存储芯片持续涨价，宜鼎二季度闪存营收有望翻倍

据宜鼎最新股东会披露的数据，当前全球存储器市场的供应紧缺状况尚未得到改善，下半年行业价格上涨的逻辑较为明确。在DRAM方面，由于美光在美国本土的产能扩张难以惠及全球市场、南亚科的产能优先满足其股东需求，加之三星的供货问题仍未彻底解决，导致市场流通货源持续偏紧。综合供需两端的多种因素，DRAM在三季度的价格上涨趋势更加明确，预计将保持两位数的明显涨幅。目前，行业合约价格通常比现货市场滞后两个月，现阶段出货主要执行3月份的低价合约，因此后续的涨价收益将继续显现。

与此同时，NAND闪存市场正进入加速增长阶段，成为行业新的增长动力。当前NAND闪存的需求主要受人工智能应用驱动，市场缺货情况较为严重，其价格上涨步伐正逐步赶上DRAM。

在NAND闪存需求激增的带动下，宜鼎近两个月的营收规模已经超过了今年一季度的整体水平。该公司一季度营收主要依赖DRAM产品，而自二季度起NAND闪存需求大幅上升，预计二季度NAND闪存相关的营收有望实现翻倍增长。

财务数据方面，作为中国台湾工业控制存储领域的领先企业，宜鼎4月份的单月净利润同比增长了45.6倍，主要得益于存储产品价格上涨。今年一季度，该公司的毛利率达到了59.1%。据企业预判，未来的毛利率有望保持在较高水平或出现小幅上升，显示出存储厂商具备较强的议价和成本转移能力，本轮存储行业周期的盈利持续性较好。此外，公司公布了利润分配方案，每股派发现金股息16.9元新台币（约人民币3.65元）以及0.2元股票股息，整体经营状况保持稳定向好。

注：按1新台币≈0.22人民币计算。