台积电预告清库存到3Q23 NB双重承压阴霾续罩顶

NB动能疲软，品牌厂又要分散生产，供应链双重承压。李建梁摄

NB第2季持续阴霾罩顶？ODM厂英业达原本预估，第2季将较第1季成长，然近期客户拉货转弱，第2季恐与第1季持平，至于全年原本预估成长，如今也恐调降为持平。此说法符合日前台积电法说会所预估，客户库存去化至第3季才会结束的说法。

台积电法说会被视为产业风向球。台积电指出，终端消费需求回暖时间慢于预期，库存消化预计延到第3季。原本NB供应链都期待下半年回升，台积电说法，再次让业界质疑，下半年回升力道会有多强？

NB品牌厂对目前市场普遍看法，都是库存消化近尾声，等待销售力道回温，库存为操之在己的环节，唯有市场销售力道与经济大环境相关，难以掌握。各厂只能按照过去销售淡旺季模式，期待下半年回升。

值得关注的是，第2季即使品牌厂库存去化陆续进入尾声，然面对市场消费动能疲软，客户已经自行下修出货，四大ODM当中相对乐观的英业达，也不得不下调第2季出货预估，且据悉客户保守订单并非在消费机种，而是企业机种。

NB零组件厂也指出，客户订单并未转好，时序虽进入4月，但第2季订单能见度仍差，因此当ODM厂都表示2023年会逐季好转时，零组件厂态度相对保守，中间差距可能是ODM手中仍有库存可消化。

ODM厂在2022年第4季底公告的存货金额，都较上1季下降，然仍处于历史高位，各厂第1季都还在积极清理库存，预计第2季也会延续，ODM厂指出，目前库存水位确实持续下降，然仍未回到疫情前水准。

ODM指出，品牌厂拉货力道疲弱，催也没用。现在市场只有零星火花，比如电竞与Chromebook，然两者在整体NB占比都低，高达8成以上消费与企业市场仍熄火未发。在国内经济表现疲软，美国陷入衰退阴霾，欧洲通膨仍高，NB动能要转强，难上加难。

广达副董事长梁次震在2023年初就预告，2023年会是很有挑战的一年，包括通膨与俄乌战争带来高油价等，加上国际局势的压力，都会让客户比较耐心看待产品开发，如何做得好，会是大挑战。

除了上述挑战，中美关系日趋紧绷，美系品牌厂带头分散生产，对于ODM来说必须配合，然整体客户订单不增反减，等于是双重承压，如何快速整合资源，并将资源调整至获利较佳组合，将是各厂营运重点。

以纬创为例，该厂近期动作频频，国内泰州厂房宣布熄灯停产。业界分析，在国内资遣劳工要支付的成本远高于台湾，纬创泰州关厂是不得不然的决定，也意味大环境不佳，ODM得加速调整体质。

纬创不只在国内调整产能资源，在印度也传要出脱其生产iPhone的厂房给塔塔集团（Tata Group）。纬创协助苹果（Apple）生产iPhone多年，然都无法顺利获得预期利润，出售印度厂房后，可将公司资源做更好运用，包括车用、工控及AI服务器等市场，其利润与发展潜力更值得期待。

在调节同时，ODM也须留意来自国内地方政府的关切。业界指出，各厂当初在设厂均对地方政府有承诺，换取优惠土地等条件，如今国内经济动能不如以往，地方政府官员的招商压力更大，如何兼顾自身营运效率，与对设厂处地方经济的承诺，需花心思处理。

责任编辑：游允彤