AI服务器带动MLCC需求爆发，引发涨价潮

据报道，随着人工智能（AI）服务器供应链进入备货阶段，高端被动元件市场热度显著提升，其中多层陶瓷电容器（MLCC）的供应紧张情况备受业界关注。据了解，村田制作所（Murata）、三星电机（Semco）以及太阳诱电（Taiyo Yuden）的订单出货比（Book-to-Bill Ratio）已分别达到1.3、1.31和1.25。业界分析指出，得益于AI服务器市场的扩张以及新一代Vera Rubin平台用量的大幅增加，AI基础设施建设市场对高容量型号的需求被推高，MLCC正迎来新一轮需求结构升级周期。预计2026年下半年将正式开启缺货涨价周期，且供应缺口可能持续至2027年之后。

在价格方面，随着高端市场供需逐渐趋紧，自今年4月以来，代理商售价已呈现明显上涨趋势。据报道，国巨在7月率先宣布涨价，平均涨幅在10%至20%之间。此次涨价范围预计涉及该集团近50%的营收，并且首次将原始设备制造商（OEM）和电子制造服务商（EMS）等直接客户纳入调涨对象。

随着日韩MLCC大厂的订单积压压力快速上升，日前甚至突破了2018年超级周期的高点水平，中国台湾地区厂商有望扩大承接AI服务器应用带来的溢出订单，从而推动出货结构重心从消费电子市场转移。从近期中国台湾地区厂商的运营情况来看，国巨表示，得益于AI相关应用需求的持续强劲，标准产品和特种产品均保持稳定增长，2026年6月实现同比和环比双增长，第二季度业绩创下历史新高。华新科也提到，汽车电子、工业应用及AI基础设施相关需求持续稳健，中国台湾地区及亚太地区销售表现强劲，6月和第二季度营收均创下历年同期第二高纪录。禾伸堂同样在第二季度取得了显著的营收增长。

具体财务数据显示，国巨2026年6月合并营收为新台币153.59亿元（约人民币32.48亿元），环比增长2%，同比增长38.9%；第二季度合并营收达新台币444.56亿元（约人民币94.02亿元），环比增长16.5%，同比增长35.7%；上半年累计营收为新台币826.22亿元（约人民币174.75亿元），同比增长29.3%。华新科6月合并营收为新台币39.61亿元（约人民币8.38亿元），环比增长7%，同比增长25.8%；第二季度合并营收达新台币113.9亿元（约人民币24.09亿元），环比和同比均增长19%；上半年累计营收为新台币209.28亿元（约人民币44.26亿元），同比增长14.7%。禾伸堂6月合并营收为新台币13.78亿元（约人民币2.91亿元），环比增长6.8%，同比增长33.9%，创下年初以来最高同比增幅；第二季度合并营收达新台币40.97亿元（约人民币8.67亿元），环比增长13.2%，同比增长25.2%；上半年累计营收为新台币77.16亿元（约人民币16.32亿元），同比增长15.61%。

注：按1新台币≈0.21人民币计算