AI需求爆发致上游缺货，崇越电有机硅材料持续涨价

今年第一季度，崇越电实现营收约新台币20亿元（约人民币4.32亿元），同比增长12.9%；营业利润达新台币1.24亿元（约人民币0.27亿元），同比增长29.3%；税后净利润为8900万元新台币（约人民币1923.29万元），同比增长27.7%。在资产周转方面，应收账款周转天数维持在86天左右。由于预期原材料价格上涨，公司在第一季度提前进行备货，导致存货周转天数小幅上升至55天。

受中东冲突引发的运输及石油原料成本攀升，以及人工智能等半导体领域需求激增的双重影响，上游原材料面临严重的供应短缺。据透露，国际主流有机硅供应商及其他化学相关材料厂商已相继发布涨价通知。其中，日本信越化学工业的调价幅度约为10%，部分供应商的材料涨幅更是高达30%。崇越电董事长潘振成指出，第二季度产品报价保持上涨态势，这将为公司后续经营带来积极影响。

在业务板块方面，化妆品、汽车、医疗、电子、散热及休闲等六大核心产业目前贡献了约60%的营收，其中电子产品是主要的增长引擎；而石化、建筑和纺织等传统产业的占比约为40%。公司预计，下半年传统产业的营收比重将有所下滑，高附加值核心产业的占比将进一步提升。

在覆铜板相关材料方面，公司已向下游客户供应铜箔和玻璃纤维布。该产品经过两年的认证后，于今年2月至3月开始交货。目前订单需求旺盛，供应相对紧张，但上游缺货问题依然严峻，此类产品约占总营收的10%。

此外，随着人工智能应用的快速发展，各行各业对算力和硬件的需求强劲，供应链将面临更大的缺货压力。潘振成强调，相关应用场景已从服务器扩展至自动驾驶汽车、电子竞技和个人电脑等领域，并开始向隐形眼镜、光通信和机器人等方向渗透。未来，公司将重点发展适用于人工智能个人电脑、服务器、高级驾驶辅助系统、车载充电机及光收发模块的散热材料，以及用于低介电常数、低介质损耗、热膨胀系数和阻燃应用的特种添加剂与粉体。

注：按1新台币≈0.2161人民币计算