NVIDIA AI GPU禁销中 供货有望缓解惟黑市难禁

台服务器供应链则认为，此波禁令目前来看是利多于弊。符世旻摄（数据照）

美国再次升级锁中禁令，人工智能（AI）芯片产业成为重灾区，除了将国内GPU发展最快速的摩尔线程和壁仞列入黑名单外，最重要就是如预期中的NVIDIA降规版芯片A800和H800，也都限制销往国内。而NVIDIA的L40S与英特尔（Intel）特规版GAUDI 2也意外可能入列禁售名单中。对此，NVIDIA则表示，最新禁令对短期营运不会有重大影响。

台半导体业者则认为，NVIDIA与英特尔事先应已进行最坏情况的沙盘推演，短期受惠禁令缓冲期与连月来国内客户强力加价拉货下，至年底相关业绩仍将创高，由于国内以外需求仍强当强劲，因此长期影响仍待观察。

另对服务器供应链来说，则是利多于弊。相关业者认为，CoWoS产能缺口可望因此收敛，以美国云端服务供应商（CSP）四大咖为营收主力的广达，还有拿下Northern Data、CoreWeave等欧美大单的技嘉等，因缺货致使出货卡关问题将解除，第4季起供货将逐季放量。

面对国内不断宣示半导体自主化强力推进，以及华为推出中芯7纳米新机后，如外界所预期，国内回击美国封锁，硬踩红线的情势下，美国政府终于扩大升级半导体封锁禁令，主要以压制国内AI发展为主。除了将被认为是国内最有实力的GPU大厂摩尔线程和壁仞等列入黑名单外，并限制更多先进芯片和设备输往伊朗、俄罗斯等多国。

国内云端与服务器产业链遭全面压制，但半导体业者则有不同看法。认为除了A800、H800与L40S外，一直以来深圳等黑市也可买到A100、H100，供货源头来自各方难以追溯，即使新禁令上路也很难全面在国内市场断货。

此外，国内业者过去1年来已全面拉货，囤货库存规模至少超过1~2年，因此短期AI发展冲击也低于预期，国内会找到出口与新的破口，而NVIDIA、英特尔与超微也必定会与美国政府再协商，推出符合新禁令的降规版芯片。

半导体业者认为，此次NVIDIA价量飙升的L40S是否全面禁止仍不确定，但对NVIDIA来说，除了国内市场外，目前欧美各国订单需求规模仍不断扩大，包括云端大厂，还有一般中小型企业与政府、研究机构，各领域都需要NVIDIA的AI GPU系列，因此仍可弥补国内禁售缺口。

值得注意的是，台服务器供应链则认为，此禁令目前来看是利多于弊，台积电大缺的CoWoS产能可望因此收敛，以亚马逊（Amazon）、微软（Microsoft）、Google与Meta等北美CSP大咖为服务器营收主力的广达，手上就有很多AI客户，但缺料致使出货卡关。而随着CoWoS产能等问题逐步缓解，第4季可望开始放量。

而技嘉亦以Northern Data、CoreWeave等欧美大单为主，9月营收创下历史新高后，第4季与2024年订单能见度仍相当清晰，还有同样以欧美市场为主的Supermicro，几乎不受此波新禁令影响。

责任编辑：朱原弘