子计划在今年第三季度将DRAM的平均售价最高上调20%，而SK海力士的调价幅度可能会略低于三星。不过，业内相关人士指出，近期收到的原厂通知显示，虽然相较于第二季度动辄50%至60%的惊人涨幅，第三季度的涨势略有放缓，但依然没有停止涨价的迹象，短期内很难看到价格反转的拐点。

在市场需求方面，终端客户的采购表现呈现出明显的分化。消费级客户以及工业控制电脑客户的需求出现了较为明显的萎缩和观望情绪。然而，网络通信设备及云服务提供商（CSP）客户的采购力度依然强劲，特别是在2026年第三季度展现出了旺盛的进货需求。总体来看，业务越贴近人工智能（AI）产业链的企业，其出货表现受到的负面影响就越小。

目前，第三季度的合约价格尚未完全确定，部分企业采取了按月议价的策略。对于消费级个人电脑（PC）和智能手机的存储产品，即使第三季度的涨幅收窄至15%到20%左右，但由于上游原厂陆续签订了长期供货协议（LTA），在新增产能尚未释放的情况下，资源供应依然紧张。这进一步巩固了原厂的议价优势，同时也使得消费类终端产品对存储价格波动的影响力大幅下降。业界普遍预期，在供需缺口未能有效缓解的背景下，至少在未来一年内，存储市场仍将处于涨价周期。

从企业业绩来看，存储模组厂商有望在2026年实现营收翻倍。威刚方面预计，得益于合约价格上涨带来的业绩动力，以及库存策略和产品组合的优势，加上工控和企业级客户需求的稳定增长，2026年下半年的营收将保持增长态势。由于该公司2026年上半年的营收已经超越了2025年的全年表现，预计2026年全年营收将稳步实现翻倍目标。另一方面，创见和宇瞻虽然6月份的营收环比5月有所下滑，但两家企业均认为当前DRAM和NAND闪存的供应依然紧张，且市场需求并未出现泡沫。前期消费类客户的提前备货导致了近期的采购停滞，但市场供需格局并未改变，原厂合约价格仍在持续攀升。

在原厂方面，美光科技近期的财务报表表现优异，单季度营业利润率高达81%。据Counterpoint Research预估，三星、SK海力士和美光三大巨头在2026年第二季度的合计营收有望突破1860亿美元（约合人民币12620.96亿元），环比增长超过50%。在存储价格持续上涨的推动下，整个行业的平均营业利润率预计将达到75%至80%左右，创下历史新高。

展望未来，AI需求的爆发极大地提升了存储器在计算架构中的地位，使其从以往的产业辅助角色转变为AI基础设施中不可或缺的核心组件。在AI需求保持稳健的前提下，2026年至2027年的存储价格有望维持在较高水平。尽管近期三星、SK海力士、美光以及铠侠等厂商都在规划扩充产能和建设新工厂，但这些新增产能的实际产出仍需数年时间才能逐步释放，因此短期内的市场供需关系仍将保持相对健康的状态。

注：按1美元≈6.79人民币计算。