环宇：InP供应受限，下半年挑战仍聚焦供应链

据媒体报道，化合物半导体厂商环宇表示，磷化铟（InP）供应受出口管制影响，2026年下半年最大的挑战依然是供应链问题。尽管如此，公司已提前布局多元供应链策略，并准备好充足的产能，预计下半年状况将优于上半年。

环宇2026年第一季度营收达2200万美元，毛利率提升至55%。这一增长主要得益于光电元件需求的增加，以及射频和光电元件代工价格的上调。数据显示，自有品牌光电元件（AOC）销量大幅增长，营收较2025年同期增长77%。产品营收占比方面，AOC占74%，RF代工占12%，光电晶圆代工占10%。

环宇总CEO暨总裁安宝信表示，2026年第二季度营收预计将小幅增长10%。但由于部分RF产品因机台问题递延至第二季度出货，而RF毛利率略低于光通信产品，预计第二季度整体毛利率将微幅下降至50%。

关于InP基板供应问题，环宇指出，目前小量申请案已从专家评审阶段进入下一阶段，但尚未收到正式解封的消息，出口管制短期内不会放宽。公司正积极布局多元供应方案，预计下一季度将有所改善。安宝信透露，已与日本供应商展开洽谈，预计2026年底至2027年初会有结果。

在砷化镓（GaAs）方面，环宇2025年已适度上调RF代工价格，涨幅达50%甚至翻倍。近期，不仅是GaAs，气体、化学药品及人工等成本也全面上涨。安宝信表示，这一调整是为了应对原物料成本的持续上升。

光通信模块元件方面，环宇CW laser验证需5000小时，目前70 mw laser已实现小量出货，100 mw laser预计2027年第一季度出货。接收端产能依然紧张，订单能见度已延伸至2027年，公司希望100G和200G PD的市占率能显著提升。

目前，环宇InP产品线以4寸为主，6寸产品线曾用于智能手表，但因客户资金问题暂停推进。安宝信表示，若6寸晶圆和磊晶的良率、技术及价格合理，公司有望发挥规模优势。