凯基看年底前涌现库存回补潮 聚焦这些电子供应链

台股盘面近期处持续整理，凯基投顾今 (20) 日发布研究报告指出，随着整体制造业与半导体产业经历超过 1 年半的库存调整，乐观预期手机、PC、消费性电子等供应链，于年底前将迎来库存回补潮。

凯基投顾表示，由于美国经济软着陆机率提升、中国采取多项政策行动暂时避免陷入困境的房地产开发商碧桂园出现违约等，短期经济阴霾逐渐散去。

另一方面，华为推出最新旗舰机 Mate60 Pro 热卖，带动最近市场资金转追逐智慧型手机、PC、消费性电子等相关供应链，成为投资人短线进可攻、退可守的选择。

可观察到，截至 8 月，整体制造业采购经理人指数当中的新订单相对库存比例，已连 3 个月站稳 1.0 以上，显示库存顺利消化且终端需求同步好转。

而截至上半年，半导体产业当中的手机晶片库存连 2 个季度下滑，驱动 IC 相关晶片的库存也已降到正常水准下。

凯基投顾认为，整体制造业与半导体产业经历逾 1 年半的库存调整后，供应链有望于年底前迎来库存回补潮，惟仍要注意，实质终端需求将牵动本波库存回补的强度和长度。