【IPO价值观】拉普拉斯盈利能力大幅改善背后：业绩由股东及其关联公司所贡献；复旦微电：五大业务线盈利分化，警惕库存计提致业绩承压

集微网消息，伴随新能源汽车对SiC需求持续暴增，带动上游SiC生产设备行业持续景气，部分储备有SiC设备相关技术的产业链企业也快速切入，其中，专注于高效光伏电池片核心工艺设备及解决方案的拉普拉斯新能源科技股份有限公司（以下简称“拉普拉斯”）借助此前行业积累，在SiC设备领域已取得一定成就，近期计划通过科创板IPO加码SiC设备布局。

笔者近期盘点其IPO招股书发现，报告期内，拉普拉斯营收以457.53%的复合年增速快速成长，遥遥领先于其他可比公司，不过毛利率却大幅低于可比公司，至2022年才扭亏为盈；不仅如此，其还面临客户高度集中、计提坏账飙升等风险。

盈利能力大幅改善

拉普拉斯成立于2016年5月，主营业务为光伏电池片制造所需高性能热制程、镀膜及配套自动化设备的研发、生产与销售；基于丰富的技术积累以及对客户需求的挖掘，公司进入半导体分立器件设备领域，并形成了氧化、退火、镀膜和钎焊炉设备等一系列具有比较优势的产品。

2020年-2021年，拉普拉斯营收全部来自光伏领域的设备销售及配套产品服务，直至2022年，半导体领域设备开始贡献营收，但占比仅0.45%。

得益于近年来国家对光伏产业的大力扶持，拉普拉斯于2021年-2022年（下称“报告期”）光伏领域设备销量从2020年的25台激增至2022年的427台，同时在产品价格大涨带动下，其整体业绩实现快速增长。

资料显示，报告期各期，拉普拉斯营收分别为4072.33万元、1.04亿元、12.66亿元，于2022年出现业绩暴增情况，报告期内复合年增速达457.53%，大幅领先于一众可比公司。不过在营收规模方面，拉普拉斯仍较主要竞争对手捷佳伟创存在较大差距，后者2022年营收为60.05亿元，迈为股份也有41.48亿元。

值得注意的是，截至2023年4月末，拉普拉斯在手订单价值（含发出商品，不含税）为87.32亿元，可以预见，未来其业绩仍将保持强劲发展势头。

在营收快速拉升带动下，拉普拉斯的归母净利润也迅速改善，已从2020年、2021年的分别-4595.84万元、-5711.25万元提升至2022年的1.18亿元，实现扭亏为盈。不过与可比公司相比，拉普拉斯的净利润规模仍较低，2022年仅领先于微导纳米，但低于其他一众可比公司。

笔者分析发现，报告期内，拉普拉斯扭亏为盈的背后，毛利率由负转正是重要影响因素，2020年，其毛利率为-4.64%，是可比公司中唯一毛利率为负的企业；2021年转正至16.37%，不过与可比公司相比，处于垫底位置；2022年毛利率再提升至32.94%，与捷佳伟创、微导纳米、迈为股份、北方华创等光伏行业设备企业的平均水平相当。不过与拓荆科技、盛美上海、中微公司等半导体设备领域企业的毛利率水平仍有较大差距。

关于毛利率大幅提升，拉普拉斯说明称，随着生产销售规模的持续扩大以及主要产品收入确认的增加，公司主营业务毛利率在主要产品的带动下呈现上升的趋势。其同时认为，公司2022年主营业务毛利率与可比公司具有可比意义。

前五大客户均是“关系户”

值得注意的是，拉普拉斯的业绩虽然在报告期内大幅提升，盈利能力也明显改善，但其客户集中度并没有明显改善。

招股书显示，拉普拉斯业绩主要来自晶科能源、钧达股份、隆基绿能、中来股份、林洋能源，报告期各期来自前五大客户的营收合计分别为4007.25万元、1.02亿元、12.45亿元，占总营收比重分别为100.00%、99.99%和98.67%。

其中，2020年只有4家客户，分别为隆基绿能、晶科能源、连城数控、3M中国。同时，拉普拉斯报告期内还多次出现单一客户营收占比达50%以上的情况，如2020年的隆基绿能（占比77.67%）、2021年的晶科能源（占比54.21%），2022年的晶科能源营收贡献占比也接近50%（占比为48.55%），侧面反映出拉普拉斯存在客户开拓不力的风险。

对此，拉普拉斯解释称，客户高度集中主要受下游光伏电池片行业高度集中等原因影响。

不过笔者统计发现，除了晶科能源、钧达股份对拉普拉斯的支持力度较大外，其他下游客户，如隆基绿能、晶澳科技、天合光能等头部企业对捷佳伟创的支持力度更大。

另外，据不完全统计，近期投产的320GW项目覆盖行业超过30家下游企业，订单分散于捷佳伟创、金辰股份、微导纳米等可比公司中，供应链数据显示，主要竞争对手捷佳伟创的市占率约50%~60%，其中在清洗制绒机、PECVD在PERC设备中市占率约80%、70%。

得益于更广泛的客户群，可比公司对大客户的依赖度远低于拉普拉斯，如捷佳伟创，报告期各期，来自前五大客户的营收占比分别为47.3%、56.66%、48.79%，其他可比公司也基本保持在这一水平；即便是对标的半导体设备商，前五大客户的营收占比也远低于拉普拉斯，如盛美上海，报告期各期分别为87.33%、54.97%、57.03%。

进一步分析发现，拉普拉斯最大股东连城数控（实控人为隆基绿能董事长钟宝申）的关联公司是隆基绿能，股东上饶长鑫的背后晶科能源，股东林洋创投为林洋能源的投资平台。

不仅如此，钧达股份与中国国际金融股份有限公司均为香港中央结算有限公司的参股公司，中国国际金融股份有限公司又是连城数控的参股股东。

拉普拉斯与钧达股份关联关系（来源：天眼查）

同时，中国国际金融股份有限公司参股公司浙江省新能源投资集团股份有限公司董事骆红胜同为中来股份董事，与拉普拉斯由此产生交集。此外，比亚迪、通威股份虽然贡献营收很小，但也存在类似关联情况。

拉普拉斯与中来股份关联关系（来源：天眼查）

由上可知，拉普拉斯的营收主要由股东及股东关联公司所贡献，背靠隆基绿能的连城数控是重要关联节点，靠着关系户拉动，报告期内拉普拉斯业绩大增。扣除关联公司贡献业绩，拉普拉斯真正依靠自身实力实现的营收微乎其微。

业绩高度依赖关系户，拉普拉斯面临话语权趋弱、回款难、产生坏账等风险。招股书显示，报告期各期末，拉普拉斯应收账款前五大客户的余额合计分别为1602.01万元、3316.24万元和34,842.94万元，占各期末应收账款余额的比例分别为100%、99.79%和99.11%；应收账款计提坏账准备也从2020年的80.1万元激增至2022年的1986.45万元。

2.【个股价值观】复旦微电：五大业务线盈利分化，警惕库存计提致业绩承压

个股观点：

1、复旦微电研发团队和技术背靠复旦大学，公司产品从替代进口芯片起步，转向自主研发，公司FPGA业务线在前沿科技领域（AI芯片、数据中心、5G领域）有着巨大的优势。

2、复旦微电整体毛利率水平在2023H1进一步提升至67.10%，高毛利率的FPGA业务线营收占比提升明显。此外，安全与识别产品线、智能电表产品线营收下滑明显；非挥发存储器产品线、测试服务收入同比提升。

3、复旦微电2023H1存货达到了“惊人”的23亿元，存货跌价计提2.47亿元。较高的存货周转天数和快速攀升的应收账款周转天数可以推断出，公司的下游企业资金链紧张，公司当前的资金使用率极低，变现能力较差，或许下半年也将步入“寒冬”。

集微网消息，上海复旦微电子集团股份有限公司（A股证券简称：复旦微电，证券代码：688385.SH；港股证券简称：上海复旦，港交所股份代号：01385.HK）是国内从事超大规模集成电路的设计、开发、生产（测试）和提供系统解决方案的专业公司，公司于1998年7月在复旦大学逸夫楼创办，并于2000年在香港上市，2014年转香港主板，是国内成立最早、首家上市的股份制集成电路设计企业。2021年登陆上交所科创板，形成“A+H”资本格局。

从替代进口芯片起步，转向自主研发

复旦微电的研发背靠复旦大学，从替代进口芯片起步，转向自主研发。发展初期，公司研究了用于电话机的飞利浦TEA 1062芯片，并设计出更符合中国市场的芯片开始销售，完成了200万颗的销售量；随后在香港创业板上市，募资1亿港币，并于2002年增发H股，又获得1亿港币；2002年成功设计出当时代表中国CPU研制最高水平的嵌入式32位微处理器神威Ⅰ号；2003年进入到自主定义芯片阶段，从智能卡开始，设计各类型芯片；在智能卡取得不错的成绩之后，公司进入到存储和高性能FPGA领域，连续研发出国内首款百万门级FPGA、千万门级FPGA、亿门级FPGA，填补了国产高端FPGA空白；2019年FPGA市场的竞争激烈，复旦微电子高额研发投入到14/16nm 10亿门级的FPGA和PSoC的研发。

复旦微电暂无控股股东和实际控制人，管理人员多数毕业于复旦大学。截至2023年9月，复旦微电第一大股东为上海复旦复控科技产业控股有限公司，持有公司13.42%的股份，实控人为上海国资委。上海复芯凡高集成电路技术有限公司（前上海高技术公司改名）为公司第二大股东，持有公司13.07%股份，为复旦大学全资控股，公司董事长蒋国兴为教授级高级工程师，总经理兼执行董事施雷为复旦大学管理科学专业硕士，公司的核心技术人员均具备深厚的产业技术背景。

五大业务线并行，FPGA潜力巨大

复旦微电的产品品类在国内芯片设计企业中产品线较广，主要覆盖安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA芯片四大领域，并通过控股子公司华岭股份为客户提供芯片测试服务。2022年公司各项业务占比较均衡，其中，安全与识别芯片业务占比27.58%，非挥发存储器业务占比26.57%，智能电表芯片业务占比16.80%，现场可编程门阵列（FPGA）业务占比22.07%，芯片测试服务业务占比6.18%。

复旦微电的安全与识别芯片主要分为RFID与存储卡芯片、智能识别设备芯片和智能卡与安全芯片，其中智能卡和安全芯片营收在整个安全与识别芯片占比超过50%。

RFID技术主要利用无线射频识别技术，通过无线电信号来识别目标并读取数据，其作为物联网的子行业，位于感知层，是实现物联网的前提和发展的基础。复旦微电的RFID芯片集中在高频和超高频频段，在耗材防伪、教育、无人零售、图书馆领域份额领先，用户覆盖中国银联、汉朔、阿里巴巴、京东商城、分众传媒等公司；智能卡芯片是指粘贴或镶嵌于卡中的内置嵌入式CPU芯片，由于其拓展性、便捷性和安全性较高，中国智能卡已经成为世界上最大的智能卡市场之一，金融、交通、通信、电力、社保和身份识别等是智能卡的主要应用领域，公司在该领域的产品处于领先梯队，自2006年推出首款非接触式CPU卡芯片FM1208以来，又陆续推出了FM1216、FM1232、FM1280等多款升级产品。

此外，复旦微电推出针对物联网的安全SE芯片和安全MCU芯片，在门锁、门禁、表具以及汽车TBOX等多个应用得到批量使用。在万物互联的应用中，每个物品都需要一个唯一的数字身份证，围绕安全芯片为核心的安全技术将会深入并广泛地应用到物联网的感知、网络连接以及应用等各个层面。公司智能卡芯片的相关技术将以安全SE芯片和安全MCU芯片的形式，向医疗、可穿戴设备、定位等应用领域拓展。

非挥发存储器是存储器的一类，所存储信息在电源关闭后仍能长时间存在，不易丢失。复旦微电的存储芯片产品线提供多种接口、全面容量的非挥发存储器产品，主要为EEPROM存储器、NOR Flash存储器和SLC NAND Flash存储器，其中NOR Flash存储器营收占比最高。

EEPROM存储器是支持电可擦除的非挥发存储器，复旦微电在国产EEPROM厂商中排名前三，占据全球约3.49%的市场份额。产品在工艺节点方面达到0.13μm，与国际最先进的EEPROM制程处于相同水平。在智能电表领域，EEPROM产品在2020年销售量超过5000万颗；在汽车电子领域，产品进入到宁德时代、吉利汽车等客户；手机摄像头模组领域，产品进入到LG、VIVO、OPPO、联想等客户供应链。

NOR Flash领域由于美光科技和赛普拉斯的退出，复旦微电有望在未来持续提升NOR Flash的市场份额；NAND市场主要由三星电子、铠侠、西部数据、美光科技、英特尔和海力士等六家IDM供应商垄断，在中小容量的SLC NAND领域，国内外主流工艺节点差距较小，复旦微电的SLC NAND Flash存储器产品采用SPI接口，在光调制解调器、WiFi6路由器，4G LET数据卡、4G功能手机等领域逐步普及应用，目前该产品已进入28nm工艺节点，未来有望进一步优化成本。

从复旦微电公布的招股说明书来看，同其它典型市场参与者的技术参数相比，公司存储器产品在工作电压、温度范围、工作频率、数据保持时间、静电释放等级等关键参数方面均与国内头部竞争对手持平，而在擦写次数方面，公司产品可保持10万次擦写，显著高于竞争对手，在高可靠要求较高的应用具备技术优势，在光调节器、WiFi 6路由器、4G LTE数据卡、4G功能手机等领域逐步普及应用。

智能电表MCU属于特定细分领域产品，复旦微电在国家电网单相智能电表MCU的市场份额排名第一。通用性MCU则完成了12寸55nm和90nm嵌入式闪存工艺平台的开发与流片，在拓展汽车、智能家电、工业控制等行业市场。

据第三方数据显示，2020年复旦微电在国家电网单相电表MCU的市场份额在60%左右，下游客户覆盖国内主要的电表厂。2020年8月份开始，国家电网出台了智能电表新标准IR46，即物理分离智能电表的法制计量功能与管理功能，“双芯”智能电表设计模式将电表原先的单MCU系统分为双MCU系统，对应的智能电表MCU需求大幅增长，这也将直接影响公司MCU市场的销量。

物联网的快速发展，成为推动MCU市场发展的主要“推手”。MCU的处理器数据位数分为4位、8位、16位、32位，过往国内厂商的供应能力主要集中在消费电子，特别是家电领域的8/16位产品，在中低端市场进行了一定程度的国产替代。但是当前，全球MCU龙头企业瑞萨电子、NXP、英飞凌、意法半导体、微芯科技等企业仍然占据CR5超过70%的份额。国内MCU龙头企业兆易创新、中颖电子、乐鑫科技、国民技术和复旦微电的国内市场份额分别为4.4%、4.1%、1.5%、1.8%和 0.8%， 一共仅占12.6%。

复旦微电于2021年12月，公布了首款车用MCU-FM33 LG0xxA系列，并从2022年下半年开始逐步推出多款基于12寸工艺平台的大容量、高可靠性、高性能的工业级和车规级的MCU产品。

近年来随着微软等头部互联网企业数据中心规模扩大，FPGA芯片应用范围持续扩大，在网络通信、工业控制、数据中心、汽车、消费电子和人工智能等领域有广泛的应用场景。FPGA一直是国内的短板，市场基本被国外垄断，目前赛灵思、英特尔（Altera）、莱迪思、美高森美占据主要地位。

通信和工业领域是FPGA在中国的主要应用领域，国内主要玩家以复旦微电、安路科技和紫光同创为主。复旦微电是该领域最早的国内参与者，拥有千万门级FPGA、亿万门级FPGA及嵌入式可编程器件芯片PSoC共三大系列产品。

复旦微电FPGA芯片主要制程为65nm及28nm制程，并开启14/16nm工艺制程的10亿门级FPGA产品的研发。65nm制程产品门级规模为千万门级，28nm制程产品门级规模为亿门级，在国产厂商中处于领先定位，公司累计向300家客户销售28nm工艺制程的FPGA产品。而随着产品在十亿门级FPGA产品的研发推进，公司有望填补国产厂商在高端FPGA领域的空白。

值得一提的是，FPGA在前沿科技领域有着巨大的优势。首先，在国内外生成式预训练语言类大模型陆续发布的大背景下，随着“ChatGPT”、“文心一言”、“盘古大模型”陆续发布及开放测试，FPGA会优先受益于AI芯片市场的增长；其次，FPGA芯片在数据中心领域用于硬件加速，替代了传统的GPU方案，具有低延迟和高吞吐的优势，在亚马逊AWS、微软Azure的服务器广泛应用，未来也具备较高的复合增速；最后，由于通讯协议经常变化和升级，市场很难快速推出成熟的5G ASIC芯片，而FPGA在5G领域的运营提供了较长的时间窗口，其在通信领域的市场规模也随着5G基站建设数量、单基站FPGA用量的提升生而增长。

此外，复旦微电控股子公司华岭股份（北交所上市，上市代码：430139）是行业知名的第三方芯片测试服务公司，提供集成电路测试及相关的配套服务，是国内第三方测试企业中规模最大的三家内资企业之一。测试能力覆盖移动智能终端、信息安全、数字通信、FPGA、CIS、金融IC卡、汽车电子、物联网IoT器件、MEMS器件等众多产品领域。

2023年，华岭股份建立了车规专用测试线，晶圆KGD测试和高可靠芯片测试方法均已实现量产，并积极开展毫米波通信芯片、高算力芯片、Chiplet芯片测试方案和成套工程技术研发。根据Gartner预测，中国测试服务市场5年内存在超200亿的增量空间，而随着第三方专业测试产业逐步的替代境外测试厂商，预期公司该块业务仍能保持一定的增速。

下行周期经营稳健，但面临较大库存压力

复旦微电过往五年营收收入稳定增长，复合增速达到了34%，其中2022年实现收入35.39亿元（YoY+37.31%），归母净利润10.77亿元（YoY+109.31%），扣非后归母净利润10.19亿元（YoY+129.49%）。

2020年，得益于非挥发存储期的多产品线布局和供应链的管理优势，虽然市场下游整体的需求疲软，但是公司营收仍然保持了增长；2022年，公司产品的下游应用领域需求出现分化，以消费电子所在的家电领域、智能手机领域的部分芯片进入到去库存周期，但复旦微电加大了在工业级产品、高可靠应用场景的开拓，在存储芯片产品容量及细分产品系列持续增加，减少消费类存储产品下行对该产品线的压力，并布局汽车电子、智能大家电等领域主控MCU，部分产品已经在国内头部厂家实现量产，销售额及利润都有较大幅度增长。

从复旦微电的产品线细分领域来看，FPGA业务占比提升并保持高速增长，产品均价也在大幅上涨。在公司早期的营收结构当中，安全与识别芯片业务占比较高，而近两年FPGA和智能电表芯片的占比有了显著提升，而在2022年，FPGA单颗芯片价格从6.75元提升到17.05元，非挥发存储器单颗均价从0.66元提升到了1.88元，智能电表MCU均价也同比增长超过40%，因此在当期实现了营收新高。

进入到2023年，受下游需求影响，复旦微电安全与识别产品线在上半年实现营收4.1亿元，同比下降11.03%，智能电表产品线于上半年实现营收1.13亿元，同比下降59.06%；非挥发存储器产品线方面，受益于公司存储产品应用范围广且公司以市场需求为导向及时调整产品结构，上半年实现营收5.88亿元，同比增长20.63%；FPGA及其他产品方面，受益于公司新品推出及下游需求增长，报告期内实现营收5.86亿元，同比增长54.88%；测试服务由于智能手机、电脑、家用电器等市场需求要由暖转冷，终端企业下单意愿明显减弱，产业链进入去库存下行周期，去年上半年表现较差，但今年恢复了增长。

随着公司产品陆续向高端化布局，复旦微电的毛利率水平始终保持在高位。2019年，由于存储行业景气度的回落，公司产品单位价格出现下滑，当期经营出现了短期亏损。此后，在高端线FPGA芯片均价及收入占比的提升下，公司的毛利率水平大幅改善，毛利率和净利率在2022年提升至64.67%、31.57%，当期FPGA芯片业务高毛利率几乎不变，安全与识别芯片、非挥发性存储器及智能电表芯片产品线毛利率同比出现不同程度的增幅。而在2023H1，复旦微电的综合毛利率同比增长了2.1个百分点，达到了67.1%，这主要受益于产品结构的调整，高可靠产品销售占比提升和新产品的不断推出。为了保持公司核心竞争力，研发费用也较同期大幅增长，为研发项目耗用的材料及加工费、折旧与摊销及技术服务费的增长压制了公司的净利润表现。

费用率控制方面，期间费用不断下降，经营效率提升。复旦微电的期间费用率呈现下降趋势，占总营业收入的比重从15.75%下降至10%。但是公司保持了高研发费用投入，研发费用在2022年达7.25亿，研发费用率为20.95%，在国内同行公司中保持领先，目前开展的十亿门级产品的开发，将确保公司FPGA在技术上的领先地位。复旦微电2023H1销售、管理、研发、财务费用率分别为6.81%、4.12%、29.37%、-0.44%，同比变动+1.07、+0.6、+7.41、+0.19pct，其中研发费用率增加主要由于公司加大研发投入，研发项目耗材增加。

但值得注意的是，复旦微电当前也面临着快速增长的存货压力，2023H1存货较2022年底翻倍至28.48亿元。对此，公司中报给出的解释是，公司存货主要为芯片及晶圆，公司为了保障供货需求，逐步扩大了备货规模，当前报告期内，存货跌价仅计提了2.47亿元。但是结合公司当前长达接近两年的存货周转天数和快速攀升的应收账款周转天数，可以推断出，公司的下游企业资金链紧张，公司当前的资金使用率极低，变现能力较差，或许下半年也将进入到下行周期。

因此，从财务角度来看，复旦微电五大产品线业绩经营或将持续分化，需要留意公司当前的超高库存下半年是否会出现进一步的减值计提。

从同行公司估值对比来看，FPGA具备较高产品毛利水平和抗周期能力。紫光国微和复旦微电都是行业比较优秀的FPGA头部公司，在FPGA芯片有不同程度的产品布局，紫光国微产业化经验更丰富，量产能力更强，复旦微电则拥有强大的学术研发团队。此外，紫光国微和复旦微电毛利率64.75%和67.10%是产品超高壁垒的表现，而未来公司在高端FPGA产品领域的突破，其在5G通信、人工智能和特种集成电路的商业化应用也将催化公司有进一步的估值潜在提升。而安路科技FPGA产品策略则是从小处着手，逐步扩大到复杂的FPGA产品，当前的ELF系列产品属于CPLD，产品复杂度低，但是公司的研发策略却是瞄准多个应用领域，在产品的可靠性提升之后，将会输出更高规模FPGA产品的需求。

3.【IPO一线】荣耀供应商富烯科技科创板IPO被终止 正切入大功率IGBT封装材料领域

集微网消息 9月12日，深交所披露了关于终止对常州富烯科技股份有限公司（简称：富烯科技）首次公开发行股票并在科创板上市审核的决定。

据披露，深交所于2023年3月13日依法受理了富烯科技首次公开发行股票并在科创板上市的申请文件，并按照规定进行了审核。

2023年9月5日，富烯科技的保荐人华创证券有限责任公司向上交所提交了《关于撤回常州富烯科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的申请》（华证承销字〔2023〕5 号），申请撤销常州富烯科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市保荐工作。

根据《上海证券交易所股票发行上市审核规则》有关规定，上交所决定终止对富烯科技首次公开发行股票并在科创板上市的审核。

富烯科技是一家专注于从事石墨烯散热材料研发、生产和销售的高新技术企业，致力于为客户提供以高导热石墨烯材料为主的热管理解决方案，是目前国内最大石墨烯导热膜供应商。石墨烯散热材料是工信部鼓励首批次示范应用的前沿新材料，公司攻克了石墨烯导热膜宏量制备的技术壁垒，在全球范围内实现了石墨烯导热膜的首次大规模产业化应用。

凭借突出的研发创新能力和产业化能力，2021 年富烯科技在国内石墨烯导热膜领域的市场份额达 85%，排名第一。2022 年公司营业收入达 2.62 亿元，近三年复合增长率达 39.49%。

富烯科技主要产品为石墨烯导热膜，主要应用于中高端智能手机、平板电脑等消费电子产品，小规模应用于笔记本电脑、智能可穿戴设备、ICT 设备、航空航天、医疗器械等领域，并逐步向半导体封装、新能源汽车等热管理领域拓展。

经过多年的研发创新和技术积累，富烯科技掌握了工艺、配方及装备等完整的高性能石墨烯导热膜宏量制备的核心技术，公司在研发创新、品质管控、成本管理和优质服务等方面的积累，奠定了公司在石墨烯导热膜领域的优势地位。公司先后开发了 H 系列、P 系列、U 系列和 E 系列等四代石墨烯导热膜，产品导热系数不断提高，生产工艺技术不断取得突破，其中 E 系列产品导热系数超过 1800W/(m∙K)。公司深耕行业多年，凭借优异的产品性能、稳定的产品品质及服务，与客户 A、荣耀等知名终端客户建立了良好、稳定的合作关系。

目前，富烯科技已经研发推出了石墨烯导热材料、石墨烯高分子复合材料、石墨烯金属复合材料、石墨烯微片等四大类别多款新产品，产品应用领域从消费电子向 ICT 设备、航空航天、医疗器械、半导体封装等热管理领域拓展，努力推动石墨烯散热材料在更多热管理应用场景下的首次商业化应用，产品应用领域从消费电子向 ICT 设备、航空航天、医疗器械、半导体封装等领域拓展。

此外，基于对热管理领域的深入理解以及终端客户的需求牵引，富烯科技正切入铝基碳化硅等金属基复合散热材料领域，布局大功率IGBT封装材料，进一步拓展在半导体封装热管理材料领域的产品布局，应用场景将拓宽至新能源汽车、轨道交通、智能电网、新能源装备等领域。公司丰富的产品和技术储备以及突出产业化能力，为公司持续快速发展奠定了基础。

4.【IPO一线】优邦科技创业板IPO获受理 募资10亿元投建半导体及新能源专用材料等项目

集微网消息 近日，深交所正式受理了东莞优邦材料科技股份有限公司（简称：优邦科技）创业板上市申请。

优邦科技是一家主营电子装联材料及其配套自动化设备的研发、生产与销售的高新技术企业，主要拥有电子胶粘剂、电子焊接材料、湿化学品、自动化设备四大业务板块，为客户提供粘接、焊接、表面处理等电子装联解决方案，产品最终广泛应用于智能终端、通信、新能源及半导体等领域。

作为国内电子装联材料领先企业之一，优邦科技自设立以来始终深耕电子装联材料行业，通过持续的技术研发、经验积累和市场开拓，公司建立了丰富的产品矩阵、完善的生产、研发和销售服务体系，形成了良好的行业口碑。

目前，优邦科技与富士康、台达、和硕、明纬电子、D 公司、亿纬锂能、晶科能源等行业知名企业建立了稳定的合作关系，产品最终服务于苹果、D 公司、索尼、惠普、戴尔、亚马逊、通用汽车等国内外知名终端品牌客户。公司以锡膏为代表的多款产品性能及可靠性获得相应领域知名客户的认可并进入其供应链体系，逐步实现类似产品的国产替代。

据披露，优邦科技此次IPO拟募资10亿元，投建于半导体及新能源专用材料项目、特种胶粘剂升级建设项目、研发中心及信息化升级建设项目，以及补充流动资金。

优邦科技指出，本次募集资金投资项目涉及的电子胶粘剂、湿化学品相关产品广泛应用于智能终端、新能源、通信、半导体等领域。一方面，随着技术创新的发展和下游应用市场需求的驱动，电子装联及封装材料市场规模持续增长。另一方面，相关产品应用范围的逐步扩大，以及技术进步带来的产品国产替代趋势，均为电子装联及封装行业的快速发展提供了有力的支撑，也将为本项目的实施提供广阔的市场空间。

关于公司未来发展战略规划，优邦科技表示，公司秉承“材料连接未来，材料改变世界”的宗旨，努力践行“追求卓越、精益求精、解决客户需求、做行业领航者”的科学发展理念，专注于电子装联材料的研发、生产和销售，致力于为客户提供系统的粘接、焊接、表面处理等产品解决方案。公司以客户为导向，结合客户需求和行业技术发展趋势，以科研创新为驱动，不断研发投产新产品，以满足客户多样化的需求和快速变化的市场，实现在电子材料行业的做大、做强。

未来，公司将继续深耕电子装联材料行业，加大对电子胶粘剂、电子焊接材料、湿化学品领域的研发投入，提升产品性能，丰富产品种类，不断拓宽下游应用领域，扩大对现有客户的销售规模并努力开拓新客户。同时，公司亦将开发电子装联材料配套自动化应用设备，进一步提高为客户提供综合服务的能力，增强产品协同效应。

5.【每日收评】集微指数跌0.84%，问界新M7正式发布并开启交付

集微网消息，今日沪指跌0.18%，深证成指跌0.08%，创业板指跌0.59%。成交额仅有7000多亿，能源金属、化学制药、中药、医药商业板块涨幅居前，保险、游戏、传媒、电子化学品板块跌幅居前。

半导体板块表现较差。集微网从电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封测、分销等领域选取了117家半导体公司。其中21家公司市值上升，同方股份、华微电子、清溢光电等公司市值领涨；94家公司市值下跌，华微电子、清溢光电、乐鑫科技等公司市值领跌。

苹果秋季新品发布会将于北京时间13日凌晨1点举行，市场预期苹果将带来四款新机以及新的Apple Watch。另一边，华为“悄悄”发布的新款5G手机Mate60 Pro出现“一机难求”的火爆场面，新品一经上架就售罄。市场更关注的是，9月发布的多款新品提振终端需求触底回升，以及将如何增厚上市公司的收益。梳理中报数据可见，不少机构提前在二季度大幅度加仓消费电子个股，这一次提前布局能够斩获多少收益？

全球动态

周一，美股三大指数集体收涨。标普500指数收涨29.97点，涨幅0.67%，报4487.46点。道指收涨87.13点，涨幅0.25%，报34663.72点。纳指收涨156.37点，涨幅1.14%，报13917.89点。

明星科技股齐涨。元宇宙Meta Platforms涨超3%，微软涨超1%，亚马逊涨3.5%，苹果涨0.7%，奈飞涨0.6%，谷歌-A转涨0.4%，特斯拉涨10%至近两个月最高。

中概股方面，纳斯达克100成份股中，京东跌1.5%，百度和拼多多涨约2%。其他个股中，阿里巴巴跌1.5%，腾讯ADR涨超2%，哔哩哔哩涨3.6%，蔚来和理想汽车涨约3%，小鹏汽车涨6.6%。

个股消息/A股

赛力斯——9月12日，问界新M7正式发布，并开启交付，新M7搭载HUAWEI DATS 2.0，综合续航达1300公里，纯电续航超过240公里。

唯捷创芯——近日，唯捷创芯在接受机构调研时表示，今年上半年，公司自主研发的L-PAMiD产品实现了批量出货，成为国内率先实现向头部品牌客户批量销售该产品的企业，预计今年下半年能够实现大规模出货，新一代L-PAMiD产品也正在研发和准备中。L-PAMiD开发既需要设计端的积累，也需要生产、运营端的稳定能力。公司会继续深度开发，提升L-PAMiD产品性能，为未来更高阶模块的发展打好基础。

宇瞳光学——近日，宇瞳光学在接受机构调研时表示，车载激光雷达产品形态是以光学组件、部分组装+测试为主的合作模式。光学件产品自主开发，后续视客户需要，部分组装或整机组装不排除代工。预计Q4实现量产小批量供货，目前国内激光雷达主流厂商与公司接洽频繁，多数产品尚处于送样验证阶段，明年的出货量尚需待客户定点确认提供计划后再估算。

个股消息/其他

高塔半导体——9月11日，高塔半导体宣布成功开发了基于dToF技术的用于LiDAR应用的先进3D成像仪。新开发的产品FL6031基于Tower的65nm Stacked BSI CIS平台，具有像素级混合键合功能，是系列产品中的第一款，旨在满足汽车、消费者和工业市场中众多深度传感应用的需求。

三星电子——三星电子正与微软合作，使用微软的Azure OpenAI服务开发自己的聊天机器人。这款聊天机器人将利用三星内部生成式AI开发，重点关注翻译和文件摘要等任务。一位三星高管透露，“我们在6月左右开始开发，仍存在变数，无法公开披露相关信息。”

台积电——业内人士透露，台积电前段晶圆年产出超过1300万片，但后段CoWoS先进封装年产能仅15万～30万片，与客户需求差距超过20％。为了弥补缺口，台积电6月正式启用竹南先进封测六厂，管理阶层也承诺逐季增加CoWoS产能。

集微网重磅推出集微半导体产业指数！

集微半导体产业指数，简称集微指数，是集微网为反映半导体产业在证券市场的概貌和运行状况，并为投资者跟踪半导体产业发展、使用投资工具而推出的股票指数。

集微网观察和统计了中国“芯”上市公司过去一段时间在A股的整体表现，并参考了公司的资产总额和营收规模，从118家集微网半导体企业样本库中选取了30家企业作为集微指数的成份股。

样本库涵盖了电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封装与测试、分销等半导体领域的各个方面。

截至今日收盘，集微指数收报3628.93点, 跌30.65点，跌幅0.84%。

【每日收评】作为长期专题栏目，将持续关注中国“芯”上市公司动态，欢迎读者爆料交流！

6.业绩预告披露不准确，深交所给予胜利精密通报批评

集微网消息，9月12日，深交所发布关于对苏州胜利精密制造科技股份有限公司及相关当事人给予通报批评处分的决定。

据披露，2023年1月31日，胜利精密披露《2022年度业绩预告》称，预计2022年度归属于上市公司股东的净利润为1,500万元至2,200万元。

2023年4月6日，胜利精密披露《2022年度业绩预告修正公告》称，将2022年度预计净利润修正为亏损28,000万元至亏损24,000万元。

2023年4月12日，胜利精密披露的《2022年年度报告》显示，2022年度经审计净利润为亏损24,859.95万元。胜利精密《2022年度业绩预告》披露的预计净利润与《2022年年度报告》披露的经审计净利润相比，差异较大且盈亏性质发生变化，业绩预告披露不准确。

胜利精密的上述行为违反了深交所《股票上市规则（2022年修订）》第1.4条、第2.1.1条、第5.1.3条的规定。同时，胜利精密时任董事长兼总经理高玉根、时任财务负责人许永红未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务，违反了深交所《股票上市规则（2022年修订）》第1.4条、第2.1.2条、第4.3.1条、第5.1.9条的规定，对胜利精密上述违规行为负有重要责任。

鉴于上述违规事实及情节，依据深交所《股票上市规则（2022年修订）》第13.2.3条和《上市公司自律监管指引第12号——纪律处分实施标准》第十七条规定，深交所决定对胜利精密及时任董事长兼总经理高玉根、时任财务负责人许永红给予通报批评的处分，并将此事记入上市公司诚信档案，并向社会公开。

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