2023年，半导体大厂收紧资本支出！

2023年以来，半导体行业仍在面对需求侧逆风困扰，为此，半导体大厂纷纷削减资本支出。

据IC Insights 近日公布数据，半导体资本支出继2021年半导体资本支出增长35%，2022年增长15%以后，2023年预计将下降14%。

存储厂商削减最多，将下降19%。SK 海力士的资本支出将下降50%，美光科技的资本支出将下降42%。三星在2022 年只增加了5% 的资本支出，在2023 年将保持在同样的水准。

代工厂在2023 年将减少11%的资本支出，其中台积电以12% 的削减率领先。在主要的IDM中，英特计划削减19%。

图源：IC Insights

PC 和智能手机等消费电子市场疲软

大幅削减资本支出的公司通常是与PC和智能手机等消费电子市场相关度较高，而这两个市场在2023年陷入低迷。

IDC在6月预测，2023年PC出货量将下降14%，智能手机将下降3.2%。个人电脑的下滑很大程度上影响了英特尔和存储厂商。智能手机的疲软主要影响台积电(苹果、高通、联发科等是其最大的客户) 以及存储厂商。

2023年增加资本支出的IDM 公司(德州仪器、意法半导体和英飞凌) 与汽车和工业市场关系更大，这两个市场仍然健康。

三个最大的支出者(三星、台积电和英特尔) 将占2023 年半导体资本支出总额的60%左右。

代工厂透露的讯息

以今年的情况，有多位业内人士认为，如果台积电释放出下修今年资本支出的消息，不仅意味该公司投资态度相对审慎，也透露出半导体市场情况确实不如预期。

其实早在去年，台积电便已启动了资本支出下修动作。尽管台积电2022年资本支出为363亿美元，创下历史新高，但其此前曾预估2022年的资本支出规划是400亿至440亿美元，因受全球经济等因素影响，去年支出已进行下修。

在芯片需求下滑，厂商的业绩普遍受到影响的大背景下，台积电2023 年第一季营收也出现了下滑。台积电Q1收入为167.2 亿美元，同比下降4.8%，环比下降16.1%，这一数字勉强达到台积电此前的预期值(167 亿美元到175 亿美元之间)。

研究机构的数据显示，在今年一季度，全球前十大晶圆代工商营收273.3 亿美元，环比下滑18.6%。在前十大晶圆代工商273.3 亿美元的营收中，台积电份额最高，在这一季度的份额环比提升1.6 个百分点，达到了60.1%。

半导体资本支出周期

半导体资本支出的高增长年份往往是每个周期的半导体市场的高峰增长年份。

自1984 年以来，半导体市场增长的每个重要峰值(20% 或以上) 都与资本支出增长的重要峰值相匹配。几乎在每一种情况下，半导体市场在高峰后一年的显著放缓或下降，都导致了高峰后一两年的资本支出下降。唯一的例外是1988 年的高峰期，资本支出在第二年没有下降，但在高峰期后两年持平。

这种模式加剧了半导体市场的波动。在繁荣的一年，公司大力增加资本支出以提高产量。当景气崩溃时，公司会削减资本支出。这种模式往往导致繁荣年之后的产能过剩。这种产能过剩可能导致价格下降，并进一步加剧市场的衰退。

一个更合理的方法是根据长期的产能需求，每年稳步增加资本支出。然而，这种方法可能很难被股东接受。在经济繁荣的年份，强劲的资本支出增长通常会得到股东的支持。但在疲软的年份，持续的资本支出增长则不会。

2023 年将是低迷年

2023 年或是半导体市场的又一低迷年。SemiconductorIntelligence 的预测是下降15%，其他甚至有低至20%的预测。

这将是资本支出相对于市场再次下降的开始吗？历史表明，这是有可能的。主要的半导体衰退往往会让公司放慢资本支出。

资本支出决策背后的因素很复杂。由于目前建造一座晶圆厂需要两到三年的时间，公司必须预测未来几年的产能需求。代工厂占总资本支出的30% 左右。代工厂必须根据对其客户几年后的产能需求的估计来规划其工厂。

一个主要的新工厂的成本是100 亿美元甚至更高，这使得它成为一个有风险的提议。然而，根据过去的趋势，未来几年资本支出的占比可能还会下降。

本文来源台媒钜亨网，版权归原作者所有，本号转载文章仅供交流学习使用，不构成任何建议，不代表本号立场，如有问题，请与我们联系，谢谢！