【IPO】A股35家连接器厂商,谁能在机器人上分杯羹？佰维存储募资不超45亿扩大封测产能提升竞争力；华羿微电业绩高度依赖政府补助

来源:集微网发布时间:2023-07-212589浏览

1.A股35家连接器厂商，谁能在机器人上分一杯羹？2.【IPO价值观】存货跌价致净利润暴亏华羿微电业绩高度依赖政府补助；3.佰维存储定增募资不超45亿元，扩大封测产能提升竞争力；4.上市大涨95.92% 智信精密成功登陆创业板；5.海希通讯1亿元布局碳化硅模组模块；6.【每日收评】集微指数跌1.34%，台积电Q2净利润同比下滑23.3%；

1.A股35家连接器厂商，谁能在机器人上分一杯羹？

集微网消息，今年以来，机器人概念股无疑是最受产业链人士以及投资者青睐的领域之一。今年截至7月20日，东方财富机器人板块涨幅超20%，其中，昊志机电（涨141%）、优德精密（涨124%）、德迈仕（涨82%）等概念股备受资金追捧。人形机器人作为“具身智能时代”的代表之一，特斯拉机器人在不断完善功能后，2023年吸引了海内外市场的高度关注。在此背景下，机器人产业链也受到了机构投资者的密集调研。其中，作为高价值量零部件之一的连接器，随着机器人灵活度越高，其用量越大，未来市场增量空间引人遐想。值得一提的是，国内市场上连接器公司较多，且随着技术不断成熟正积极扩大业务范围。据集微网不完全统计，目前A股市场上连接器概念股高达35支，但哪家厂商能达到机器人连接器的要求？未来谁能迈过机器人的门槛，进入新的增量市场上分羹？产业链掀起“机器人热”马斯克在2021年的「特斯拉AI日」上发布了特斯拉的通用机器人计划，并用图片展示了人形机器人Tesla Bot的大致形态。当时的Tesla Bot只是个概念，但两年时间后，人形机器人擎天柱（Optimus）实体亮相，开始吸引市场关注。而在最近特斯拉股东大会上，马斯克又展示了Tesla Bot的最新进展，现在Tesla Bot已经可以流畅行走并能抓取东西和使用一些小工具，在产业链内也掀起了一股“机器人热”，机器人相关的电机驱动、减速器、连接器等零部件企业备受投资者青睐。随着AI和机器学习技术的不断成熟，机器人正变得越来越智能化。其中，高可靠并能满足电气性能的连接器，被机器人专家认为是实现机器人这一功能诉求的关键环节。机器人连接器的主要用途为信号传输，连接器要保证信号传递不被干扰、及时有效，同时免受外力扰动。在机器人领域中，一般的工业机器人可以不用连接器，但是人形机器人中的标准的或者高级别版本一般会用连接器，以便于维修和拆卸线束。有业内人士指出，“机器人关键零部件用连接器的好处是便于安装拆卸和模块化组装。不用连接器的话后续机器人问题查找以及维修难度更大，其中就包括要把线缆破坏掉再去拆零部件。”“对于特斯拉来说，有些关节用了线缆之后可能就不需要用到连接器了，用连接器的好处就是方便拆卸，不用的话就是因为连接器成本比较高。更重要的是，若线缆是电机厂或者特斯拉自制，生产时候可以直接把线缆和电机做连接，但要是线缆是第三方供应商供应，在生产时肯定在电机和控制器上面安装了连接器这个端口，从而方便组装生产。”该人士补充到。机器人连接器规模或超450亿元从全球连接器市场规模来看，根据Bishop Associates统计，2015年到2021年，全球连接器市场规模从520.5亿美元上升至780亿美元，2022年全球连接器市场规模增长超60亿美元，同比增速7.8%，预计2023年市场有望超过900亿美元，属于典型的长坡厚雪市场。据机构预测，2030年加速渗透后特斯拉人形机器人市场空间或达4496亿元。开源证券指出，假设Optimus将分别于2023年/2025年/2030年实现首批预定/规模量产/渗透率加速提升，单价分别为50/20/16.8万元，据此测算，人形机器人市场空间分别为561.1/2153.9/4496亿元。以特斯拉机器人为例，动力类、编码器类、控制类连接器都是根据轴的数量来确定用量。据了解，目前特斯拉机器人的轴大概是20-40个，对应的连接器用量超100个。在视觉方面，一般会用到4个以上的连接器。

单价方面，目前特斯拉用的机器人连接器价格普遍是30-50元/个，但是特斯拉会用到一些高端的，基本可以去到100元以上。按照30-50元的区间去算，假设用到30个轴，对应的人形机器人连接器总价值量就是3000-5000元，最高可以去到1万元/每套，据此测算连接器总价值量占人形机器人BOM表10%左右。据透露，特斯拉对于目前这个价格是比较接受的，因为用了连接器确实可以带来很多售后便利。而且随着特斯拉机器人的动作要更多元、更灵活，使用的轴越多，对应的连接器也会更多。按国内机构给的Optimus规模量产价格20万元和未来市场空间计算，假设Optimus各生产过程BOM表比例不变，据此测算出，2023年/2025年/2030年特斯拉机器人连接器的新增市场空间分别为56.1/215.3/450亿元。而国内市场上，小米等厂商也有在机器人领域布局，据此测算，2030年国内机器人连接器规模或超450亿元。增量市场下，本土产业链公司谁能分羹？在推进机器人业务发展同时，特斯拉也积极寻求厂商供应减速器、连接器等部件。基于与人形机器人相同的技术原理，在机器人或汽车领域具有技术积累和产能优势的厂商或将首先受益。目前，海外连接器厂商如泰科电子（TEL）、安费诺等均有机器人相关连接器产品，国内产业链布局连接器的厂商有瑞可达、鼎通科技、电连技术、维峰电子、中航光电、永贵电器、意华股份、立讯精密、博威合金、凯旺科技、奕东电子、徕木股份等。

据了解，德润电子、长盈精密、立讯精密、维峰电子等都有在和特斯拉配套做机器人连接器，维峰电子之前主要做汽车的连接器，但目前针对特斯拉机器人专门研发了一款连接器产品，有给特斯拉机器人送样。除了给特斯拉在尝试做配套的厂商外，笔者发现，近年来，连接器厂商也在尝试从家电或消费电子市场往价值量更高的汽车、工业机器人等领域拓展。永贵电器7月5日在投资者互动平台表示，公司不断扎实基础研发，积极拓展新市场新应用，公司的连接器产品在工业机器人上有储备开发。瑞可达此前在招股书中表示，公司将强化在新能源汽车行业的产品研发及产品供应能力，同时拓展公司产品在机器人等领域。一方面拓展业务范围，创造新的利润增长点；另一方面，产品在此行业的推广，势必整体带动公司技术及产品地位提升，有利于强化自身市场竞争力。有相关产业人士指出，“汽车用的要比工业机器人要求更高，而人形的要比汽车要求高。主要差别在于信号传递的损失率、屏蔽性、抗拉伸和折叠能力等方面。”因此，尽管连接器的门槛不高，但是对生产设计、材料等有要求，这也早就了国内现有的竞争格局——目前能做连接器的公司很多，但是部分厂商的产品只能用在工业机器人上，再往上就是汽车连接器，而达到人形机器人要求的厂商少之又少。好在目前人形机器人仍处发展初期，国内厂商仍有试错的机会。未来随着机器人相关技术日渐成熟，国内产业链有几家公司能从中分一杯羹？集微网将持续关注。（校对/黄仁贵）2.【IPO价值观】存货跌价致净利润暴亏华羿微电业绩高度依赖政府补助；

集微网消息近年来，随着国内半导体产业的快速发展，国产MOSFET产品的市场份额也在逐步增加。目前，国内已经涌现出了一批具有一定规模和技术实力的MOSFET企业，如士兰微、扬杰科技、捷捷微电、华微电子、东微半导、新洁能、华羿微电等。与国内同行相比，华羿微电研发实力相对较弱，在市场竞争加剧的背景下，其核心产品Trench MOSFET销量连年下滑，存货规模也快速增长，且2022年存货跌价准备金额大幅增长，导致公司净利润出现暴亏。2022年存货跌价暴增637%在《华羿微电产品销量暴跌背后：研发实力不如同行客户同为竞争对手》一文中，笔者指出，华羿微电的重要客户，如士兰微、华微电子、东微半导、宏微科技等都是自身品牌的同行竞争对手，但相较于竞争对手，华羿微电的研发实力较弱，在市场竞争加剧的背景下，其核心产品Trench MOSFET销量连续下滑，这也导致其存货规模快速增加。

2020年末至2022年末（简称：报告期内），华羿微电存货账面价值分别为14380.99万元、25493.40万元、49217.37万元，存货总体呈现快速增长趋势。同时，公司存货跌价准备余额分别为426.19万元、677.42万元、4995.20万元，2022年存货跌价准备金额同比增长637.39%，这也导致公司当年扣非净利润亏损7548万元。

华羿微电指出，2022年末公司存货账面余额增加，同时受宏观经济增速放缓、半导体行业周期波动以及原材料价格上涨等因素的影响，公司部分存货成本高于可变现净值，相应计提的存货跌价准备金额增加。

而在存货规模增长的同时，其周转率却呈现逐年下降。报告期内，华羿微电的存货周转率分别为5.32、4.67、2.62；而以华微电子、苏州固锝、宏微科技、新洁能等同行业可比公司同期存货周转率平均值分别为5.16、5.68、5.00，2021年、2022年均高于华羿微电。华羿微电表示，2022年，公司存货周转率降幅较大，且低于同行业可比公司，主要原因是一方面，公司目前仍处于业务规模持续拓展阶段，近年来上游晶圆产能紧张，为保障产品供货能力，更好地服务于客户，提升市场竞争力，公司增加晶圆等主要原材料及自有品牌产品备货，叠加晶圆等主要原材料价格上涨等因素，导致期末存货余额增加较多。另一方面，宏观经济增速放缓、下游应用市场需求变化，下游客户面临较大的去库存压力，产品库存消化较慢，导致存货周转率有所下降。

在存货高企的背景下，华羿微电的经营活动现金流也呈现大幅度下滑迹象。报告期内，华羿微电的经营活动产生的现金流量净额分别为17443.11万元、4125.26万元、-16168.06万元。可以看出，华羿微电的经营活动产生的现金流量连年下滑，尤其是2022年经营活动现金流净流出近1.62亿元。同时，华羿微电2022年实现的经营活动产生的现金流量金额较2021年同比下降了491.93%。目前来看，华羿微电存货规模及存货跌价准备金额均大幅增长，已经影响到经营活动产生的现金流量，同时也导致其资产负债率处于高位。依赖政府补助资金2020-2022年，华羿微电的资产负债率分别为75.20%、43.14%、48.90%。而同行业可比上市公司的资产负债率平均值分别为32.93%、33.15%、32.81%，可以看出，尽管华羿微电2021年资产负载率有所下降，但仍远远高于行业均值。

对于公司资产负债率高于行业平均水平，华羿微电表示，报告期初，公司主要通过银行借款的方式融资，负债水平较高。而2021年资产负债率有所下降主要是公司通过股权融资优化资本结构，偿还了部分借款；2022年末，因生产经营所需，公司新增部分短期借款，并且一年内到期的非流动负债大幅增加，导致资产负债率又有所增长。在依赖股权融资和银行借款交替下，华羿微电货币资金呈现先升后降趋势。从2020年的7352.12万元上升至2021年的56526.95万元，到了2022年，其货币资金下降至12295.6万元。其称， 2021年度货币资金增加主要系2021年12月完成增资扩股，收到股东缴纳出资款导致。然而，其短期借款一直处于高位。报告期各期末，华羿微电短期借款分别为9509.81万元、5005.12万元、19716.12万元。从2022年末财务指标来看，其货币资金还不够偿还短期借款，这也影响其2022年经营活动现金流量净额为负数的情形。据笔者经统计，华羿微电近三年的扣非净利润合计亏损1086.55万元，而公司也依赖于政府补助资金，以维持公司的正常经营。

报告期内，华羿微电实现扣非净利润分别为457.15万元、6004.33万元、-7548.03万元；而公司计入当期损益的政府补助分别为 4662.95万元、3265.83万元、3220.58万元。而华羿微电实现归母净利润分别为4163.32万元、8813.40万元、-4320.92万元，可见，2022年尽管有大额补贴，公司仍处于亏损的状态。正因如此，华羿微电此次IPO拟募资11亿元，其中3.6亿元用于补充流动资金。

在货币资金降低，且短期借款上升的背景下，华羿微电偿债能力也明显较弱。报告期内，华羿微电的流动比率分别为0.64、1.85、0.93，同行业可比上市公司的流动比率平均值分别为2.92、2.79、3.11，均高于华羿微电。

而报告期内华羿微电的速动比率分别为0.42、1.40、0.45，而同行业可比上市公司的速动比率平均值分别为2.44、2.29、2.56。可见，华羿微电的流动比率和速动比率均远低于行业平均值，因此偿债能力和同行相比较为不足。对此，华羿微电称主要由于公司处于快速发展阶段，持续进行固定资产投入以扩大生产规模，应付票据、短期借款和一年内到期的非流动负债等流动负债快速增加，导致公司流动比率、速动比率偏低。3.佰维存储定增募资不超45亿元，扩大封测产能提升竞争力；

集微网消息，佰维存储于7月19日晚间发布公告，计划向特定对象发行股票，募资总额不超过45亿元。这笔资金将用于惠州佰维先进封测及存储器制造基地扩产建设项目、晶圆级先进封测制造项目、研发中心升级建设项目以及补充流动资金。根据公告，佰维存储计划向不超过35名（含35名）特定对象发行股票，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%。本次发行的股票数量将根据募集资金总额除以发行价格确定，同时本次发行股票数量不超过本次向特定对象发行前公司总股本的30%，即本次发行不超过1.29亿股（含本数）。本次募资总额不超过45亿元，其中，8亿元将用于惠州佰维先进封测及存储器制造基地扩产建设项目；12亿元将用于晶圆级先进封测制造项目；12亿元将用于研发中心升级建设项目；剩余的13亿元将用于补充流动资金。佰维存储表示，本次定增的目的是为了应对存储市场潜在增长需求及日益旺盛的产业链本土化需要。目前，公司的产能利用率处于相对饱和状态，通过本次募投项目，公司将进一步扩大产能。本次募投项目的顺利实施将进一步扩大公司存储芯片封测及模组制造的产能，提升公司产品供应的规模化和稳定性，满足客户订单需求。佰维存储认为，公司在存储芯片封测领域有深厚的积累，并已构建完整的、国际化的先进封测技术团队。公司本次募投项目有利于打造公司晶圆级先进封测能力，满足先进存储器和大湾区市场封测需求，进一步改善公司业务结构，提高核心竞争力。资料显示，佰维存储专注于从事半导体存储器的研发设计、封装测试、生产和销售，主要产品及服务包括嵌入式存储、消费级存储、工业级存储及先进封测服务。公司的业务覆盖了存储器的全产业链，从设计、封装测试到生产和销售，为客户提供一站式的解决方案。佰维存储的业务发展离不开其强大的研发实力。公司拥有一支专业的研发团队，不断推出新的产品和技术，满足市场的需求。此次募资将进一步加强公司的研发实力，提升公司的竞争力。佰维存储此次募资计划是为了满足市场的需求，扩大产能，提升公司的竞争力。公司将通过本次募资，进一步提升其在存储芯片封测领域的技术实力，满足先进存储器和大湾区市场的封测需求，进一步改善公司的业务结构，提高公司的核心竞争力。（校对/黄仁贵）4.上市大涨95.92% 智信精密成功登陆创业板；

集微网消息 7月20日，据交易所公告，智信精密在深圳证券交易所创业板上市，公司证券代码为301512，发行价格39.66元/股，发行市盈率为27.51倍。

截至发稿前，智信精密大涨95.92%，每股报77.70元，总市值达41.44亿元。智信精密以机器视觉及工业软件开发为核心，主要从事自动化设备、自动化线体及夹治具产品的研发、设计、生产、销售和相关技术服务，并为客户实现生产智能化提供软硬件一体化系统解决方案。公司生产的精密检测、精密组装设备以及自动化线体已应用于智能手机、电脑、平板、电源、电池和可穿戴设备等消费电子产品，实现了核心技术的深度产业应用。此外，公司以核心技术为支撑，持续拓展行业宽度，在新能源和医疗等行业取得了实质性的业务进展。目前，智信精密已与多家国内外知名企业形成了稳定、紧密的合作关系，包括苹果公司、铠胜控股、立讯精密、富士康、伟创力、新能源科技、赛尔康等；同时，公司在巩固现有优势产品领域的基础上，积极向动力电池等新能源行业和医疗行业延伸，并已经在相关领域取得了实质性的业务进展。2020-2022年，智信精密实现主营业务收入分别为 39,607.32 万元、48,664.60 万元、54,214.62 万元，最近三年年均复合增长率为 17.00%。智信精密表示，公司主营业务持续增长的原因包括：智能制造装备行业的快速发展为公司提供了良好的发展机遇；同时公司依托于与下游客户建立的稳定合作关系，巩固并不断开拓了优质、稳定的客户群；另外，公司以自动化设备为基础，凭借整线智能解决方案优势，积极开拓了自动化线体和夹治具业务，提升了收入规模；随着公司已销售设备、线体和夹治具数量的持续增加、终端产品技术迭代升级以及公司在客户端形成的良好口碑，终端客户对相关产品的改造需求在不断增加，公司改造及技术服务的销售收入不断增长。5.海希通讯1亿元布局碳化硅模组模块；

集微网消息，7月19日，海希通讯发布开展新业务的公告，拟使用自有资金对全资子公司海希智能科技（浙江）有限公司增资1亿元开展碳化硅模组模块、新能源相关产品等业务。根据公告，6月16日，海希通讯与苏州辰隆控股集团有限公司全资子公司苏州辰隆数字科技有限公司（以下简称“辰隆数字”）签署了《战略合作框架协议》，通过引入辰隆数字建立长期稳定的战略合作伙伴关系，开展碳化硅模组模块、储能新业务带动产业多元化发展。海希通讯拟进行碳化硅模组模块和储能装备项目的投资建设，建设期约24个月（包括厂房建设和设备采购），新建模组厂房、电芯车间、集成车间、原材料库房等建筑，项目建成后将成为提供模组模块、电芯、电池模组、储能系统集成等产品在内的一体化大型工业基地。公告显示，开展新业务从长远来看符合全体股东的利益和海希通讯的战略规划，短期内新业务对海希通讯现有业务及主营业务构成不会造成重大影响，开展新业务有助于完善业务布局，提升整体实力和市场竞争力。海希通讯官方消息显示，公司成立于2001年，在上海拥有长达20多年的历史，是国内工业无线控制行业的领先企业，专注于工业无线遥控系统及工程机械电气控制系统解决方案的研发、生产及售后服务。（校对/赵碧莹）
6.【每日收评】集微指数跌1.34%，台积电Q2净利润同比下滑23.3%；

集微网消息，今日沪指跌0.92%，深证成指跌1.06%，创业板指跌0.99%。成交额接近8000亿，商业百货、能源金属、房地产服务板块涨幅居前，游戏、通信设备、半导体板块跌幅居前。半导体板块表现较差。集微网从电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封测、分销等领域选取了118家半导体公司。其中9家公司市值上升，康强电子、晶方科技、聚灿光电等公司市值领涨；107家公司市值下跌，华工科技、光迅科技、中科曙光等公司市值领跌。万和证券近日研报指出，下半年，经济仍处于复苏期，不必悲观。本轮复苏期与2013年宏观经济环境颇为相似：消费端均呈现疲软态势、固定资产投资额增速均呈下滑趋势并且同样面临海外需求压力，此外，本轮复苏期货币政策及流动性环境相对友好。2012年-2013年复苏期A股呈现整体涨幅不大、波动较为剧烈特征，相较而言，今年上半年A股走势更为平缓。展望2023年下半年，中国经济或仍将处于复苏期，A股面临的宏观经济环境与2013年颇为相似，然而宏观货币环境相对更加友好，因此我们对下半年A股市场并不悲观，预计A股或将温和反弹。全球动态

美股方面，三大指数集体收涨。标普500指数收涨10.74点，涨幅0.24%，报4565.72点；道指收涨109.28点，涨幅0.31%，报35061.21点；纳指收涨4.38点，涨幅0.03%，报14358.02点；纳指100涨0.6%后收盘微跌。明星科技股中仅AI概念股和特斯拉跌。“元宇宙”Meta涨1.3%；奈飞涨0.6%；亚马逊涨近2%；苹果涨0.7%；特斯拉转跌0.7%；微软转跌1.2%；谷歌A跌1.4%。中概股方面，纳斯达克100成份股中，京东涨1%，百度转跌0.4%，拼多多转跌0.6%。其他个股中，阿里巴巴和B站涨1%，蔚来汽车涨超2%，小鹏汽车涨超4%，理想汽车涨约1%。个股消息/A股佰维存储——佰维存储于7月19日晚间发布公告，计划向特定对象发行股票，募资总额不超过45亿元。这笔资金将用于惠州佰维先进封测及存储器制造基地扩产建设项目、晶圆级先进封测制造项目、研发中心升级建设项目以及补充流动资金。飞荣达——飞荣达在投资者互动平台表示，公司2023年一季度受国际国内大环境及市场供需关系的影响，订单不及预期，但公司新能源领域（新能源汽车、光伏及储能等）项目继续爬坡及量产，收入稳定增长。此外，公司与宁德时代合作与产品交付正常履约中。海希通讯——7月19日，海希通讯发布开展新业务的公告，拟使用自有资金对全资子公司海希智能科技（浙江）有限公司增资1亿元开展碳化硅模组模块、新能源相关产品等业务。个股消息/其他舜宇光学科技——7月19日晚间，舜宇光学对外披露了一则公告。根据公告内容显示，舜宇光学预期截至2023年6月30日止六个月录得公司股东应占溢利约4.07亿元至4.75亿元，较截至2022年6月30日止六个月之约13.58亿元减少约65%至70%。台积电——台积电Q2净利润1817.99亿新台币，同比下滑23.3%，环比下滑12.2%；Q2毛利率为54.1%。特斯拉——特斯拉公司在马来西亚正式推出其Model Y汽车，三款售价从19.9万林吉特（约合4.4万美元）-28.8万林吉特（约合6.3万美元），预计明年初开始交付。集微网重磅推出集微半导体产业指数！集微半导体产业指数，简称集微指数，是集微网为反映半导体产业在证券市场的概貌和运行状况，并为投资者跟踪半导体产业发展、使用投资工具而推出的股票指数。集微网观察和统计了中国“芯”上市公司过去一段时间在A股的整体表现，并参考了公司的资产总额和营收规模，从118家集微网半导体企业样本库中选取了30家企业作为集微指数的成份股。样本库涵盖了电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封装与测试、分销等半导体领域的各个方面。截至今日收盘，集微指数收报3790.3点, 跌51.67点，跌幅1.34%。【每日收评】作为长期专题栏目，将持续关注中国“芯”上市公司动态，欢迎读者爆料交流！