台积下修声浪消退 晶圆代工业者估2Q24弹升

半导体业者认为，台积电是否取得美国无限期豁免的影响有限。李建梁摄（数据照）

台积电先前预告库存去化延迟至年底才会结束，以及AI需求虽强劲，但难以弥补其他应用领域衰退，致使全年营收扩大下修至1成的谨慎看法，也使得市场多认为台积电下半年旺季业绩成长将不如预期。

然受惠美元强升、苹果（Apple）新机拉货、通吃AI芯片大单、12寸产能利用率回升、3纳米家族放量，市场对台积电看衰声浪多已消退，转向认为全年新台币营收跌势有机会收敛、2024年弹升可期。

此外，二线代工厂产能利用率与价格也止跌维稳，联电、世界先进分别守住7成与6成关卡，整体而言，晶圆代工业者已陆续落底，预计最慢2024年第2季将全面转强。

由于第3季营收飞越财测，加上汇率加持等因素，市场对台积电下半年与全年营运表现出现反转，预期台积电于19日法说会不会再下修财测。半导体业者指出，目前市场关心已不是2023年与第4季展望，而是聚焦2024年景气展望。

值得注意的是，台积电第3季起产能利用率止跌回升，8寸厂不再下滑，代工报价也平稳，12寸厂则已回到75%，整体则达70%。其中，过去一年大崩跌的7/6纳米家族，预计第4季中将重回7成大关。

供应链也传出，台积电过去3年代工报价涨势将中止，2024年价格维稳。有业者认为，面对成本不断上升的台积电，欲维持53%高毛利表现，涨价为其主要策略，且2024年需求回温，晶圆代工可能又回到卖方市场。尤其是台积电掌握7纳米以下先进制程优势，因此认为2024年部分热门制程仍会再涨。

另一方面，针对美国一年前全面升级对中出口管制措施，当时台积电南京厂所取得的一年授权许可现已到期，台积电也正式表示，已获准于南京持续营运，也正在申请在国内营运的无限期豁免。

台积电以往不曾申请自2007年就推出的「经认证终端用户」（Validated End-User；VEU）授权。此次基于美国商务部工业和安全局（BIS）的建议，台积电预计将透过完成「经认证终端用户」授权的申请程序取得无限期豁免。

据了解，台积电南京厂先前月产能达2万片12寸晶圆，主要生产16纳米及12纳米制程，2021年宣布新增28纳米制程产能，已于2022年下半量产，2023年最多可达到月产能4万片规模。

半导体业者认为，南京厂2022年营收为新台币423亿元，税后净利约204.86亿元，占台积电整体营收5%都不到，加上近年美中冲突加剧，难以推进先进制程，台积电早已有准备，因此是否取得美国政府无限期豁免所带来的影响相当有限。

台积熊本厂目前进度则符合预期，首座12寸晶圆厂采用12/16纳米和22/28纳米制程技术，预计2024年底量产，2025年可望实现获利，在日本积极力邀提供补助下，传出台积电已同意建第二座厂，以日本政府希望的7纳米制程为主。

二线晶圆代工厂方面，联电、世界先进也都受惠有利汇率，新台币营收表现优于预期，产能利用率也分别守住7成与6成关卡。随着半导体市况落底，等待的就是需求爬升速度，预估最慢2024年第2季需求一定会起来，届时产能利用率、营收与获利表现将全面回升。

责任编辑：朱原弘