磷化铟持续紧缺，全新光电二度涨价

受AI应用爆发带动，光通信市场快速增长，大幅提升了磷化铟（InP）产品的需求。然而，上游原材料短缺导致市场供不应求的局面进一步加剧。据产业人士指出，在严重缺货的背景下，客户目前最关注的是能否顺利获取充足货源以维持正常生产，对价格上涨的接受度较高。

在全球原材料成本持续攀升、供应链短缺以及通胀压力的多重影响下，化合物半导体外延片价格迎来上调。据悉，继2026年4月调价后，中国台湾地区地区化合物半导体外延厂全新光电自6月起，再次对砷化镓（GaAs）和磷化铟等外延晶圆产品实施涨价。据产业人士分析，2026年化学品及运输等运营成本不断上涨，向下游传导成本已成为行业普遍现象，且下游客户大多愿意接受此类价格调整。

InP衬底市场长期由AXT和日本住友主导。随着光通信在数据中心高速传输中的作用日益凸显，InP材料获取受限已成为化合物半导体供应链2026年下半年产能扩张的最大瓶颈。据化合物半导体供应链人士透露，全球约90%的镓原材料来自中国。自2023年起，中国陆续对镓、锗等战略性金属实施出口管制，并于2025年2月开始对InP衬底进行出口管制，导致美系大厂AXT无法从其中国生产基地出口产品。此外，针对镓金属的出口管制也对上游衬底厂造成巨大冲击。

受中日双边关系影响，日本衬底供应商几乎无法获取原材料，AXT及国内衬底厂的出口也受到限制。同时，2026年初部分关键矿物的出口进一步收紧。在GaAs衬底难以从中国和日本获取的情况下，大量订单转向德国Freiberger公司。受上游镓金属出口管制影响，Freiberger目前同样面临原材料供应紧张的问题。

面对第三季度传统旺季，供应链担忧原材料短缺将导致无法完全满足客户需求，从而加剧“有订单缺原料”的困境。为此，包括稳懋、全新光电、宏捷科、环宇、全讯、英特磊在内的多家中国台湾地区地区化合物半导体企业，已提前启动多元化供应策略。